《大行》摩通：太空太阳能热潮席卷中国新能源板块 协鑫科技评级「增持」

摩根大通发表报告指出，太空太阳能热潮在中国太阳能及风能领域席卷而来，市场憧憬与太空相关的太阳能制造业可能扩建 200 吉瓦，带动相关股份自 2025 年 11 月以来跑赢大市 21% 至 166%。根据该行估计，2030 年太空太阳能的总目标市场规模预期将非常巨大，约为 2025 年地面太阳能总目标市场规模 (TAM) 的三倍。

然而，其可行性备受质疑。在中国已上涨的众多股票中，大部分并非涉足砷化镓 (目前主流的太空太阳能技术)，而是涉及可能在太空应用方面具潜力的 P 型异质结及钙钛矿技术。或者，此机遇可能与美国为缓解 AIDC 带来的电力限制而发展地面制造业有关。

该行将协鑫科技 (03800.HK) 评级为「增持」。金风科技 (002202.SZ) A 股及明阳智能 (601615.SH) 的评级下调至「减持」。在组合中，该行偏好金风科技 (02208.HK) H 股多於金风科技 A 股，以及阳光电源 (300274.SZ) 多於迈为股份 (300751.SZ)。