<p>今年已有超过 10 家亏损的生物科技公司申请在香港证券交易所上市，带来了前沿药物和人工智能驱动的药物发现平台，因为该市的交易所在推进旨在支持实体经济的改革。根据香港交易所（HKEX）汇编的数据，最新的申请是在香港的医疗和生物科技股本市场活动——公司及其股东的股票销售——在去年达到 156 亿美元，全球第二高，也是自 2021 年以来该市最强劲的表现。来自杭州的两家人工智能医疗平台公司，杭州迪安生物科技和 Exegenesis Bio，也在全球投资者对人工智能药物平台的兴趣激增之际寻求首次公开募股（IPO）。前者已通过香港上市委员会的听证会，预计将很快开始交易。华泰国际担任该交易的唯一保荐人。迪安利用人工智能医疗平台帮助医生检测基因异常，将染色体分析时间从平均 30 天缩短至 4 到 7 天，交易所的文件显示。该数字工具预计将在今年第一季度获得中国药监局的批准。该公司计划将平台的使用扩展到血癌诊断，并计划在 4 月申请美国食品药品监督管理局的批准。这家成立 10 年的公司在去年前三个季度报告净亏损 3660 万元（约合 530 万美元），而去年同期的净亏损为 5080 万元。Exegenesis 于 1 月申请在香港上市，利用机器学习开发针对慢性疼痛和阿尔茨海默病等疾病的基因沉默药物。其主要候选药物之一 EXG001-307 是一种针对脊髓性肌萎缩症的单剂量基因疗法，这是一种在婴儿中常见且致命的肌肉萎缩疾病，使用该公司的专有人工智能平台开发，并已在中国完成了第三阶段试验，交易所的文件显示。中国建设银行国际资本担任 Exegenesis 上市的唯一保荐人。这家成立 7 年的公司在 2025 年前三个季度报告净亏损 9433 万元。摩根大通亚洲医疗投资银行负责人 David Lau 在 1 月份的年度医疗会议上表示：“许多全球新兴的医疗初创公司都具有人工智能或数字健康的组成部分。投资者优先考虑可扩展的、技术驱动的解决方案，这些方案能够提供临床和经济价值。” 其他在排队中的未盈利新药制造商包括位于苏州的 Immvira Bioscience，该公司开发使用工程病毒攻击肿瘤并激活免疫系统的溶瘤病毒免疫疗法；深圳的 Immunofoco Biotechnology，该公司正在推进针对实体肿瘤的 CAR-T 细胞疗法；以及苏州的 Genhouse Bio，该公司正在开发针对 RAS 信号通路的口服小分子药物。1 月 9 日，领先的小干扰 RNA（siRNA）治疗开发商苏州瑞博生命科学在香港上市，筹集超过 18.3 亿港元（约合 2.33 亿美元），并吸引了包括泰康人寿和中国资产管理在内的 10 多位基石投资者。杰富瑞亚洲医疗研究负责人崔崔在一份研究报告中表示：“新兴的 siRNA 热潮可能为中国生物科技解锁下一个增长阶段，因此预计这些 IPO 将引发大量投资者的热情。” HKEX 也在采取措施放宽上市障碍以支持这一势头。上周，HKEX 发布了一份咨询文件，提议将寻求上市的公司加权投票权的最低估值门槛——创始人主导的生物科技和科技公司所青睐的双重股权结构——从 400 亿港元降低至 200 亿港元，并延长保密申请。HKEX 首席执行官陈怡婷在 2 月底表示，超过 100 家公司正在准备根据第 18A 章和第 18C 章进行上市，这是交易所针对未盈利生物科技和高增长科技公司的上市制度。</p>

800医卫

恒生指数

香港交易所

<p>香港今年已有超过 10 家亏损的生物科技公司申请上市，受到人工智能药物研究热潮的推动。去年，医疗健康和生物科技资本市场达到了 156 亿美元，位居全球第二。值得注意的公司包括杭州迪安生物科技和 Exegenesis Bio，均在药物发现中利用人工智能。香港交易所正在改革上市规则，以支持这些公司，提议降低估值门槛并放宽上市障碍。投资者对可扩展的、技术驱动的医疗解决方案的兴趣日益增长，许多尚未盈利的药物制造商正在为首次公开募股做准备</p>

<p>More than 10 loss-making biotechnology companies have filed for Hong Kong stock exchange listings this year, bringing cutting-edge drugs and artificial intelligence-powered drug discovery platforms to market, as the city’s bourse presses ahead with reforms aimed at supporting the real economy. The latest applications came as healthcare and biotechnology equity capital market activity – stock sales by companies and their shareholders – in Hong Kong reached US$15.6 billion last year, the second highest globally and the city’s strongest showing since 2021, according to data compiled by Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX). A pair of AI-powered medical platform firms, Hangzhou Diagens Biotechnology and Exegenesis Bio, also from Hangzhou, are among those seeking initial public offerings (IPOs) amid a wave of investor interest in AI drug platforms globally. The former has cleared Hong Kong’s listing committee hearing and is expected to begin trading shortly. Huatai International is acting as the deal’s sole sponsor. Diagens used an AI-powered medical platform to help doctors detect genetic abnormalities, reducing chromosome analysis time from an average of 30 days to between four and seven days, an exchange filing showed. The digital tool is expected to receive approval from China’s drug regulator in the first quarter of this year. The company plans to expand the platform’s use to blood cancer diagnosis and aims to file for US Food and Drug Administration approval in April. The 10-year-old company reported a net loss of 36.6 million yuan (US$5.3 million) in the first nine months of last year, compared with a net loss of 50.8 million yuan over the same period in the previous year. Exegenesis, which filed for a Hong Kong listing in January, uses machine learning to develop gene-silencing medicines for diseases including chronic pain and Alzheimer’s. One of its lead candidates, EXG001-307 – a single-dose gene therapy for spinal muscular atrophy, a rare and often fatal muscle-wasting disease in infants – was developed using the company’s proprietary AI platform and had completed a phase 3 trial in China, its exchange filing said. CCB International Capital is acting as the sole sponsor for Exegenesis’ listing. The seven-year-old company reported a net loss of 94.33 million yuan for the first nine months of 2025. “Many of the new healthcare start-ups funded globally had an AI or digital health component,” said David Lau, head of Asia healthcare investment banking at J.P. Morgan, during the bank’s annual healthcare conference in January. “Investors are prioritising scalable, tech-enabled solutions that can deliver both clinical and economic value.” Other pre-profit novel drug makers in the queue include the Suzhou-based Immvira Bioscience, which develops oncolytic virus immunotherapies that use engineered viruses to attack tumours and activate the immune system; Shenzhen Immunofoco Biotechnology, which is advancing CAR-T cell therapies for solid tumours; and Suzhou Genhouse Bio, which is developing oral small-molecule drugs that target the RAS signalling pathway. On January 9, Suzhou Ribo Life Science, a leading small interfering RNA (siRNA) therapeutics developer listed in Hong Kong, raised more than HK$1.83 billion (US$233 million) and attracted more than 10 cornerstone investors including Taikang Life Insurance and China Asset Management. “The emerging siRNA boom could unlock the next leg of growth for China biotech – hence, substantial investor enthusiasm is expected for these IPOs,” said Cui Cui, head of healthcare research for Asia at Jefferies, in a research note. HKEX is also moving to ease listing barriers to support the momentum. Last week, HKEX published a consultation paper proposing to lower the minimum valuation threshold for companies seeking listings with weighted voting rights – dual-class share structures favoured by founder-led biotechnology and technology companies – from HK$40 billion to HK$20 billion, and to extend confidential filing. More than 100 companies were preparing to list under Chapter 18A and Chapter 18C, the exchange’s listing regimes for pre-revenue biotechs and high-growth technology firms, said HKEX CEO Bonnie Chan Yiting in late February.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年已有超过 10 家亏损的生物科技公司申请在香港证券交易所上市，带来了前沿药物和人工智能驱动的药物发现平台，因为该市的交易所在推进旨在支持实体经济的改革。根据香港交易所（HKEX）汇编的数据，最新的申请是在香港的医疗和生物科技股本市场活动——公司及其股东的股票销售——在去年达到 156 亿美元，全球第二高，也是自 2021 年以来该市最强劲的表现。来自杭州的两家人工智能医疗平台公司，杭州迪安生物科技和 Exegenesis Bio，也在全球投资者对人工智能药物平台的兴趣激增之际寻求首次公开募股（IPO）。前者已通过香港上市委员会的听证会，预计将很快开始交易。华泰国际担任该交易的唯一保荐人。迪安利用人工智能医疗平台帮助医生检测基因异常，将染色体分析时间从平均 30 天缩短至 4 到 7 天，交易所的文件显示。该数字工具预计将在今年第一季度获得中国药监局的批准。该公司计划将平台的使用扩展到血癌诊断，并计划在 4 月申请美国食品药品监督管理局的批准。这家成立 10 年的公司在去年前三个季度报告净亏损 3660 万元（约合 530 万美元），而去年同期的净亏损为 5080 万元。Exegenesis 于 1 月申请在香港上市，利用机器学习开发针对慢性疼痛和阿尔茨海默病等疾病的基因沉默药物。其主要候选药物之一 EXG001-307 是一种针对脊髓性肌萎缩症的单剂量基因疗法，这是一种在婴儿中常见且致命的肌肉萎缩疾病，使用该公司的专有人工智能平台开发，并已在中国完成了第三阶段试验，交易所的文件显示。中国建设银行国际资本担任 Exegenesis 上市的唯一保荐人。这家成立 7 年的公司在 2025 年前三个季度报告净亏损 9433 万元。摩根大通亚洲医疗投资银行负责人 David Lau 在 1 月份的年度医疗会议上表示：“许多全球新兴的医疗初创公司都具有人工智能或数字健康的组成部分。投资者优先考虑可扩展的、技术驱动的解决方案，这些方案能够提供临床和经济价值。” 其他在排队中的未盈利新药制造商包括位于苏州的 Immvira Bioscience，该公司开发使用工程病毒攻击肿瘤并激活免疫系统的溶瘤病毒免疫疗法；深圳的 Immunofoco Biotechnology，该公司正在推进针对实体肿瘤的 CAR-T 细胞疗法；以及苏州的 Genhouse Bio，该公司正在开发针对 RAS 信号通路的口服小分子药物。1 月 9 日，领先的小干扰 RNA（siRNA）治疗开发商苏州瑞博生命科学在香港上市，筹集超过 18.3 亿港元（约合 2.33 亿美元），并吸引了包括泰康人寿和中国资产管理在内的 10 多位基石投资者。杰富瑞亚洲医疗研究负责人崔崔在一份研究报告中表示：“新兴的 siRNA 热潮可能为中国生物科技解锁下一个增长阶段，因此预计这些 IPO 将引发大量投资者的热情。” HKEX 也在采取措施放宽上市障碍以支持这一势头。上周，HKEX 发布了一份咨询文件，提议将寻求上市的公司加权投票权的最低估值门槛——创始人主导的生物科技和科技公司所青睐的双重股权结构——从 400 亿港元降低至 200 亿港元，并延长保密申请。HKEX 首席执行官陈怡婷在 2 月底表示，超过 100 家公司正在准备根据第 18A 章和第 18C 章进行上市，这是交易所针对未盈利生物科技和高增长科技公司的上市制度。</p>
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Hong Kong attracts wave of biotech IPO filings amid AI drug research boom

南华早报

Mustang Bio

CS精准医

香港交易所(ADR)

南方恒生生物科技ETF(QDII)

鹏华上证科创板生物医药ETF

国泰中证生物医药ETF

方正富邦中证医药及医疗器械创新ETF

生物科技 ETF - VanEck Vectors

广发中证香港创新药(QDII-ETF)

生物科技ETF基金

科创医药ETF工银

天弘国证生物医药ETF

纳斯达克生物科技指数 ETF - iShares Nasdaq

动态生物技术与基因组 ETF - Invesco

2 倍做多纳斯达克生物技术 ETF - ProShares

医药突破 ETF - ALPS

平安中证医疗创新ETF

华夏中证生物科技主题ETF

纽交所高增长板生物技术指数 ETF - First Trust

招商中证生物科技主题ETF

华安恒生生物科技ETF

香港在人工智能药物研究热潮的推动下，吸引了一波生物科技公司提交 IPO 申请