《大行》高盛料贸易中断正面影响内地化肥企业盈利 续吁买入云天化

高盛发表研究报告，评估霍尔木兹海峡贸易中断对中国化肥及蛋氨酸企业的潜在盈利影响。该行表示，中东地区占全球尿素产量 15% 至 20%、磷酸盐产量 13%，以及全球尿素及磷酸二铵/磷酸一铵贸易量 20% 至 35%。

情景分析显示，有关情况将正面影响该行覆盖股份的盈利，幅度介乎 1% 至 11%，基於假设全球尿素、磷酸二铵/磷酸一铵及蛋氨酸价格较该行 2026 年预期高 6% 至 15%。

该行认为尿素面临的供应中断风险最大，其次是磷酸盐及蛋氨酸；维持对云天化 (600096.SH) 的「买入」评级、对中国心连心 (01866.HK) 的「中性」评级，以及对安迪苏 (600299.SH) 的「卖出」评级。