<ul>
<li>欧元区债券收益率连续第三天下降，价格强劲反弹</li>
</ul>
<ul>
<li>能源价格飙升及其对通胀的影响成为焦点</li>
</ul>
<ul>
<li>预计欧洲央行和美联储将维持当前货币政策（更新评论和价格）</li>
</ul>
<p>作者：阿曼达·库珀</p>
<p>伦敦，3 月 18 日（路透社）- 周三，欧元区政府债券迎来了自去年 10 月以来最大的三天反弹，受益于油价的回落，以及在美联储利率决策前的谨慎情绪，这可能为全球政策制定者如何看待通胀前景提供一些见解。</p>
<p>德国 10 年期国债收益率最后下跌 2.3 个基点，报 2.888%，过去三天的降幅接近 10 个基点，为去年 10 月以来最大，因价格上涨。</p>
<p>作为欧元区的基准，国债收益率自美国 - 以色列战争引发能源价格飙升以来，仍上涨近 20 个基点，这促使投资者考虑利率可能很快上升，从而削弱了固定收益资产的吸引力。</p>
<p>两年期收益率本月上涨超过 30 个基点，最后持平于 2.382%。</p>
<p>等待鲍威尔的消息</p>
<p>天然气价格回落，而油价在周三稳定在每桶 100 美元左右，但自战争开始以来上涨约 40%，因为通过伊朗控制的一个关键通道运输全球约 20% 日常能源供应的海上交通大部分被切断。</p>
<p>预计美联储不会宣布任何货币政策的变化，但主席杰罗姆·鲍威尔关于 2022 年俄罗斯入侵乌克兰后随之而来的能源冲击的再次出现的言论，可能会为周四的欧洲央行会议定下基调。</p>
<p>预计欧洲央行也不会对政策做出任何改变。因此，交易员将关注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德是否会对今年可能的两次加息的市场定价合理性发出任何信号，以及中央银行行长可能会看到与 2022 年的哪些相似之处。</p>
<p>2022 年与今天</p>
<p>“我觉得（拉加德）强调油气价格在当时（2022 年）远高于现在的水平，这一点非常有趣，” 法国巴黎银行市场 360 的欧洲发达市场利率和战略负责人卡米尔·德·库尔塞尔表示。</p>
<p>“……这确实给人一种他们并不急于加息的印象。但她也表示，他们将采取一切必要措施来控制通胀，这显然表明如果他们需要采取行动，确实会加息。”</p>
<p>拉加德上周表示，欧洲央行将 “采取一切必要措施” 来控制通胀，以避免 2022 年和 2023 年的通胀飙升。她还重申，欧洲央行 “处于良好状态”，德·库尔塞尔表示，这一点可能不会出现在政策制定者的决策后评论中。</p>
<p>“我们认为他们将放弃这一表述，” 她说，并补充说市场普遍预期也是如此，保留这一参考可能会导致目前预计的 2026 年的一些加息被撤回。</p>
<p>在数据方面，2 月份的欧元区调和通胀最终读数显示，剔除食品、能源、酒精和烟草的核心通胀率上个月上涨了 2.4%，符合预期。</p>
<p>意大利 10 年期收益率本月上涨 36 个基点，最后下跌 2 个基点，报 3.64%；法国 10 年期收益率下跌 3.5 个基点，报 3.525%。（报道：阿曼达·库珀；编辑：伯纳黛特·鲍姆和罗斯·拉塞尔）</p>

SEGA

MTXX

SDEU

<p>欧元区政府债券正经历自十月以来最大的三天反弹，原因是油价下跌以及市场对美联储利率决策的预期。德国 10 年期国债收益率在过去三天内下降了近 10 个基点，而两年期收益率保持稳定。欧洲央行预计也将维持当前政策，交易员们期待拉加德行长就潜在加息提供见解。通胀数据显示，二月份核心通胀率为 2.4%，符合预期</p>

<p>* Euro zone bond yields fall for third day as prices rally strongly</p>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>欧元区债券收益率连续第三天下降，价格强劲反弹</li>
</ul>
</div><p>* Energy price surge and impact on inflation in focus</p>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>能源价格飙升及其对通胀的影响成为焦点</li>
</ul>
</div><p>* ECB and Fed expected to maintain current monetary policies (Updates throughout with comments, prices)</p>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>预计欧洲央行和美联储将维持当前货币政策（更新评论和价格）</li>
</ul>
</div><p>By Amanda Cooper</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：阿曼达·库珀</p>
</div><p>LONDON, March 18 (Reuters) - Euro zone government bonds headed for their biggest three-day rally since last October on Wednesday, helped by a softening in oil prices, and a degree of caution ahead of a Federal Reserve interest rate decision that could offer some insight into how global policymakers view the inflation outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>伦敦，3 月 18 日（路透社）- 周三，欧元区政府债券迎来了自去年 10 月以来最大的三天反弹，受益于油价的回落，以及在美联储利率决策前的谨慎情绪，这可能为全球政策制定者如何看待通胀前景提供一些见解。</p>
</div><p>German 10-year Bund yields were last down 2.3 basis points at 2.888%, bringing their decline over the last three days to nearly 10 basis points, the most since last October, as prices have risen.</p>
<div class="lb-trans"><p>德国 10 年期国债收益率最后下跌 2.3 个基点，报 2.888%，过去三天的降幅接近 10 个基点，为去年 10 月以来最大，因价格上涨。</p>
</div><p>Bund yields, a benchmark for the wider euro zone, are still up by nearly 20 bps since the U.S.-Israeli war on Iran ignited a surge in energy prices that has prompted investors to consider the possibility that interest rates might soon rise, which damages the appeal of fixed income assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为欧元区的基准，国债收益率自美国 - 以色列战争引发能源价格飙升以来，仍上涨近 20 个基点，这促使投资者考虑利率可能很快上升，从而削弱了固定收益资产的吸引力。</p>
</div><p>Two-year yields have risen by over 30 bps this month. They were last flat at 2.382%.</p>
<div class="lb-trans"><p>两年期收益率本月上涨超过 30 个基点，最后持平于 2.382%。</p>
</div><p>AWAITING WORD FROM POWELL</p>
<div class="lb-trans"><p>等待鲍威尔的消息</p>
</div><p>Natural gas prices eased, while oil prices stabilised around $100 a barrel on Wednesday, but are up by around 40% since the start of the war, as marine traffic that carries roughly 20% of the world's daily energy supplies through a choke-point controlled by Iran has been mostly cut off.</p>
<div class="lb-trans"><p>天然气价格回落，而油价在周三稳定在每桶 100 美元左右，但自战争开始以来上涨约 40%，因为通过伊朗控制的一个关键通道运输全球约 20% 日常能源供应的海上交通大部分被切断。</p>
</div><p>The Fed is not expected to announce any changes to monetary policy, but what Chair Jerome Powell says about another repeat of the energy shock that followed Russia's invasion of Ukraine in early 2022 could set the tone for the ECB, which meets on Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p>预计美联储不会宣布任何货币政策的变化，但主席杰罗姆·鲍威尔关于 2022 年俄罗斯入侵乌克兰后随之而来的能源冲击的再次出现的言论，可能会为周四的欧洲央行会议定下基调。</p>
</div><p>The ECB is also not expected to make any changes to policy. So traders will be looking for any sign from ECB President Christine Lagarde about how justified current market pricing is for two possible rate rises this year and what parallels the head of the central bank might see with 2022.</p>
<div class="lb-trans"><p>预计欧洲央行也不会对政策做出任何改变。因此，交易员将关注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德是否会对今年可能的两次加息的市场定价合理性发出任何信号，以及中央银行行长可能会看到与 2022 年的哪些相似之处。</p>
</div><p>2022 VERSUS TODAY</p>
<div class="lb-trans"><p>2022 年与今天</p>
</div><p>&#34;I thought it was quite interesting that (Lagarde) has highlighted how oil and gas prices were a lot more elevated at the time (in 2022), compared to where we are now,&#34; Camille de Courcel, who is head of developed market rates and strategy for Europe at BNP Paribas Markets 360, said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我觉得（拉加德）强调油气价格在当时（2022 年）远高于现在的水平，这一点非常有趣，” 法国巴黎银行市场 360 的欧洲发达市场利率和战略负责人卡米尔·德·库尔塞尔表示。</p>
</div><p>&#34;...it does give a perception that they are in no rush to hike. But she also said they will do whatever it takes to keep inflation under control, which clearly suggests that if they need to act, indeed they will, and it will be a hike.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“……这确实给人一种他们并不急于加息的印象。但她也表示，他们将采取一切必要措施来控制通胀，这显然表明如果他们需要采取行动，确实会加息。”</p>
</div><p>Lagarde said last week the ECB will do &#34;everything necessary&#34; to keep inflation under control to avoid the inflation surge of 2022 and 2023. She has also reiterated the ECB is &#34;in a good place&#34;, something de Courcel said might not feature in policymakers' post-decision comments.</p>
<div class="lb-trans"><p>拉加德上周表示，欧洲央行将 “采取一切必要措施” 来控制通胀，以避免 2022 年和 2023 年的通胀飙升。她还重申，欧洲央行 “处于良好状态”，德·库尔塞尔表示，这一点可能不会出现在政策制定者的决策后评论中。</p>
</div><p>&#34;We think they are going to drop that line,&#34; she said, adding that markets broadly expected the same and that retaining that reference might see some of the hikes that are currently priced in for 2026 unwind.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们认为他们将放弃这一表述，” 她说，并补充说市场普遍预期也是如此，保留这一参考可能会导致目前预计的 2026 年的一些加息被撤回。</p>
</div><p>On the data front, a final read of harmonised euro zone inflation for February showed the core rate, which excludes food, energy, alcohol and tobacco, rose 2.4% last month, in line with expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>在数据方面，2 月份的欧元区调和通胀最终读数显示，剔除食品、能源、酒精和烟草的核心通胀率上个月上涨了 2.4%，符合预期。</p>
</div><p>Italian 10-year yields, which have risen 36 bps this month, were down 2 bps at 3.64%, while French 10-year yields were down 3.5 bps at 3.525%. (Reporting by Amanda Cooper; Editing by Bernadette Baum and Ros Russell)</p>
<div class="lb-trans"><p>意大利 10 年期收益率本月上涨 36 个基点，最后下跌 2 个基点，报 3.64%；法国 10 年期收益率下跌 3.5 个基点，报 3.525%。（报道：阿曼达·库珀；编辑：伯纳黛特·鲍姆和罗斯·拉塞尔）</p>
</div>

由于油价回落，欧元区债券上涨；市场关注美联储对利率的看法