16:10 ET SM 能源公司公布 2025 年第四季度及全年财务和运营业绩

2025 年全年 业绩包括创纪录的生产和创纪录的运营现金流及调整后的 EBITDAX(1)_ , /PRNewswire/ -- SM Energy Company（“公司” 或 “SM Energy”）（NYSE: SM）今天公布了 2025 年第四季度和全年财务及运营业绩。相关幻灯片可在公司网站上找到，网址为 sm-energy.com/investors/news-events/presentations。电话会议定于2026年2月26日早上 8 点 MT/10 点 ET 举行。参与详情可在本公告中找到。 “SM Energy 进入下一个章节，成为一个百年强大、面向未来的公司，” 总裁兼首席执行官 Beth McDonald 表示。“在 2025 年，我们实现了创纪录的运营现金流和创纪录的净生产。我们为 2026 年建立了良好的势头，扩大了规模，并制定了明确的战略计划，以创造差异化价值。我们正在快速整合合并后的业务，并释放出有意义的协同效应。通过我们最近宣布的以增值估值出售的 9.5 亿美元南德克萨斯资产，我们正在朝着实现 10 亿美元的资产剥离目标迈进，以增强资产负债表并提高资本回报。” 2025 年全年： 宣布与 Civitas Resources 合并，该交易于2026年1月30日完成，带来了更大的规模和有意义的预期协同效应 净收入为 6.48 亿美元，每股摊薄收益 5.64 美元；调整后净收入为 6.23 亿美元，每股摊薄收益 5.42 美元 创纪录的运营现金流为 20.1 亿美元；在扣除营运资本净变动之前，总计为 20.2 亿美元，包括某些长期预付款的变动 (1) 创纪录的调整后 EBITDAX(1) 为 22.6 亿美元，比 2024 年增长 13%，得益于创纪录的生产和韧性的利润率，抵消了基准油价下降 14% 的影响 资本支出为 14.4 亿美元，调整后为 14 亿美元 调整后的自由现金流 (1) 同比增长 28%，达到 6.2 亿美元 创纪录的净生产为 7550 万桶油当量，或 206.8 千桶油当量/天；同比增长 21%，其中 53% 为原油 净债务 (1) 减少 4.37 亿美元，尽管油价低于预期，但年末杠杆比率改善至 1.05 倍的净债务与调整后 EBITDAX(1) 比率 通过股息支付和股票回购向股东返还 1.04 亿美元；自 2022 年以来累计回报为 6.48 亿美元 截至2025年12月31日，估计净可采储量总计为 6.73 亿桶油当量；其中 42% 为原油，61% 为已开发储量 成功整合 Uinta 盆地资产，展示了从叠层区间释放价值的技术能力 年末后，公司宣布签署协议，以 9.5 亿美元出售某些南德克萨斯资产，推进去杠杆目标，并基本实现其 10 亿美元的资产剥离目标 2025 年第四季度： 净收入为 1.09 亿美元，每股摊薄收益 0.95 美元；调整后净收入为 9600 万美元，每股摊薄收益 0.83 美元 运营现金流为 4.52 亿美元，在扣除营运资本净变动之前，总计为 4.45 亿美元，包括某些长期预付款的变动 (1) 调整后 EBITDAX(1) 为 5.09 亿美元 现金运营成本降低，低于指导中点的 13%，主要与较低的租赁运营费用和财产税有关 资本支出为 2.16 亿美元，调整后为 2.47 亿美元，反映了加速的设施投资 调整后的自由现金流 (1) 为 1.98 亿美元 净生产为 1900 万桶油当量，或 206.9 千桶油当量/天（52% 为原油），符合指导，反映出适度的天气影响和完工时机 有关额外的运营指标和资产级别细节，请参见下面的财务亮点部分以及公司网站上的相关幻灯片，网址为 sm-energy.com/investors/news-events/presentations. 请参阅标题为 “SM ENERGY 提供 2026 年展望” 的公告，以获取公司 2026 年展望、2026 年全年和 2026 年第一季度的指导，以及战略优先事项、资本配置和运营计划的详细信息。 电话会议和网络直播 公司计划于2026年2月26日早上 8 点 MT/10 点 ET 举行电话会议和网络直播。会议可通过以下方式访问： 网络直播（可实时观看和回放）– 在公司网站上，网址为 sm-energy.com/investors（回放在直播会议结束后约 1 小时可用）；或 电话 - 通过在我们的电话会议注册网页注册加入直播电话会议。国内免费电话/国际电话拨号为 877-407-6050 / +1 201-689-8022。 披露 前瞻性声明 本发布包含证券法意义上的前瞻性声明。"预期"、"交付"、"展示"、"建立"、"估计"、"期望"、"目标"、"生成"、"维持"、"目标"、"优化"、"针对"及类似表达旨在识别前瞻性声明。本发布中的前瞻性声明包括但不限于公司的 2026 年计划和目标；增强公司资本回报计划的计划；关于规模扩大、与 Civitas Resources 合并所带来的协同效应和其他成本节约的预期，包括预期的时间和规模；实现公司在 2026 年达到 10 亿美元剥离目标的计划；以及关于宣布剥离某些南德克萨斯资产（"交易"）的声明，包括预计的时间和最终购买价格，公司期望交易完成的剩余条件将得到满足或放弃，以及公司对交易收益的使用预期。这些声明涉及已知和未知的风险，可能导致 SM Energy 的实际结果与前瞻性声明所表达或暗示的结果存在重大差异。未来的结果可能会受到 SM Energy 最近提交的 10-K 表格年报中风险因素部分讨论的风险的影响，这些风险因素可能会不时在公司向证券交易委员会提交的其他定期报告中更新，特别是 2025 年 10-K 表格。此处包含的前瞻性声明截至本发布之日。尽管 SM Energy 可能会不时自愿更新其之前的前瞻性声明，但除非证券法要求，否则不承担任何此类更新的承诺。 储量披露 美国证券交易委员会（SEC）要求石油和天然气公司在其向 SEC 提交的文件中披露估计的净已探明储量，这些储量是通过对地球科学和工程数据的分析，可以合理确定从某一日期起在已知油气藏和现有经济条件下（使用过去 12 个月的平均每月首日价格）经济可采的石油、天然气和天然气液体（NGLs）的数量，操作方法和政府法规在合同提供操作权利到期之前，除非有证据表明续约是合理确定的，无论是使用确定性还是概率方法进行估算。SEC 还允许披露符合 SEC 定义的可能或可行储量的单独估计；然而，公司目前在其 SEC 文件中不披露可能或可行储量。 截至2025年12月31日，归属于公司的估计净已探明储量是根据 SEC 储量确认标准和基于过去 12 个月的平均每月首日价格（每桶油 65.34 美元、每百万英热单位天然气 3.39 美元、每桶 NGL27.45 美元）的定价假设进行估算的。公司截至2025年12月31日的总估计净已探明储量的 PV-10 的至少 80% 由 Ryder Scott Company, L.P.进行审计。 脚注 1： 表示非 GAAP 指标或度量。有关更多信息，请参阅财务亮点中的"公司计算的非 GAAP 指标和度量的定义"部分，以及与最直接可比的 GAAP 财务指标的相应对账。 关于公司 SM Energy Company 是一家独立能源公司，专注于在科罗拉多州、新墨西哥州、德克萨斯州和犹他州收购、勘探、开发和生产原油、天然气和 NGLs。SM Energy 定期在其网站上发布有关公司的重要信息。有关 SM Energy 的更多信息，请访问其网站 www.sm-energy.com。 投资者联系方式 Patrick Lytle, [email protected], 303-864-2502 Meghan Dack, [email protected], 303-837-2426 媒体联系方式 [email protected] SM 能源公司 财务亮点 截至2025年12月31日 合并资产负债表 （以百万计，除非另有说明） 截至 12 月 31 日， 资产 2025 2024 流动资产： 现金及现金等价物 $ 368 $ — 应收账款 331 361 衍生资产 83 49 预付费用及其他 29 25 流动资产总计 811 435 财产和设备（成功努力法）： 已探明的石油和天然气资产 16,012 14,302 累计耗竭、折旧和摊销 (8,793) (7,603) 未探明的石油和天然气资产，净值减去$12 和$33 的估值准备 460 765 在建井 458 482 其他财产和设备，净值减去$63 和$62 的累计折旧 65 48 财产和设备总计，净值 8,202 7,993 非流动资产： 衍生资产 6 4 其他非流动资产 234 145 非流动资产总计 240 149 资产总计 $ 9,253 $ 8,577 负债和股东权益 流动负债： 应付账款和应计费用 $ 690 $ 760 高级票据，净值 419 — 衍生负债 2 7 其他流动负债 58 22 流动负债总计 1,169 790 非流动负债： 循环信贷额度 — 69 高级票据，净值 2,296 2,708 资产退休义务 150 145 净递延所得税负债 724 545 衍生负债 2 7 其他非流动负债 102 75 非流动负债总计 3,274 3,549 股东权益： 普通股，面值$0.01 - 授权：200,000,000 股；已发行和流通：114,630,905 和 114,461,934 股 1 1 额外实收资本 1,517 1,502 留存收益 3,291 2,735 累计其他综合收益（损失） 1 (1) 股东权益总计 4,810 4,237 负债和股东权益总计 $ 9,253 $ 8,577 注：由于四舍五入，前一年金额可能无法计算。 SM 能源公司 财务亮点 截至2025年12月31日 合并经营报表 （以百万计，除非另有说明） 截至三个月 12 月 31 日， 截至十二个月 12 月 31 日， 2025 2024 2025 2024 营业收入及其他收入： 石油、天然气及 NGL 生产收入 $ 702 $ 836 $ 3,138 $ 2,671 其他营业收入 3 16 16 19 营业收入及其他收入总计 705 852 3,154 2,690 营业费用： 石油、天然气及 NGL 生产费用 207 215 885 637 耗竭、折旧和摊销 319 261 1,207 809 勘探（1） 18 16 57 64 一般及行政（1） 40 42 161 138 净衍生（收益）损失（2） (71) 20 (178) (50) 其他营业费用 10 12 22 16 营业费用总计 523 565 2,154 1,615 营业收入 182 287 1,000 1,076 利息费用 (43) (46) (173) (141) 利息收入 2 1 3 32 其他非营业费用 — — — (1) 税前收入 141 241 830 966 所得税费用 (32) (53) (182) (196) 净收入 $ 109 $ 188 $ 648 $ 770 基本加权平均流通普通股 115 114 115 115 稀释后加权平均流通普通股 115 115 115 116 每股基本净收入 $ 0.95 $ 1.65 $ 5.65 $ 6.71 每股稀释后净收入 $ 0.95 $ 1.64 $ 5.64 $ 6.67 每股已宣告净分红 $ 0.20 $ 0.20 $ 0.80 $ 0.76 （1）非现金股票基础补偿包括在： 勘探费用 $ 2 $ 1 $ 6 $ 5 一般及行政费用 6 6 23 20 非现金股票基础补偿总计 $ 8 $ 8 $ 29 $ 25 （2）净衍生（收益）损失项目包括以下内容： 净衍生结算收益 $ (46) $ (22) $ (132) $ (69) 公允价值变动的净（收益）损失 (25) 43 (46) 19 总净衍生（收益）损失 $ (71) $ 20 $ (178) $ (50) 注：由于四舍五入，前一年金额可能无法计算。 SM 能源公司 财务亮点 截至2025年12月31日 合并股东权益报表 （以百万计，除非另有说明） 额外 实收 资本 留存 收益 累计 其他 综合 收益（损失） 总计 股东 权益 普通股 股份 金额 截至2023年12月31日余额 115,745,393 $ 1 $ 1,565 $ 2,052 $ (3) $ 3,616 净收入 — — — 770 — 770 其他综合收益 — — — — 1 1 宣布现金分红，每股$0.76 — — — (87) — (87) 根据员工股票购买计划发行普通股 97,500 — 3 — — 3 根据 RSU 的归属发行普通股，扣除用于税收预扣的股份 350,675 — (7) — — (7) 股票基础的补偿费用 39,557 — 25 — — 25 根据股票回购计划购买股份 (1,771,191) — (85) — — (85) 截至2024年12月31日余额 114,461,934 $ 1 $ 1,502 $ 2,735 $ (1) $ 4,237 净收入 — — — 648 — 648 其他综合收益 — — — — 2 2 宣布现金分红，每股$0.80 — — — (92) — (92) 根据员工股票购买计划发行普通股 167,027 — 3 — — 3 根据 RSU 的归属和 PSU 的结算发行普通股，扣除用于税收预扣的股份 364,456 — (5) — — (5) 股票基础的补偿费用 82,193 — 29 — — 29 根据股票回购计划购买股份 (444,705) — (12) — — (12) 截至2025年12月31日余额 114,630,905 $ 1 $ 1,517 $ 3,291 $ 1 $ 4,810 注：由于四舍五入，前一年金额可能无法计算。 SM 能源公司 财务亮点 截至2025年12月31日 合并现金流量表 （以百万计） 截至 2025年12月31日 截至 2024年12月31日 截至 2025 年 截至 2024 年 2025 2024 2025 2024 来自经营活动的现金流量： 净收入 $ 109 $ 188 $ 648 $ 770 调整净收入以对账经营活动提供的净现金： 减耗、折旧和摊销 319 261 1,207 809 股票基础的补偿费用 8 8 29 25 净衍生品（收益）损失 (71) 20 (178) (50) 净衍生品结算收益 46 22 132 69 递延融资费用摊销 2 3 10 7 递延所得税 33 58 178 175 其他，净 (22) (9) (29) (35) 营运资金变动： 应收账款 25 (89) 30 (86) 预付费用及其他 5 (15) 1 (13) 应付账款及应计费用 (2) 131 (17) 109 经营活动提供的净现金 452 578 2,011 1,783 来自投资活动的现金流量： 资本支出 (216) (353) (1,438) (1,311) 收购已探明和未探明的油气资产 (13) (2,103) (34) (2,104) 其他，净 5 7 4 7 投资活动使用的净现金 (224) (2,449) (1,468) (3,407) 来自融资活动的现金流量： 循环信贷额度的收入 — 1,019 1,570 1,019 循环信贷额度的偿还 — (950) (1,638) (950) 高级票据的净收入 — — — 1,477 购买高级票据支付的现金 — — — (349) 回购普通股 — (2) (13) (86) 支付的股息 (23) (23) (92) (85) 普通股出售的净收入 1 1 3 3 其他，净 — (11) (5) (20) 融资活动提供的（使用的）净现金 (22) 34 (175) 1,008 现金、现金等价物和受限现金的净变动 206 (1,837) 368 (616) 期初现金、现金等价物和受限现金 162 1,837 — 616 期末现金、现金等价物和受限现金 $ 368 $ — $ 368 $ — 注：由于四舍五入，前一年金额可能无法计算。 SM ENERGY COMPANY 财务亮点 截至2025年12月31日 合并现金流量表（续） （单位：百万） 截至 2025年12月31日 截至 2024年12月31日 截至 2025 年 截至 2024 年 补充现金流信息和非现金活动的附表： 经营活动： 支付的利息（扣除资本化利息后）(1) $ (2) $ (5) $ (166) $ (88) 投资活动： 资本支出应计变动 $ 31 $ 9 $ (39) $ (24) (1) 截至2024年12月31日的年度内支付的利息（扣除资本化利息）不包括为确保获得无担保的高级过渡期贷款而支付的 900 万美元费用，这与尤因塔盆地收购有关。 公司计算的非 GAAP 指标和度量的定义 为了补充根据美国公认会计原则（GAAP）编制的财务结果的呈现，公司提供某些非 GAAP 指标和度量，这些指标和度量被管理层和投资界用于评估公司的财务状况、经营结果和现金流，并比较公司在不同期间及同行业中的表现。公司认为这些指标和度量在投资界广泛使用，包括投资者、研究分析师等，以评估和比较上游石油和天然气公司之间的经常性财务结果，从而做出投资决策或建议。这些指标和度量的呈现可能在不同公司和投资专业人士之间有不同的计算方式，可能无法直接与其他公司提供的相同指标和度量进行比较。非 GAAP 指标不应孤立考虑，也不应作为最直接可比的 GAAP 指标或根据 GAAP 呈现的公司财务或经营表现的任何其他指标的替代。每个公司的非 GAAP 指标与最直接可比的 GAAP 指标的调节在下面呈现。这些指标可能与其他公司的类似标题指标不可比较。 调整后的 EBITDAX ： 调整后的 EBITDAX 计算为净收入减去利息费用、利息收入、所得税、耗竭、折旧和摊销费用、勘探费用、资产弃置和减值费用、非现金股票补偿费用、衍生品收益和损失（扣除结算后）、处置收益和损失、债务清偿收益和损失以及某些其他项目。调整后的 EBITDAX 排除公司认为影响经营结果可比性的某些项目，并且可以排除一般性非经常性项目或其时机和/或金额无法合理估计的项目。调整后的 EBITDAX 是一个非 GAAP 指标，公司认为它为投资者和分析师提供了有用的额外信息，作为分析公司内部生成资金用于勘探、开发、收购和偿还债务的能力的绩效指标。公司还受到基于调整后 EBITDAX 比率的信用协议下的财务契约的约束，这是公司重要的流动性来源。请参考公司的 2025 年 10-K 表格，讨论信用协议及其契约。 调整后的自由现金流 ： 调整后的自由现金流计算为经营活动提供的净现金减去营运资本的净变动，包括某些长期预付款的变动，减去资本支出（在应计变动之前）。公司使用该指标作为代表经营现金流的指标，超出资本支出，为满足如债务减少、向股东返还现金或扩展业务等自由支出提供流动性。 调整后的净收入和每股稀释普通股的调整后净收入 ： 调整后的净收入和每股稀释普通股的调整后净收入排除公司认为影响经营结果可比性的某些项目，包括一般性非经常性项目或其时机和/或金额无法合理估计的项目。这些项目包括非现金和其他调整，如衍生品收益和损失（扣除结算后）、减值、处置活动的净（收益）损失、债务清偿的收益和损失，以及非经常性事项的应计。公司使用这些指标来评估公司持续经营结果和趋势的可比性，并认为这些指标为投资者提供了有用的信息，以分析公司的基本业务的经常性表现。 净债务 ： 净债务计算为未偿还的高级票据总本金加上循环信贷额度的提款金额，减去现金和现金等价物（也称为总融资债务）。公司使用净债务作为财务状况的衡量标准，并认为该指标为投资者提供了有用的额外信息，以评估公司的资本结构和财务杠杆。 净债务与调整后 EBITDAX 比率 : 净债务与调整后 EBITDAX 比率是将净债务（如上所定义）除以调整后 EBITDAX（如上所定义），计算的结果为过去十二个月的比率（也称为杠杆比率）。该计算的一个变体是公司信贷协议下的财务契约。公司和投资界可能会使用该指标来了解公司的债务偿还能力，并识别其杠杆状况的趋势。公司对该计算的两个非 GAAP 指标组件进行了调节。 对冲后: 对冲后是指在商品净衍生品结算影响后的平均实现价格。公司认为该指标对管理层和投资界理解商品净衍生品结算对平均实现价格的影响是有用的。 税前 PV-10 : 税前 PV-10 是指从估计的净已探明储量的生产中产生的未来收入的现值，扣除估计的生产和未来开发成本，基于用于估计已探明储量的价格和截至所示日期的有效成本（除非这些成本根据合同条款可能会发生变化），不考虑与财产无关的费用，如一般和行政费用、债务服务、未来所得税费用或折旧、耗竭和摊销，使用 10% 的年折现率进行折现。虽然该指标不包括所得税的影响，但它提供了公司相对于其他公司以及从一个时期到另一个时期的相对价值的指示性表现。管理层认为该指标为投资者分析公司的基本业务提供了有用的信息。 SM 能源公司 财务亮点 2025年12月31日 生产数据 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的十二个月 2025 年 2024 年 百分比变化 2025 年 2024 年 百分比变化 实现销售价格（不包括净衍生品结算的影响）： 原油（每桶） $ 58.17 $ 69.34 (16) % $ 63.52 $ 74.49 (15) % 天然气（每千立方英尺） $ 1.81 $ 2.19 (17) % $ 2.35 $ 1.82 29 % NGL（每桶） $ 20.67 $ 24.49 (16) % $ 22.22 $ 23.01 (3) % 等价物（每桶油当量） $ 36.92 $ 43.68 (15) % $ 41.58 $ 42.81 (3) % 实现销售价格（包括净衍生品结算的影响）： (1)(2) 原油（每桶） $ 60.83 $ 70.54 (14) % $ 65.18 $ 74.92 (13) % 天然气（每千立方英尺） $ 2.28 $ 2.50 (9) % $ 2.79 $ 2.25 24 % NGL（每桶） $ 20.76 $ 24.01 (14) % $ 22.01 $ 22.76 (3) % 等价物（每桶油当量） $ 39.32 $ 44.85 (12) % $ 43.32 $ 43.91 (1) % 净生产量: (2) 原油（百万桶） 10.0 9.8 1 % 40.3 29.4 37 % 天然气（十亿立方英尺） 39.4 39.1 1 % 150.5 137.0 10 % NGL（百万桶） 2.5 2.8 (10) % 10.1 10.2 (1) % 等价物（百万桶油当量） 19.0 19.1 (1) % 75.5 62.4 21 % 平均净日生产量: (2) 原油（每日千桶） 108.4 106.9 1 % 110.5 80.2 38 % 天然气（每日百万立方英尺） 428.3 424.8 1 % 412.3 374.3 10 % NGL（每日千桶） 27.1 30.3 (10) % 27.6 27.9 (1) % 等价物（每日千桶油当量） 206.9 208.0 (1) % 206.8 170.5 21 % 每桶油当量数据: (2) 租赁运营费用 $ 5.55 $ 5.35 4 % $ 5.71 $ 5.11 12 % 运输成本 $ 3.67 $ 4.10 (10) % $ 3.87 $ 2.68 44 % 生产税 $ 1.41 $ 1.79 (21) % $ 1.69 $ 1.86 (9) % 评估税费用 $ 0.23 $ (0.03) 867 % $ 0.46 $ 0.56 (18) % 一般和行政费用 (3) $ 2.10 $ 2.19 (4) % $ 2.13 $ 2.22 (4) % 净衍生品结算收益 $ 2.39 $ 1.17 104 % $ 1.75 $ 1.10 59 % 耗竭、折旧和摊销 $ 16.73 $ 13.61 23 % $ 15.99 $ 12.97 23 % (1) 表示非 GAAP 指标或度量。请参阅上文 “公司计算的非 GAAP 指标和度量的定义” 部分以获取更多信息。 (2) 金额和百分比变化可能由于四舍五入而无法计算。 (3) 包括截至 2025 年和2024年12月31日的每桶油当量的非现金股票补偿费用分别为$0.31 和$0.32，以及截至 2025 年和2024年12月31日的每桶油当量的$0.30 和$0.32。 SM 能源公司 财务亮点 截至2025年12月31日 调整后的 EBITDAX 调整表(1) （单位：百万） 净收入（GAAP）和经营活动提供的净现金（GAAP）与调整后的 EBITDAX（非 GAAP）的调整： 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的十二个月 2025 2024 2025 2024 净收入（GAAP） $ 109 $ 188 $ 648 $ 770 利息支出 43 46 173 141 利息收入 (2) (1) (3) (32) 所得税费用 32 53 182 196 减耗、折旧和摊销 319 261 1,207 809 勘探（2） 17 15 51 59 股票薪酬费用 8 8 29 25 净衍生品（收益）损失 (71) 20 (178) (50) 净衍生品结算收益 46 22 132 69 其他，净 8 (2) 14 — 调整后的 EBITDAX（非 GAAP） $ 509 $ 611 $ 2,255 $ 1,987 利息支出 (43) (46) (173) (141) 利息收入 2 1 3 32 所得税费用 (32) (53) (182) (196) 勘探（2）（3） (17) (15) (51) (50) 递延融资成本摊销 2 3 10 7 递延所得税 33 58 178 175 其他，净 (30) (7) (42) (44) 营运资本净变动 28 27 13 11 经营活动提供的净现金（GAAP） $ 452 $ 578 $ 2,011 $ 1,783 注：由于四舍五入，前一年金额可能无法计算。 (1) 请参见上文 “公司计算的非 GAAP 指标和度量的定义”。 (2) 股票薪酬费用是附带合并经营报表中勘探费用和一般管理费用项目的组成部分。因此，上述调整中的勘探项目将与附带合并经营报表中记录到勘探费用的股票薪酬费用的金额有所不同。 (3) 截至2024年12月31日的三个月和十二个月，金额不包括与一口被认为是非商业性的井相关的某些资本支出。 SM 能源公司 财务亮点 截至2025年12月31日 净收入与调整后净收入的调整表(1) （单位：百万，除每股数据外） 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的十二个月 2025 2024 2025 2024 净收入（GAAP） $ 109 $ 188 $ 648 $ 770 净衍生品（收益）损失 (71) 20 (178) (50) 净衍生品结算收益 46 22 132 69 其他，净 8 (2) 14 — 调整的税收影响（2） 4 (9) 7 (4) 调整后净收入（非 GAAP） $ 96 $ 220 $ 623 $ 785 稀释后每普通股净收入（GAAP） $ 0.95 $ 1.64 $ 5.64 $ 6.67 净衍生品（收益）损失 (0.63) 0.18 (1.55) (0.43) 净衍生品结算收益 0.40 0.19 1.15 0.59 其他，净 0.08 (0.02) 0.12 — 调整的税收影响（2） 0.03 (0.08) 0.06 (0.04) 调整后每稀释普通股净收入（非 GAAP） $ 0.83 $ 1.91 $ 5.42 $ 6.80 基本加权平均普通股流通股数 115 114 115 115 稀释加权平均普通股流通股数 115 115 115 116 注：总数可能因四舍五入而无法计算。 (1) 请参见上文 “公司计算的非 GAAP 指标和度量的定义”。 (2) 截至 2025 年和2024年12月31日的三个月的调整税收影响，分别使用 22.1% 和 21.8% 的税率计算，截止 2025 年和2024年12月31日的十二个月，分别使用 22.1% 和 21.9% 的税率计算。这些税率大致等于公司在各自期间的法定税率，经过普通永久差异的调整。 按运营区域的净产量 2025 年第四季度 米德兰盆地 南德克萨斯 尤因塔盆地 总计 原油（MMBbl / MBbl/d） 4.8 / 52.6 1.8 / 19.1 3.4 / 36.6 10.0 / 108.4 天然气（Bcf / MMcf/d） 17.4 / 189.2 18.6 / 202.7 3.4 / 36.5 39.4 / 428.3 NGL（MMBbl / MBbl/d） — / — 2.5 / 27.0 — / — 2.5 / 27.1 总计（MMBoe / MBoe/d） 7.7 / 84.2 7.4 / 79.9 3.9 / 42.7 19.0 / 206.9 注：总数可能因四舍五入而无法计算。 2025 年全年 米德兰盆地 南德克萨斯 尤因塔盆地 总计 原油 (MMBbl / MBbl/d) 19.2 / 52.5 7.3 / 20.0 13.9 / 38.0 40.3 / 110.5 天然气 (Bcf / MMcf/d) 66.3 / 181.7 71.7 / 196.3 12.5 / 34.3 150.5 / 412.3 NGL (MMBbl / MBbl/d) — / — 10.1 / 27.6 — / — 10.1 / 27.6 总计 (MMBoe / MBoe/d) 30.2 / 82.8 29.3 / 80.3 15.9 / 43.7 75.5 / 206.8 注：由于四舍五入，总计可能不准确。 SM 能源公司 财务亮点 截至2025年12月31日 区域净探明石油和天然气储量 米德兰盆地 南德克萨斯 尤因塔盆地 总计 2025 年年末估计净探明储量 原油 (MMBbl) 117.0 74.3 92.6 283.9 天然气 (Bcf) 583.0 906.3 109.2 1,598.5 NGL (MMBbl) 0.1 122.5 — 122.6 MMBoe 214.2 347.9 110.9 673.0 % 探明开发 80 % 55 % 44 % 61 % 注：由于四舍五入，总计可能不准确。 税前 PV-10 的调整 (1) (单位：百万) 截至 12 月 31 日 标准化未来净现金流量的折现值（GAAP）与税前 PV-10（非 GAAP）的调整： 2025 2024 标准化未来净现金流量的折现值（GAAP） $ 5,956 $ 7,268 加：10% 的年度折现，扣除所得税 4,318 5,019 加：未来未折现的所得税 1,539 1,796 税前未折现的未来净现金流量 11,813 14,083 减：不考虑税收影响的 10% 年度折现 (4,966) (5,727) 税前 PV-10（非 GAAP） $ 6,847 $ 8,356 (1) 请参见上文 “公司计算的非 GAAP 指标和度量的定义”。 总债务本金金额与净债务的调整 (1) (单位：百万) 截至 12 月 31 日 2025 2024 高级票据本金金额 (2) $ 2,736 $ 2,736 循环信贷额度 (2) — 69 总债务本金金额（GAAP） 2,736 2,805 减：现金及现金等价物 368 — 净债务（非 GAAP） $ 2,368 $ 2,805 (1) 请参见上文 “公司计算的非 GAAP 指标和度量的定义”。 (2) 金额来自公司 2025 年 10-K 表格第 II 部分第 8 项的_注释 5 - 长期债务_。 SM 能源公司 财务亮点 截至2025年12月31日 调整后的自由现金流(1) (单位：百万) 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的十二个月 2025 2024 2025 2024 经营活动提供的净现金（GAAP） $ 452 $ 578 $ 2,011 $ 1,783 营运资本的净变化，包括某些长期预付款的变化 (7) (27) 8 (11) 在营运资本净变化之前的现金流（非 GAAP） 445 551 2,019 1,771 资本支出（GAAP） 216 353 1,438 1,311 资本支出应计变化 31 9 (39) (24) 在应计变化之前的资本支出（非 GAAP） 247 362 1,399 1,286 调整后的自由现金流（非 GAAP） $ 198 $ 189 $ 620 $ 485 注：前一年金额可能因四舍五入而不准确。 (1) 请参见上文 “公司计算的非 GAAP 指标和度量的定义”。 来源 SM Energy Company