<p>由巴菲特的查理·芒格支持的外部基金经理李录直言不讳地表示：“最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。” 在审视一家公司风险时，考虑其资产负债表是很自然的，因为企业倒闭时通常涉及债务。重要的是，<strong>中国北大荒产业集团控股有限公司</strong>（HKG:39）确实背负债务。但真正的问题是，这些债务是否使公司变得风险重重。</p>
<p>我们发现 21 只美国股票预计明年将支付超过 6% 的股息收益率。查看完整列表，免费获取。</p>
<h2>债务带来了什么风险？</h2>
<p>一般来说，债务只有在公司无法轻松偿还时才会成为真正的问题，无论是通过筹集资金还是依靠自身现金流。如果情况变得非常糟糕，贷款方可能会控制企业。然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久稀释股东权益，仅仅是为了巩固其资产负债表。当然，债务的好处在于，它通常代表着廉价资本，尤其是在它替代了能够以高回报率再投资的公司的稀释。当我们考虑公司的债务使用时，首先会将现金和债务结合起来进行分析。</p>
<h2>中国北大荒产业集团控股有限公司背负多少债务？</h2>
<p>正如您在下面所见，截至 2025 年 9 月底，中国北大荒产业集团控股有限公司的债务为 6250 万港元，较一年前的 3910 万港元有所增加。点击图片获取更多细节。然而，它有 2990 万港元的现金来抵消这些债务，导致净债务约为 3260 万港元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/9736054-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1771280899472?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/9736054-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1771280899472"/></p>
<p>SEHK:39 债务与股本历史 2026 年 2 月 16 日</p>
<h2>中国北大荒产业集团控股有限公司的资产负债表健康吗？</h2>
<p>从最新的资产负债表中，我们可以看到，中国北大荒产业集团控股有限公司有 240.2 百万港元的负债将在一年内到期，还有 67.3 百万港元的负债将在之后到期。抵消这些义务的是 2990 万港元的现金以及价值 5220 万港元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。因此，其负债超过现金和（短期）应收账款总和 225.3 百万港元。</p>
<p>虽然这看起来很多，但并不算太糟，因为中国北大荒产业集团控股有限公司的市值为 675.2 百万港元，因此如果需要，它可能通过筹集资金来增强其资产负债表。然而，仔细审视其偿还债务的能力仍然是值得的。资产负债表显然是分析债务时需要关注的领域。但最终，中国北大荒产业集团控股有限公司的盈利能力将影响其资产负债表在未来的表现。因此，如果您想了解更多关于其盈利的信息，查看其长期盈利趋势的图表可能是值得的。</p>
<p>查看我们对中国北大荒产业集团控股有限公司的最新分析</p>
<p>在过去的 12 个月中，中国北大荒产业集团控股有限公司报告的收入为 2.43 亿港元，增长了 413%，尽管它没有报告任何利息和税前收益。这几乎是收入增长的 “满分”！</p>
<h2>警惕</h2>
<p>虽然我们当然欣赏中国北大荒产业集团控股有限公司的收入增长，但其利息和税前收益（EBIT）亏损并不理想。具体来说，EBIT 亏损为 3600 万港元。考虑到上述负债，这并没有给我们太多信心，认为公司应该使用如此多的债务。因此，我们认为其资产负债表有些紧张，但并非无法修复。另一个需要谨慎的原因是，在过去的 12 个月中，它的自由现金流出现了 1.23 亿港元的负值。因此，可以说我们认为该股票非常风险。资产负债表显然是分析债务时需要关注的领域。但最终，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。为此，您应该了解我们发现的 <strong>2 个警告信号</strong>，其中包括 1 个令人担忧的信号。</p>
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中国北大荒

<p>中国北大荒产业集团控股（HKG:39）负债为 6250 万港元，扣除 2990 万港元现金后的净负债为 3260 万港元。其负债超过现金和应收款项的部分为 2.253 亿港元，这引发了对其财务健康状况的担忧。尽管收入增长了 413%，达到 2.43 亿港元，但公司报告的息税前亏损为 3600 万港元，自由现金流为负 1.23 亿港元，显示出显著的风险。分析师建议谨慎对待，因为该公司的资产负债表紧张且依赖债务</p>

<p>The external fund manager backed by Berkshire Hathaway's Charlie Munger, Li Lu, makes no bones about it when he says 'The biggest investment risk is not the volatility of prices, but whether you will suffer a permanent loss of capital.' It's only natural to consider a company's balance sheet when you examine how risky it is, since debt is often involved when a business collapses. Importantly, <strong>China Beidahuang Industry Group Holdings Limited</strong> (HKG:39) does carry debt. But the real question is whether this debt is making the company risky.</p>
<div class="lb-trans"><p>由巴菲特的查理·芒格支持的外部基金经理李录直言不讳地表示：“最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。” 在审视一家公司风险时，考虑其资产负债表是很自然的，因为企业倒闭时通常涉及债务。重要的是，<strong>中国北大荒产业集团控股有限公司</strong>（HKG:39）确实背负债务。但真正的问题是，这些债务是否使公司变得风险重重。</p>
</div><p>We've found 21 US stocks that are forecast to pay a dividend yield of over 6% next year. See the full list for free.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们发现 21 只美国股票预计明年将支付超过 6% 的股息收益率。查看完整列表，免费获取。</p>
</div><h2>What Risk Does Debt Bring?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>债务带来了什么风险？</h2>
</div><p>Generally speaking, debt only becomes a real problem when a company can't easily pay it off, either by raising capital or with its own cash flow. If things get really bad, the lenders can take control of the business. However, a more frequent (but still costly) occurrence is where a company must issue shares at bargain-basement prices, permanently diluting shareholders, just to shore up its balance sheet. Of course, the upside of debt is that it often represents cheap capital, especially when it replaces dilution in a company with the ability to reinvest at high rates of return. When we think about a company's use of debt, we first look at cash and debt together.</p>
<div class="lb-trans"><p>一般来说，债务只有在公司无法轻松偿还时才会成为真正的问题，无论是通过筹集资金还是依靠自身现金流。如果情况变得非常糟糕，贷款方可能会控制企业。然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久稀释股东权益，仅仅是为了巩固其资产负债表。当然，债务的好处在于，它通常代表着廉价资本，尤其是在它替代了能够以高回报率再投资的公司的稀释。当我们考虑公司的债务使用时，首先会将现金和债务结合起来进行分析。</p>
</div><h2>How Much Debt Does China Beidahuang Industry Group Holdings Carry?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>中国北大荒产业集团控股有限公司背负多少债务？</h2>
</div><p>As you can see below, at the end of September 2025, China Beidahuang Industry Group Holdings had HK$62.5m of debt, up from HK$39.1m a year ago. Click the image for more detail. However, it does have HK$29.9m in cash offsetting this, leading to net debt of about HK$32.6m.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如您在下面所见，截至 2025 年 9 月底，中国北大荒产业集团控股有限公司的债务为 6250 万港元，较一年前的 3910 万港元有所增加。点击图片获取更多细节。然而，它有 2990 万港元的现金来抵消这些债务，导致净债务约为 3260 万港元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/9736054-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1771280899472" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/9736054-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1771280899472"/></p>
<p>SEHK:39 Debt to Equity History February 16th 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:39 债务与股本历史 2026 年 2 月 16 日</p>
</div><h2>How Healthy Is China Beidahuang Industry Group Holdings' Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>中国北大荒产业集团控股有限公司的资产负债表健康吗？</h2>
</div><p>We can see from the most recent balance sheet that China Beidahuang Industry Group Holdings had liabilities of HK$240.2m falling due within a year, and liabilities of HK$67.3m due beyond that. Offsetting these obligations, it had cash of HK$29.9m as well as receivables valued at HK$52.2m due within 12 months. So its liabilities outweigh the sum of its cash and (near-term) receivables by HK$225.3m.</p>
<div class="lb-trans"><p>从最新的资产负债表中，我们可以看到，中国北大荒产业集团控股有限公司有 240.2 百万港元的负债将在一年内到期，还有 67.3 百万港元的负债将在之后到期。抵消这些义务的是 2990 万港元的现金以及价值 5220 万港元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。因此，其负债超过现金和（短期）应收账款总和 225.3 百万港元。</p>
</div><p>While this might seem like a lot, it is not so bad since China Beidahuang Industry Group Holdings has a market capitalization of HK$675.2m, and so it could probably strengthen its balance sheet by raising capital if it needed to. However, it is still worthwhile taking a close look at its ability to pay off debt. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But it is China Beidahuang Industry Group Holdings's earnings that will influence how the balance sheet holds up in the future. So if you're keen to discover more about its earnings, it might be worth checking out this graph of its long term earnings trend.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然这看起来很多，但并不算太糟，因为中国北大荒产业集团控股有限公司的市值为 675.2 百万港元，因此如果需要，它可能通过筹集资金来增强其资产负债表。然而，仔细审视其偿还债务的能力仍然是值得的。资产负债表显然是分析债务时需要关注的领域。但最终，中国北大荒产业集团控股有限公司的盈利能力将影响其资产负债表在未来的表现。因此，如果您想了解更多关于其盈利的信息，查看其长期盈利趋势的图表可能是值得的。</p>
</div><p>View our latest analysis for China Beidahuang Industry Group Holdings</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对中国北大荒产业集团控股有限公司的最新分析</p>
</div><p>Over 12 months, China Beidahuang Industry Group Holdings reported revenue of HK$243m, which is a gain of 413%, although it did not report any earnings before interest and tax. That's virtually the hole-in-one of revenue growth!</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去的 12 个月中，中国北大荒产业集团控股有限公司报告的收入为 2.43 亿港元，增长了 413%，尽管它没有报告任何利息和税前收益。这几乎是收入增长的 “满分”！</p>
</div><h2>Caveat Emptor</h2>
<div class="lb-trans"><h2>警惕</h2>
</div><p>While we can certainly appreciate China Beidahuang Industry Group Holdings's revenue growth, its earnings before interest and tax (EBIT) loss is not ideal. To be specific the EBIT loss came in at HK$36m. Considering that alongside the liabilities mentioned above does not give us much confidence that company should be using so much debt. So we think its balance sheet is a little strained, though not beyond repair. Another cause for caution is that is bled HK$123m in negative free cash flow over the last twelve months. So suffice it to say we consider the stock very risky. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. To that end, you should learn about the <strong>2 warning signs</strong> we've spotted with China Beidahuang Industry Group Holdings (including 1 which is concerning) .</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然我们当然欣赏中国北大荒产业集团控股有限公司的收入增长，但其利息和税前收益（EBIT）亏损并不理想。具体来说，EBIT 亏损为 3600 万港元。考虑到上述负债，这并没有给我们太多信心，认为公司应该使用如此多的债务。因此，我们认为其资产负债表有些紧张，但并非无法修复。另一个需要谨慎的原因是，在过去的 12 个月中，它的自由现金流出现了 1.23 亿港元的负值。因此，可以说我们认为该股票非常风险。资产负债表显然是分析债务时需要关注的领域。但最终，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。为此，您应该了解我们发现的 <strong>2 个警告信号</strong>，其中包括 1 个令人担忧的信号。</p>
</div><p>When all is said and done, sometimes its easier to focus on companies that don't even need debt. Readers can access a list of growth stocks with zero net debt <strong>100% free</strong>, right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>归根结底，有时关注那些根本不需要债务的公司更容易。读者现在可以免费访问一份零净债务的成长股列表。</p>
</div><h3><strong>New:</strong> AI Stock Screener &amp; Alerts</h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>新：AI 股票筛选器和警报</strong></h3>
</div><p>Our new AI Stock Screener scans the market every day to uncover opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的新 AI 股票筛选器每天扫描市场，以发现机会。</p>
</div><p>• Dividend Powerhouses (3%+ Yield)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 股息强劲的公司（收益率 3%+）</p>
</div><p>• Undervalued Small Caps with Insider Buying</p>
<div class="lb-trans"><p>• 内部人士购买的被低估小盘股</p>
</div><p>• High growth Tech and AI Companies</p>
<div class="lb-trans"><p>• 高增长的科技和 AI 公司</p>
</div><p>Or build your own from over 50 metrics.</p>
<div class="lb-trans"><p>或者从 50 多个指标中构建自己的筛选器。</p>
</div><p>Explore Now for Free</p>
<div class="lb-trans"><p>立即免费探索</p>
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中国北大荒产业集团控股有限公司（HKG:39）是否是一个风险较高的投资？