<h3>深度简报：</h3>
<ul>
<li>Victoria’s Secret &amp; Co.结束了其 Adore Me 业务的内衣订阅服务，并将其转换为忠诚度计划，首席财务官兼首席运营官 Scott Sekella 在周四的财报电话会议上告诉分析师。这家内衣零售商在 2023 年以 4 亿美元收购了 Adore Me，并且还退出了 Adore Me 在墨西哥的配送中心，Sekella 补充说，公司仍在评估该业务。</li>
<li>根据公司财报发布，零售商对 DailyLook 业务进行了战略审查，该业务是通过 Adore Me 交易获得的在线个人造型服务。</li>
<li>Victoria’s Secret &amp; Co.报告称，第四季度净销售额同比增长近 8%，达到 22.7 亿美元，可比销售额也以相同速度增长。零售商预计 2026 年全年净销售额将在 68.5 亿至 69.5 亿美元之间，这将比 2025 年增长至少 4.5%。</li>
</ul>
<h3>深度洞察：</h3>
<p>Victoria’s Secret 之前曾提到 Adore Me 的订阅服务是改善内衣巨头客户体验和帮助现代化其数字平台的几个要素之一。</p>
<p>收购直销内衣公司 Adore Me 的交易发生在 Hillary Super 于 2024 年加入 Victoria’s Secret &amp; Co.担任新 CEO 之前。Adore Me 的创始人 Morgan Hermand-Waiche 于 2025 年离开公司，Christine Vellani 被任命为该直销品牌的总裁。</p>
<p>Victoria’s Secret &amp; Co.的第四季度业绩还包括运营收入下降 14.5% 和净收入下降 5%。</p>
<p>根据 Guggenheim Securities 分析师 Simeon Siegel 的说法，该公司的业绩在收入和利润方面均超出预期。分析师在周四的电子邮件中表示，对 DailyLook 进行战略审查有助于进一步聚焦零售商的核心品牌。</p>
<p>首席执行官 Hillary Super 在周四的分析师电话会议上宣布，零售商将在今年晚些时候在纽约市 SoHo 地区为其 Pink 品牌开设一个长期的独立快闪店。</p>
<p>“我们看到 Pink 品牌的门店销售渗透率更高，” Super 补充道。“所以我们希望创造那个特别的空间并了解它。我认为我们会从中推出一个非常重要的 Pink 独立战略吗？可能不会。”</p>
<p>然而，这位高管指出，来自快闪体验的 Pink 品牌可能会有进一步的实验。</p>

零售业 ETF - VanEck Vectors

标普零售指数 ETF - SPDR

KLXY

维多利亚的秘密

<p>维多利亚的秘密公司已结束 Adore Me 订阅服务，转而推出忠诚度计划，首席财务官 Scott Sekella 宣布。该零售商以 4 亿美元收购了 Adore Me，并已退出其在墨西哥的配送中心，同时正在审查 DailyLook 业务。在第四季度，净销售额增长近 8%，达到 22.7 亿美元，但营业收入下降了 14.5%。公司计划在今年晚些时候在纽约 SoHo 开设一个 Pink 品牌的快闪店，重点提升该品牌的门店销售</p>

<h3>Dive Brief:</h3>
<div class="lb-trans"><h3>深度简报：</h3>
</div><ul>
<li>Victoria’s Secret &amp; Co.ended the intimates subscription offering for its Adore Me business and converted it to a loyalty program, Chief Financial and Operating Officer Scott Sekella told analysts on an earnings call Thursday. The intimates retailer —which closed on the $400 million acquisition of Adore Me in 2023 —also exited Adore Me’s distribution center in Mexico and continues to assess the business, Sekella added.</li>
<li>The retailer initiated a strategic review of the DailyLook business, which is an online personal styling service that it acquired through the Adore Me transaction, per a company earnings release.</li>
<li>Victoria’s Secret &amp; Co. reported fourth quarter net sales grew nearly 8% year over year to $2.27 billion and comparable sales grew at the same rate. The retailer expects full-year 2026 net sales to be in the range of $6.85 billion to $6.95 billion, which would be an increase of at least 4.5% from 2025.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Victoria’s Secret &amp; Co.结束了其 Adore Me 业务的内衣订阅服务，并将其转换为忠诚度计划，首席财务官兼首席运营官 Scott Sekella 在周四的财报电话会议上告诉分析师。这家内衣零售商在 2023 年以 4 亿美元收购了 Adore Me，并且还退出了 Adore Me 在墨西哥的配送中心，Sekella 补充说，公司仍在评估该业务。</li>
<li>根据公司财报发布，零售商对 DailyLook 业务进行了战略审查，该业务是通过 Adore Me 交易获得的在线个人造型服务。</li>
<li>Victoria’s Secret &amp; Co.报告称，第四季度净销售额同比增长近 8%，达到 22.7 亿美元，可比销售额也以相同速度增长。零售商预计 2026 年全年净销售额将在 68.5 亿至 69.5 亿美元之间，这将比 2025 年增长至少 4.5%。</li>
</ul>
</div><h3>Dive Insight:</h3>
<div class="lb-trans"><h3>深度洞察：</h3>
</div><p>Victoria’s Secret previously cited Adore Me’s subscription offering as one of several elements that would improve the lingerie giant’s customer experience and help modernize its digital platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>Victoria’s Secret 之前曾提到 Adore Me 的订阅服务是改善内衣巨头客户体验和帮助现代化其数字平台的几个要素之一。</p>
</div><p>The deal to acquire direct-to-consumer intimates company Adore Me occurred prior to Hillary Super joining as Victoria’s Secret &amp; Co.’s new CEO in 2024. Adore Me’s founder Morgan Hermand-Waicheleft the company in 2025 and Christine Vellani was named as the president of the DTC brand.</p>
<div class="lb-trans"><p>收购直销内衣公司 Adore Me 的交易发生在 Hillary Super 于 2024 年加入 Victoria’s Secret &amp; Co.担任新 CEO 之前。Adore Me 的创始人 Morgan Hermand-Waiche 于 2025 年离开公司，Christine Vellani 被任命为该直销品牌的总裁。</p>
</div><p>Victoria’s Secret &amp; Co.’s fourth quarter results also included a 14.5% drop in operating income and a 5% decline in net income for the period.</p>
<div class="lb-trans"><p>Victoria’s Secret &amp; Co.的第四季度业绩还包括运营收入下降 14.5% 和净收入下降 5%。</p>
</div><p>The company’s results were a top- and bottom-line beat, according to Guggenheim Securities analysts led by Simeon Siegel. The move to conduct a strategic review of DailyLook helps to further the retailer’s focus on its core brands, the analysts said in an emailed note Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Guggenheim Securities 分析师 Simeon Siegel 的说法，该公司的业绩在收入和利润方面均超出预期。分析师在周四的电子邮件中表示，对 DailyLook 进行战略审查有助于进一步聚焦零售商的核心品牌。</p>
</div><p>The retailer will be opening a long-term, stand-alone pop-up for its Pink brand in the SoHo area of New York City later this year, CEO Hillary Super announced on the Thursday analyst call.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席执行官 Hillary Super 在周四的分析师电话会议上宣布，零售商将在今年晚些时候在纽约市 SoHo 地区为其 Pink 品牌开设一个长期的独立快闪店。</p>
</div><p>“We are seeing a higher penetration of store sales for the Pink brand,” Super added.“So we are looking to create that special space and learn about that. Do I think that we would have a very significant Pink stand-alone strategy that comes out of it? Probably not.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们看到 Pink 品牌的门店销售渗透率更高，” Super 补充道。“所以我们希望创造那个特别的空间并了解它。我认为我们会从中推出一个非常重要的 Pink 独立战略吗？可能不会。”</p>
</div><p>The executive, however, noted that there could be further experimentation for Pink that comes from the pop-up experience.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，这位高管指出，来自快闪体验的 Pink 品牌可能会有进一步的实验。</p>
</div>

维多利亚的秘密公司终止了 Adore Me 的订阅服务