<p>大陆中国投资者现在可以购买超过十家新加入的香港上市生物科技和制药公司的股票，此次南向交易名单的重组于周一生效，反映了该行业在国际舞台上日益增长的角色。然而，分析师表示，外资仍然保持谨慎。中国招商证券（香港）医疗研究负责人 Jonah Chen 表示：“大陆买家是最近医疗保健反弹的主要力量。他们倾向于追逐市值较小的公司，因为流通股紧张使得推高价格变得更容易。” 他补充道：“他们也因大额外许可交易的激增而感到兴奋。” 拥有病理学博士学位的 Chen 表示，海外资金仍对中国的生物科技行业持谨慎态度。“他们倾向于挑选一些具有强大研发管线和真正创新药物靶点设计的大型制药公司，而不是广泛购买整个行业。” 根据上海证券交易所的公告，至少有 13 家医疗公司——包括人工智能驱动的药物发现公司 Insilico Medicine、创新药物制造商 Xuanzhu Biopharmaceutical 和开发前沿癌症治疗 CAR-T 细胞疗法的 CARsGen Therapeutics——被纳入南向名单中的 42 只股票。南向交易的 Stock Connect 允许大陆中国投资者通过上海和深圳交易所买卖在香港上市的股票。截至周一，Insilico Medicine 的股价已上涨超过 58%，达到 59.45 港元，此前几个月达成了一系列外许可交易。Xuanzhu 的股价今年波动较大，曾攀升至 77.45 港元，但周一收于 54.15 港元。CARsGen Therapeutics 的股价也从 16.57 港元的高点波动至年内低点 10.87 港元。恒生医疗保健指数今年上涨了 0.2%，而香港股市基准恒生指数下跌了 3.53%。根据富兰克林邓普顿的一份一月报告，全球股票基金在中国的配置比重低于 6.5%，而疫情后平均为 5.5%。报告指出，随着国际对中国临床数据的接受度提高，中国生物科技行业正在经历显著增长。中国政府已提升生物科技行业的重要性。在 3 月 5 日提交的 2026 年政府工作报告中，生物医药首次被列为与集成电路、航空航天和低空经济并列的 “新兴支柱产业”。在 11 月发布的官方公告中，北京市将 43 家公司和研究机构列为首批试点规模制造平台，以升级和扩展其全国生物制造生态系统。过去十年，全球资金在中国一些最大的生物科技公司中建立了头寸。全球最大的资产管理公司贝莱德截至 1 月 23 日持有 Innovent Biologics 5.76% 的股份。新加坡主权财富基金 GIC 投资了中国市值最大的上市制药公司江苏恒瑞医药和 Harbour BioMed。自去年以来，中国生物科技公司在将早期药物候选产品授权给全球制药巨头方面取得了巨大成功，他们也因此获得了丰厚的回报。这些交易的规模和价值都在加速增长。最新的一笔交易是中生制药与法国赛诺菲达成的协议，价值高达 15.3 亿美元。</p>

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<p>大陆投资者现在可以购买超过十家新加入的香港上市生物科技公司的股票，此次调整是针对南向交易名单的。分析师指出，尽管大陆买家正在推动医疗保健的上涨，但外资仍然保持谨慎，主要关注一些大型公司。新增的显著公司包括 Insilico Medicine 和 CARsGen Therapeutics。Insilico 的股票在最近的外部授权交易后上涨超过 58%。中国生物科技行业正获得国际认可，政府强调其作为新兴产业的重要性</p>

<p>Mainland Chinese investors can now buy shares in more than a dozen newly added Hong Kong-listed biotech and pharmaceutical companies after a reshuffle of the Stock Connect southbound trading list took effect on Monday, reflecting the sector’s growing role on the international stage. Foreign capital, however, remained cautious, analysts said. “Mainland buyers have been the main force behind the latest healthcare rally. They tend to chase smaller-cap names where a tight free float makes it easier to push prices higher,” said Jonah Chen, head of healthcare research at China Merchants Securities (Hong Kong). “They are also getting excited by a surge in big-ticket out-licensing deals.” Overseas funds were still wary of China’s biotech sector, said Chen, who has a PhD in pathology. “They tend to cherry-pick a few big-cap pharmaceutical companies with strong pipelines and truly innovative drug target design, rather than buying the sector broadly.” His comments came as at least 13 healthcare companies – including AI-driven drug discovery firm Insilico Medicine, innovative drug maker Xuanzhu Biopharmaceutical, and CARsGen Therapeutics, developer of cutting-edge cancer treatment CAR-T cell therapy – were among 42 stocks added to the southbound list, according to an exchange filing with the Shanghai Stock Exchange. The southbound leg of Stock Connect allows mainland Chinese investors to buy and sell shares listed in Hong Kong through the Shanghai and Shenzhen exchanges. Shares of Insilico Medicine had jumped more than 58 per cent to HK$59.45 as of Monday, after striking a string of out-licensing deals in recent months. Xuanzhu’s shares have been volatile this year. They climbed to as high as HK$77.45 before closing at HK$54.15 on Monday. CARsGen Therapeutics also swung from a peak of HK$16.57 before falling to a year-to-date low of HK$10.87. Hang Seng Healthcare Index has gained 0.2 per cent this year, while the Hong Kong stock benchmark Hang Seng Index has dropped 3.53 per cent. Global equity funds were 6.5 per cent underweight China, compared with a post-Covid-19 average of 5.5 per cent, according to a January report from Franklin Templeton. The Chinese biotech sector was witnessing significant growth as international acceptance of Chinese clinical data boosted investor confidence, it said. The Chinese government has elevated the importance of the biotech sector. In the 2026 government work report delivered on March 5, biomedicine was for the first time listed as an “emerging pillar industry” alongside integrated circuits, aerospace and the low-altitude economy. In an official announcement published in November, Beijing named 43 companies and research institutes in the first batch of pilot-scale manufacturing platforms as part of efforts to upgrade and expand its nationwide biomanufacturing ecosystem. Global funds have been building positions in some of China’s largest biotech companies over the past decade. BlackRock, the world’s largest asset manager, held a 5.76 per cent stake in Innovent Biologics as of January 23. Singaporean sovereign wealth fund GIC invested in Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals – China’s biggest listed drug maker by market value – and Harbour BioMed. They have reaped rewards as Chinese biotechs have enjoyed huge success in licensing their early-stage drug candidates to global pharmaceutical giants since last year. The momentum has accelerated in both the size and value of those deals. One of the latest was Sino Biopharmaceutical’s agreement with France’s Sanofi worth up to US$1.53 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>大陆中国投资者现在可以购买超过十家新加入的香港上市生物科技和制药公司的股票，此次南向交易名单的重组于周一生效，反映了该行业在国际舞台上日益增长的角色。然而，分析师表示，外资仍然保持谨慎。中国招商证券（香港）医疗研究负责人 Jonah Chen 表示：“大陆买家是最近医疗保健反弹的主要力量。他们倾向于追逐市值较小的公司，因为流通股紧张使得推高价格变得更容易。” 他补充道：“他们也因大额外许可交易的激增而感到兴奋。” 拥有病理学博士学位的 Chen 表示，海外资金仍对中国的生物科技行业持谨慎态度。“他们倾向于挑选一些具有强大研发管线和真正创新药物靶点设计的大型制药公司，而不是广泛购买整个行业。” 根据上海证券交易所的公告，至少有 13 家医疗公司——包括人工智能驱动的药物发现公司 Insilico Medicine、创新药物制造商 Xuanzhu Biopharmaceutical 和开发前沿癌症治疗 CAR-T 细胞疗法的 CARsGen Therapeutics——被纳入南向名单中的 42 只股票。南向交易的 Stock Connect 允许大陆中国投资者通过上海和深圳交易所买卖在香港上市的股票。截至周一，Insilico Medicine 的股价已上涨超过 58%，达到 59.45 港元，此前几个月达成了一系列外许可交易。Xuanzhu 的股价今年波动较大，曾攀升至 77.45 港元，但周一收于 54.15 港元。CARsGen Therapeutics 的股价也从 16.57 港元的高点波动至年内低点 10.87 港元。恒生医疗保健指数今年上涨了 0.2%，而香港股市基准恒生指数下跌了 3.53%。根据富兰克林邓普顿的一份一月报告，全球股票基金在中国的配置比重低于 6.5%，而疫情后平均为 5.5%。报告指出，随着国际对中国临床数据的接受度提高，中国生物科技行业正在经历显著增长。中国政府已提升生物科技行业的重要性。在 3 月 5 日提交的 2026 年政府工作报告中，生物医药首次被列为与集成电路、航空航天和低空经济并列的 “新兴支柱产业”。在 11 月发布的官方公告中，北京市将 43 家公司和研究机构列为首批试点规模制造平台，以升级和扩展其全国生物制造生态系统。过去十年，全球资金在中国一些最大的生物科技公司中建立了头寸。全球最大的资产管理公司贝莱德截至 1 月 23 日持有 Innovent Biologics 5.76% 的股份。新加坡主权财富基金 GIC 投资了中国市值最大的上市制药公司江苏恒瑞医药和 Harbour BioMed。自去年以来，中国生物科技公司在将早期药物候选产品授权给全球制药巨头方面取得了巨大成功，他们也因此获得了丰厚的回报。这些交易的规模和价值都在加速增长。最新的一笔交易是中生制药与法国赛诺菲达成的协议，价值高达 15.3 亿美元。</p>
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China investors energise Hong Kong biotech stocks. Is foreign money missing out?

南华早报

华夏上证科创板生物医药ETF

易方达中证生物科技主题ETF

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中国投资者推动香港生物科技股票上涨。外国资金是否错失了机会？