《大行》招银国际升丘钛目标价至 13.39 元 对今年指引正面

招银国际研究报告指，丘钛科技 (01478.HK) 2025 年收入及净利润分别按年增长 29% 及 435%，符合先前盈利预告，主要因非手机摄像头模组收入按年增长 171%，手机摄像头模组平均售价按年上升 20%，印度业务出售收益，以及新钜科技营运改善所带动。

展望 2026 年，该行对管理层指引持正面看法；预期手机摄像头模组销量按年增长 5%，受惠於海外市场份额提升、印度产能及规格升级。另外，非手机摄像头模组销量按年增长 50%，由汽车、无人机、机械人及 XR 领域带动。

该行将 2026 年及 2027 年收入预测分别上调 5% 及 4%，净利润预测上调 2% 及 7%；认为公司目前估值吸引，维持「买入」评级，目标价由 13.18 元升至 13.39 元。