<p>m-up holdings（东京证券交易所代码：3661）刚刚发布了 2026 年第三季度的财报，最近的季度数据显示，收入从 2025 年第四季度的 68 亿日元增长到 2026 年第一季度的 74 亿日元和第二季度的 77 亿日元，同时第一季度和第二季度的基本每股收益分别为 12.07 日元和 11.84 日元，过去 12 个月的盈利增长为 66.4%。在过去几个报告期内，收入从 2025 年第三季度的 67 亿日元增长到 2026 年第二季度的 77 亿日元，而基本每股收益在同一季度内从 11.48 日元上升到 11.84 日元。这为投资者提供了一个清晰的视角，了解公司在最新发布中的收入和利润表现。随着过去 12 个月的净利润率为 8.8%，而一年前为 6.9%，这一组结果使得 m-up holdings 在将销售转化为利润的效率上备受关注。</p>
<p>查看我们对 m-up holdings 的完整分析。</p>
<p>在主要数字公布后，下一步是看看这一盈利状况如何与投资者对 m-up holdings 的主要故事相符，以及最新的利润率趋势可能如何促使这些叙述进行调整。</p>
<p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/37a5195c-a666-4a76-902c-bd054c59ea7f/chart/earnings-and-revenue-history?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1642" height="1120" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/37a5195c-a666-4a76-902c-bd054c59ea7f/chart/earnings-and-revenue-history"/></p>
<p>截至 2026 年 2 月的 TSE:3661 盈利与收入历史</p>
<h2>66.4% 的盈利增长支持高质量标签</h2>
<ul>
<li>在过去 12 个月中，净收入为 25.29 亿日元，收入为 286.23 亿日元，这支持了与 m-up holdings 相关的 66.4% 的盈利增长数据。</li>
<li>对于看涨观点而言，值得注意的是，这 66.4% 的盈利增长与被描述为高质量的盈利相伴随，支持这一点的是 2025 年第三季度、2026 年第一季度和第二季度的季度净收入在 8.19 亿日元到 8.59 亿日元之间。这表明盈利贡献是持续的，而不是一次性的激增。
<ul>
<li>看涨者还指出，5 年净收入年增长率为 24.9%，以及过去 12 个月的净利润率为 8.8%，而一年前为 6.9%，这表明盈利增长不仅仅是短期事件。</li>
<li>季度模式显示，收入从 2025 年第一季度的 58.37 亿日元增长到 2026 年第二季度的 76.94 亿日元，而净收入在这两个时间点之间保持在约 8 亿日元的水平，因此看涨者认为更高的规模与当前的利润率水平之间存在关系。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>看涨者认为，高质量盈利、66.4% 的持续增长和多年的利润扩张正是能够在短期头条消退时维持投资者兴趣的那种特征。<strong>🐂 m-up holdings 看涨案例</strong></p>
<h2>8.8% 的净利润率和每股收益的韧性</h2>
<ul>
<li>8.8% 的净利润率来自于 25.29 亿日元的净收入和 286.23 亿日元的收入，其中 2026 年第一季度和第二季度的基本每股收益分别为 12.07 日元和 11.84 日元，接近 2025 年第三季度的 11.48 日元，尽管季度收入在 67.25 亿日元到 76.94 亿日元之间波动。</li>
<li>看涨叙述的支持者强调，这 8.8% 的利润率以及大多数季度的中位数每股收益与 2025 年第四季度的情况形成对比，后者的每股收益在 67.91 亿日元的收入下降至 0.15 日元。这表明，最近强劲的季度表现不仅仅是由销售规模驱动的，还与基础业务的盈利状况有关。
<ul>
<li>季度收入从 2025 年第一季度的 57.37 亿日元增长到 2026 年第二季度的 76.94 亿日元，而净收入在这两个时间点之间从 4.76 亿日元增长到 8.4 亿日元，因此看涨者认为更高的规模与当前的利润率水平之间存在关系。</li>
<li>与此同时，关注 2025 年第四季度非常疲软的业绩的批评者可能会将其视为看涨论点的反驳，但随后的 2026 年第一季度和第二季度的利润使得过去的数字重新回到投资者用来框定当前盈利能力的 8.8% 利润率水平。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>22.1 倍的市盈率与 35.3% 的 DCF 差距</h2>
<ul>
<li>在每股价格为 787 日元的情况下，该股票的市盈率为 22.1 倍，而 JP 软件行业的平均市盈率为 17.3 倍，同行业的平均市盈率为 50.2 倍，而最新的 DCF 公允价值为 1215.94 日元，这意味着该股票的价格约低于该 DCF 数字的 35.3%。</li>
<li>一般市场观点必须平衡一种看涨的主张，即当前价格远低于 DCF 公允价值，以及一种更谨慎的观点，即市盈率高于更广泛的行业，而这些数字为双方提供了依据。
<ul>
<li>一方面，787 日元的股价与 1215.94 日元的 DCF 公允价值之间的 35.3% 差距，加上 66.4% 的持续盈利增长，通常被乐观的投资者用作支持价值与增长组合论点的依据。</li>
<li>另一方面，22.1 倍的市盈率相对于 17.3 倍的行业平均水平，给更谨慎的投资者提供了质疑当前市场倍数中是否已经反映了多少持续增长和利润率特征的理由，即使市盈率低于 50。</li>
</ul>
</li>
</ul>
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<p>即使有强劲的历史收益数据，一些投资者可能仍会对 22.1 倍的市盈率感到不安，因为这高于更广泛的 JP 软件行业平均水平 17.3 倍。如果这种估值差距让你希望有更大的安全边际，可以花几分钟浏览我们 21 只高质量的被低估股票，看看哪些股票更符合你的舒适区。本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</p>
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3661

<p>M-Up Holdings（东京证券交易所代码：3661）在 2026 年第三季度的业绩报告中显示，盈利增长达 66.4%，收入从 2025 年第四季度的 68 亿日元增加至 2026 年第二季度的 77 亿日元。第一季度和第二季度的基本每股收益分别为 12.07 日元和 11.84 日元。 trailing 净利润率从一年前的 6.9% 提高至 8.8%，表明盈利能力提升。尽管市盈率为 22.1 倍高于行业平均水平，但该股票被认为被低估，折现现金流（DCF）公允价值为 1,215.94 日元，暗示有 35.3% 的上涨潜力</p>

<p>m-up holdings (TSE:3661) has just put out its Q3 2026 scorecard, with recent quarterly figures showing revenue moving from ¥6.8b in Q4 2025 to ¥7.4b in Q1 2026 and ¥7.7b in Q2 2026, alongside basic EPS of ¥12.07 and ¥11.84 in Q1 and Q2 respectively and trailing 12 month earnings growth of 66.4%. Over the past few reported periods, revenue has shifted from ¥6.7b in Q3 2025 to ¥7.7b in Q2 2026, while basic EPS has moved from ¥11.48 to ¥11.84 over the same quarters. This gives investors a clear view of how the top and bottom lines have been tracking into this latest release. With the trailing net margin sitting at 8.8% versus 6.9% a year earlier, this set of results keeps the focus squarely on how efficiently m-up holdings is turning its sales into profit.</p>
<div class="lb-trans"><p>m-up holdings（东京证券交易所代码：3661）刚刚发布了 2026 年第三季度的财报，最近的季度数据显示，收入从 2025 年第四季度的 68 亿日元增长到 2026 年第一季度的 74 亿日元和第二季度的 77 亿日元，同时第一季度和第二季度的基本每股收益分别为 12.07 日元和 11.84 日元，过去 12 个月的盈利增长为 66.4%。在过去几个报告期内，收入从 2025 年第三季度的 67 亿日元增长到 2026 年第二季度的 77 亿日元，而基本每股收益在同一季度内从 11.48 日元上升到 11.84 日元。这为投资者提供了一个清晰的视角，了解公司在最新发布中的收入和利润表现。随着过去 12 个月的净利润率为 8.8%，而一年前为 6.9%，这一组结果使得 m-up holdings 在将销售转化为利润的效率上备受关注。</p>
</div><p>See our full analysis for m-up holdings.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对 m-up holdings 的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to see how this earnings profile lines up with the key stories investors have been telling about m-up holdings, and how the latest margin trends might prompt those narratives to adjust.</p>
<div class="lb-trans"><p>在主要数字公布后，下一步是看看这一盈利状况如何与投资者对 m-up holdings 的主要故事相符，以及最新的利润率趋势可能如何促使这些叙述进行调整。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/37a5195c-a666-4a76-902c-bd054c59ea7f/chart/earnings-and-revenue-history" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/37a5195c-a666-4a76-902c-bd054c59ea7f/chart/earnings-and-revenue-history"/></p>
<p>TSE:3661 Earnings &amp; Revenue History as at Feb 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 2 月的 TSE:3661 盈利与收入历史</p>
</div><h2>66.4% earnings growth backs high quality label</h2>
<div class="lb-trans"><h2>66.4% 的盈利增长支持高质量标签</h2>
</div><ul>
<li>Over the last 12 months, net income was ¥2,529 million on revenue of ¥28,623 million, which supports the 66.4% earnings growth figure tied to m-up holdings over that period.</li>
<li>What stands out for the bullish view is that this 66.4% trailing earnings growth sits alongside earnings described as high quality, supported by quarterly net income ranging from ¥819 million to ¥859 million in Q3 2025, Q1 2026, and Q2 2026. This points to a run of sizeable profit contributions rather than a single one off spike.
<ul>
<li>Bulls also point to the 5 year net earnings growth rate of 24.9% per year, and the trailing 12 month net margin of 8.8% versus 6.9% a year earlier, as evidence that profit growth is not just a short term event.</li>
<li>The quarterly pattern, with revenue moving from ¥6,725 million in Q3 2025 to ¥7,694 million in Q2 2026 while net income held around the ¥800 million level in three different quarters, gives bulls some support for the idea that the business has been able to produce consistent earnings across multiple reporting periods.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在过去 12 个月中，净收入为 25.29 亿日元，收入为 286.23 亿日元，这支持了与 m-up holdings 相关的 66.4% 的盈利增长数据。</li>
<li>对于看涨观点而言，值得注意的是，这 66.4% 的盈利增长与被描述为高质量的盈利相伴随，支持这一点的是 2025 年第三季度、2026 年第一季度和第二季度的季度净收入在 8.19 亿日元到 8.59 亿日元之间。这表明盈利贡献是持续的，而不是一次性的激增。
<ul>
<li>看涨者还指出，5 年净收入年增长率为 24.9%，以及过去 12 个月的净利润率为 8.8%，而一年前为 6.9%，这表明盈利增长不仅仅是短期事件。</li>
<li>季度模式显示，收入从 2025 年第一季度的 58.37 亿日元增长到 2026 年第二季度的 76.94 亿日元，而净收入在这两个时间点之间保持在约 8 亿日元的水平，因此看涨者认为更高的规模与当前的利润率水平之间存在关系。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Bulls argue that the combination of high quality earnings, 66.4% trailing growth, and multi year expansion in profits is exactly the kind of profile that can sustain investor interest when shorter term headlines fade. <strong>🐂 m-up holdings Bull Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>看涨者认为，高质量盈利、66.4% 的持续增长和多年的利润扩张正是能够在短期头条消退时维持投资者兴趣的那种特征。<strong>🐂 m-up holdings 看涨案例</strong></p>
</div><h2>8.8% net margin and EPS resilience</h2>
<div class="lb-trans"><h2>8.8% 的净利润率和每股收益的韧性</h2>
</div><ul>
<li>The trailing net margin of 8.8% comes from ¥2,529 million of net income on ¥28,623 million of revenue, and within that, Q1 2026 and Q2 2026 basic EPS of ¥12.07 and ¥11.84 sit close to the Q3 2025 level of ¥11.48 despite quarterly revenue volumes ranging from ¥6,725 million to ¥7,694 million.</li>
<li>Supporters of a bullish narrative highlight that this 8.8% margin alongside mid teens EPS figures in most quarters sits in contrast to Q4 2025, where EPS dropped to ¥0.15 on revenue of ¥6,791 million. This suggests that the stronger recent quarters are not just driven by sales size but also by the earnings profile of the underlying operations.
<ul>
<li>Quarterly revenue moved from ¥5,837 million in Q1 2025 to ¥7,694 million in Q2 2026, while net income moved from ¥476 million to ¥840 million across those two points, so bulls see a relationship between higher scale and the current margin level.</li>
<li>At the same time, critics focused on that very weak Q4 2025 result may see it as a counterpoint to the bullish argument, yet the subsequent Q1 2026 and Q2 2026 profits bring the trailing numbers back in line with the 8.8% margin that investors are using to frame current profitability.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>8.8% 的净利润率来自于 25.29 亿日元的净收入和 286.23 亿日元的收入，其中 2026 年第一季度和第二季度的基本每股收益分别为 12.07 日元和 11.84 日元，接近 2025 年第三季度的 11.48 日元，尽管季度收入在 67.25 亿日元到 76.94 亿日元之间波动。</li>
<li>看涨叙述的支持者强调，这 8.8% 的利润率以及大多数季度的中位数每股收益与 2025 年第四季度的情况形成对比，后者的每股收益在 67.91 亿日元的收入下降至 0.15 日元。这表明，最近强劲的季度表现不仅仅是由销售规模驱动的，还与基础业务的盈利状况有关。
<ul>
<li>季度收入从 2025 年第一季度的 57.37 亿日元增长到 2026 年第二季度的 76.94 亿日元，而净收入在这两个时间点之间从 4.76 亿日元增长到 8.4 亿日元，因此看涨者认为更高的规模与当前的利润率水平之间存在关系。</li>
<li>与此同时，关注 2025 年第四季度非常疲软的业绩的批评者可能会将其视为看涨论点的反驳，但随后的 2026 年第一季度和第二季度的利润使得过去的数字重新回到投资者用来框定当前盈利能力的 8.8% 利润率水平。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>P/E of 22.1x versus 35.3% DCF gap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>22.1 倍的市盈率与 35.3% 的 DCF 差距</h2>
</div><ul>
<li>At a share price of ¥787, the stock trades on a P/E of 22.1x, compared with a JP Software industry average of 17.3x and a peer average of 50.2x, while the latest DCF fair value is ¥1,215.94, implying the shares are about 35.3% below that DCF figure.</li>
<li>General market opinion has to balance a bullish style claim that the current price is well below DCF fair value with a more cautious angle that the P/E is higher than the broader industry, and the numbers give weight to both sides.
<ul>
<li>On one hand, the 35.3% gap between the ¥787 share price and the ¥1,215.94 DCF fair value, together with 66.4% trailing earnings growth, is often used by optimistic investors as support for a value and growth combination argument.</li>
<li>On the other hand, the 22.1x P/E relative to the 17.3x industry average gives more cautious investors a reason to question how much of that trailing growth and margin profile is already being reflected in the current market multiple even if the P/E is below the 50</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在每股价格为 787 日元的情况下，该股票的市盈率为 22.1 倍，而 JP 软件行业的平均市盈率为 17.3 倍，同行业的平均市盈率为 50.2 倍，而最新的 DCF 公允价值为 1215.94 日元，这意味着该股票的价格约低于该 DCF 数字的 35.3%。</li>
<li>一般市场观点必须平衡一种看涨的主张，即当前价格远低于 DCF 公允价值，以及一种更谨慎的观点，即市盈率高于更广泛的行业，而这些数字为双方提供了依据。
<ul>
<li>一方面，787 日元的股价与 1215.94 日元的 DCF 公允价值之间的 35.3% 差距，加上 66.4% 的持续盈利增长，通常被乐观的投资者用作支持价值与增长组合论点的依据。</li>
<li>另一方面，22.1 倍的市盈率相对于 17.3 倍的行业平均水平，给更谨慎的投资者提供了质疑当前市场倍数中是否已经反映了多少持续增长和利润率特征的理由，即使市盈率低于 50。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on m-up holdings's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对 m-up holdings 的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>Even with strong trailing earnings figures, some investors may be uneasy that the 22.1x P/E sits above the broader JP Software industry average of 17.3x. If that valuation gap makes you want a wider margin of safety, take a few minutes to run through our 21 high quality undervalued stocks and see which names better align with your comfort zone. This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使有强劲的历史收益数据，一些投资者可能仍会对 22.1 倍的市盈率感到不安，因为这高于更广泛的 JP 软件行业平均水平 17.3 倍。如果这种估值差距让你希望有更大的安全边际，可以花几分钟浏览我们 21 只高质量的被低估股票，看看哪些股票更符合你的舒适区。本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</p>
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</div><p>• Dividend Powerhouses (3%+ Yield)</p>
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</div><p>• Undervalued Small Caps with Insider Buying</p>
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M-Up Holdings（东京证券交易所代码：3661）66.4% 的盈利增长进一步支持了市场的看涨观点