<div id="readability-page-1"><div>在债券指数化投资浪潮席卷固收市场的当下，兼具清晰风险收益特征与流动性的工具化产品，正日益成为投资者资产配置的 “新宠”。作为这一趋势的代表，地方债 ETF 凭借其独特的信用背书和交易便利性，在债券 ETF 细分赛道中异军突起，正逐渐成为投资者底仓配置的重要选择。场内现金管理工具：鹏华 0-4 地债 ETF 成全市场规模最大地方债 ETF据 Wind 数据统计，截至 2026 年 3 月 13 日，全市场仅有的四只地债 ETF 中，由鹏华基金现金投资部打造的两只产品占据半壁江山。其中，鹏华 0-4 地债 ETF（159816.SZ）最新规模达到 96.02 亿元，不仅是鹏华基金在地方债领域管理规模最大的产品，更是全市场规模最大的地方债 ETF，这亦折射出投资者对优质配置工具的旺盛需求。鹏华 0-4 地债 ETF 成立于 2020 年 7 月，主要跟踪中证 0-4 年期地方政府债指数，作为市场上唯一的短久期地方债品种配置工具，产品定位为 “场内资金管理工具”，场内 T+0 交易，可质押融资加杠杆，精准填补了场内短期资金管理工具的空白，为投资者提供了一个兼具安全性、流动性和收益性的配置选择。在当前低利率环境下，传统主动债基获取超额收益的难度增加，投资者对于持仓透明、风险分散、流动性高的工具化产品的需求不断增长。鹏华 0-4 地债 ETF 凭借其 “低波动、高流动性、收益稳定” 的独特优势，正好成为场内资金寻求避风港的 “压舱石” 之选。规模领先之外，鹏华 0-4 地债 ETF 的长期业绩和运作能力同样获得权威认可。根据基金定期报告，鹏华 0-4 地债 ETF 自 2020 年成立以来，连续五个自然年度实现净值正增长，回撤控制水平基本与 0-3 国开 ETF 持平。凭借持续稳定的回报和严格的风险控制，鹏华 0-4 地债 ETF 同时被天相投顾、济安金信两家权威评级机构评为三年期、五年期五星/AAAAA 评级（截至 2025 年末）。这意味着在长达五年的周期里，该基金在收益能力、风险控制等多个维度均跑赢绝大多数同类产品，为持有人创造了持续稳健的价值。长短久期兼具，“鹏华地债 ETF 双子星” 构建完整配置矩阵值得注意的是，鹏华基金在地债 ETF 领域的布局并非单兵突进，而是形成了 “长短久期兼具” 的 “地债 ETF 双子星”，为投资者提供了不同期限的配置选择：场内现金管理工具：鹏华 0-4 地债 ETF（159616.SZ）主攻短端久期，适合有流动性管理需求、追求稳健收益的投资者，可作为货币增强工具或底仓配置。中段久期工具：鹏华 5 年地债 ETF（159972.SZ）作为全市场首只 5 年期地债 ETF，主打中段久期策略，致力于为投资者提供相对较高的收益潜力，填补了中期地方债工具的市场空白。鹏华 5 年地债 ETF 自 2019 年成立以来，连续六个自然年度的净值正增长。截至 2026 年 3 月 12 日，其规模达到 40.00 亿元。该基金同样表现优异，被天相投顾评为三年期五 A 评级，被天相投顾、济安金信评为五年期五星/五 A 评级。不同期限不同功能的地方债 ETF，分别满足了不同类型客户对于场内资金流动性和收益性的不同配置需求，共同构成了完备的地方债 ETF 产品线，使得鹏华基金成为全市场地债 ETF 管理规模最大的基金管理人。配置价值凸显，T+0 交易 + 质押融资 + 低费率对投资者来说，鹏华旗下两只地债 ETF 还具备多重交易优势，为投资者提供了普通债券基金难以实现的灵活操作空间。首先，两只地债 ETF 均已纳入深交所质押式回购标的，目前市场上部分债券 ETF 可以进行质押融资，两只地债 ETF 均可按照规定进行质押券开展回购交易，即投资者可以将持有的地债 ETF 在深交所进行质押，借入新资金进行更多投资，从而提高投资效率，而普通债券基金仅持有收益。其次，两只地债 ETF 支持 T+0 回转交易，当天买入或申购的 ETF，当天即可卖出、赎回或立即进行质押，卖出资金当天即可使用。相较于场外债券基金赎回通常需要 T+2 日才能到账，地债 ETF 在资金流转效率上优势明显，能够更好满足投资者对资金流动性的需求。此外，场内交易成本优势突出。目前投资者对基金的波段操作需求明显增强，而债券 ETF 不收取申赎费用，这对场内交易需求较强的投资者相对有利。综合来看，鹏华地债 ETF 不仅能够满足投资者像普通债券基金一样的资产配置需求，还可作为短期波段操作和日内套利交易的灵活工具，实现了 “配置 + 交易” 的双重功能。这种独特的工具化属性，使其在当前震荡市中成为投资者优化组合的得力助手。在债券指数化投资的广阔蓝海中，鹏华 0-4 地债 ETF 以超 96 亿元的规模竖起行业 “风向标”，不仅是鹏华基金固收团队精细化管理和前瞻布局的成果展现，更是市场对于优质工具化产品用 “真金白银” 投出的信任票。对于追求稳健的投资者而言，这只兼具安全性、流动性和收益性的最大地债 ETF，或可成为资产配置中较佳的 “压舱石” 之选。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。</div></div>

海富通上证5年期地方政府债ETF

招商中证国债及政策性金融债0-3年ETF

海富通上证10年期地方政府债ETF

0-4地债

鹏华 0-4 地债 ETF 是市场上规模最大、唯一的短久期地方债 ETF，成立于 2020 年，主要跟踪中证 0-4 年期地方政府债指数。该产品以低波动、高流动性和稳定收益为特点，满足投资者对现金管理和波段交易的需求。根据 Wind 数据，截至 2026 年 3 月 13 日，鹏华 0-4 地债 ETF 的规模达到 96.02 亿元，显示出投资者对优质配置工具的强烈需求。该 ETF 自成立以来，连续五年实现净值正增长，获得权威机构的五星评级。

“鹏华地债 ETF 双子星”：不同久期特征兼备，满足现金管理与波段交易多元需求