<div id="readability-page-1" class="page"><div><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/Oywm_vw3REjokgX8jN5sux5bYzWibrxAvnuhXpBh-xIb4AA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="300" height="234" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/Oywm_vw3REjokgX8jN5sux5bYzWibrxAvnuhXpBh-xIb4AA/641"/>OpenClaw 近期持续火爆，作为开源 AI 智能体框架，其赋予大模型本地系统操作权限，使其能够管理日程、读写文件、执行脚本并完成复杂任务闭环，从而成为一个全天候的 “数字员工”，实现了 AI 应用 “自主执行” 模式。受此提振，3 月 10 日，AI 产业链集体走强，光模块 CPO、光通信、PCB 等 AI 算力方向强势补涨，截至发文，同指数规模最大通信 ETF 华夏（515050）午后再度拉升盘中涨超 4.6%。持仓股中，源杰科技（688498.SH）、天孚通信（300394.SZ）涨超 10%，光迅科技（002281.SZ）、东山精密（002384.SZ）、烽火通信（600498.SH）等多股涨停。低费率创业板人工智能 ETF 华夏（159381）涨超 2.5%，云计算 ETF 华夏（516630）冲击 3 连涨。OpenClaw 驱动算力需求爆发式增长算力需求的持续紧俏，核心驱动力来自国内外大模型的密集升级，尤其是智能体（Agent）与多模态应用的深度演进，推动推理算力消耗呈指数级提升，成为算力需求的新增长点。类比 Kimi、DS 等现象级产品的出现，OpenClaw 为资本市场带来了从基础设施到下游应用的全产业链投资机遇，当下 AI 应用整体较为低迷，OpenClaw 火爆具备一定预期差，有望扭转市场悲观预期。算力基础设施具备较高确定性。OpenClaw 的运作模式导致算力消耗量级跃升，与传统问答式 AI 消耗数百 Token 不同，其执行复杂任务时需要模型持续进行思考、规划与工具调用，单次任务可能消耗数十万乃至数百万 Token，算力需求从间歇的 “对话” 模式切换为持续的 “执行” 模式，将驱动推理侧算力需求爆发式增长，利好云计算服务商、AI 服务器及国产算力芯片厂商。算力涨价趋势显现早在此前，大模型服务端就已率先提价，直接折射算力需求过载。2 月 12 日，智谱（02513.HK）正式发布 GLM Coding Plan 价格调整函，明确取消首购优惠，套餐价格整体上调 30% 及以上。官方 “市场需求增长、用户规模与调用量提升” 表述背后，是算力资源持续吃紧、模型运营成本水涨船高的被动调价现状。这一动作也向市场释放了明确信号：头部大模型企业的算力需求早已拉满，且仍在高速攀升，这股需求热潮正沿着产业链一路向上，层层传导至上游算力硬件的每一个核心环节。不仅如此，核心硬件环节价格飙升，产能缺口持续扩大。受 AI 服务器市场爆发式需求的强力拉动，DRAM 与 NAND 记忆体价格持续走高，过去一年消费性产品所用存储价格涨幅已突破 600%，彻底扭转此前的下行周期，成为存储行业复苏的核心驱动力，也凸显了存储环节的需求爆发力。与此同时，英伟达（NVDA.US）高端 GPU 芯片长期处于 “一卡难求” 的状态，部分旗舰型号二级市场加价幅度超 50%，官方交货周期更是长达 3-6 个月，即便新一代芯片逐步开启出货，短期内也难以缓解全球范围内的供应紧张局面，算力硬件的供需失衡仍将持续。细分方向看，光纤光缆行业供需格局反转。在经历了两年的去库存周期后，光纤光缆行业迎来了新一轮的景气回升。2025 年底，行业四家龙头企业的产能稼动率均维持在高位。其中，需求结构的重塑是推动光纤价格上涨的关键，AI 基建及无人机领域对 G657A1、G657A2 等高端光纤需求的激增，导致更多产能向高端倾斜，使得传统最基础的 G652D 光纤出现供不应求。目前，G652D 光纤的平均价格已连续两个季度上涨，2026 年 1 月散纤市场报价已触及 40 元/芯公里的高点。据统计，全球光纤需求预计在 2027 年将攀升至 8.8 亿芯公里，其中数据中心内部及 DCI 场景的占比将从 2024 年的不足 5% 跃升至 35%。随着海外大厂产能更多倾向于北美市场，全球范围内的光纤供应将持续趋紧，国内具备出口能力的头部企业有望获得显著的业绩利润弹性。算力扩张浪潮下，这些细分环节将持续受益全球算力需求高涨的格局短期难以改变，随着英伟达新一代芯片出货、国内外大模型持续升级及算力基础设施加速建设，算力产业链多个细分环节将持续受益，具体可关注以下方向：1. AI 芯片（核心驱动力）：作为算力的 “心脏”，英伟达 GPU 仍是绝对核心，其 Blackwell 系列芯片的出货将直接带动自身业绩增长，同时国内国产 AI 芯片企业也将受益于国产大模型的适配需求，逐步实现进口替代，缓解国内算力供应紧张局面。2. 光模块（算力传输核心）：随着算力集群规模扩大，数据中心内部及跨数据中心的数据传输需求激增，光模块作为核心传输器件，尤其是 CPO（共封装光学）技术，能够大幅提升传输效率、降低功耗，适配高端算力集群的需求。3. 存储器件（算力数据载体）：大模型训练与推理需要海量数据存储，DRAM 与 NAND 记忆体价格的持续上涨，印证了存储环节的强劲需求，随着算力扩张持续，存储器件的需求将保持高位。4. 服务器与算力基础设施：AI 服务器是算力落地的核心载体，随着云厂商、大模型企业持续加码算力投入，AI 服务器的需求将持续爆发，同时数据中心建设、算力集群搭建等相关环节，也将受益于全球算力扩张的浪潮。对于普通投资者而言，算力赛道细分环节众多，个股波动较大，借道 ETF 布局成为一种高效、便捷的选择，既能全面覆盖算力产业链核心标的，又能分散个股风险。算力相关 ETF 可关注：创业板人工智能 ETF 华夏（159381）：跟踪指数的一半权重集中在光模块 CPO 板块，另一半权重覆盖 AI 软件应用领域，形成 “硬件 + 应用” 的均衡布局。前 10 大权重股为中际旭创（300308.SZ）（13.23%）、新易盛（300502.SZ）（12.67%）、天孚通信（10.18%）、润泽科技（300442.SZ）、蓝色光标（300058.SZ）、协创数据（300857.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）、北京君正（300223.SZ）、网宿科技（300017.SZ）、润和软件（300339.SZ）。目前基金规模近 20 亿元，场内综合费率仅 0.20%，为同类最低，适合追求高弹性、看好 AI+ 主线的投资者。场外联接（A 类：025505；C 类：025506）。通信 ETF 华夏（515050）：跟踪中证 5G 通信主题指数，最新规模近 80 亿元，深度覆盖光模块、光纤光缆、通信设备、存储器等算力基础设施领域，CPO+CPB 概念股权重合计超 76%，位居全市场第一。前 10 大权重股包含中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精密、亨通光电（600487.SH）等光模块、光纤光缆龙头，同时覆盖立讯精密（002475.SZ）、工业富联（601138.SH）、兆易创新（603986.SH）等算力、存储硬件标的，兼顾成长性与稳定性，适合长期布局算力基础设施的投资者。(A 类：008086；C 类：008087)。云计算 ETF 华夏（516630）：聚焦国产 AI 软硬件算力，计算机软件 + 云服务 + 计算机设备合计权重高达 83.7%，DeepSeek、AI 应用含量均超 40%，精准覆盖国产算力产业链的核心环节，受益于国产大模型升级与算力自主可控的趋势。场内综合费率仅 0.20%，位居同类最低，适合看好国产算力发展的投资者。场外联接（A 类：019868；C 类：019869）。注：以上所提及 ETF 均不收取申购费、赎回费、销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用;此外，相关 ETF 及联接的管理费率和托管费率如下所示：<figure></figure><figure><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OKqXtcPONYzYcmaI8s9TCbW5ItXcdZW7EeiWE-QgMMxjYAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="960" height="248" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OKqXtcPONYzYcmaI8s9TCbW5ItXcdZW7EeiWE-QgMMxjYAA/641"/></figure></div></div>

龙芯中科

优刻得-W

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OpenClaw 作为开源 AI 智能体框架，推动了推理侧算力需求的爆发式增长。其赋予大模型本地系统操作权限，使其能够执行复杂任务，成为全天候的 “数字员工”。受此影响，AI 产业链集体走强，相关 ETF 和个股表现突出。算力需求的激增主要源于国内外大模型的升级，尤其是智能体与多模态应用的演进，预计将为云计算服务商和国产算力芯片厂商带来利好。

OpenClaw 爆火，驱动推理侧算力需求爆发式增长