《大行》花旗估电能未来 12 至 18 个月或有并购或派特别息 目标价升至 70 元

电能 (00006.HK) 昨 (18 日) 公布截至去年 12 月底止全年业绩。花旗发表研究报告，重申对电能「买入」评级，原因包括集团业务风险低，大部分收益来自受规管的回报资产；出售英国电力网络 (UK Power Networks) 40% 股权所带来的 450 亿港元或每股 21.1 港元的巨额出售收益，显示集团资产存在巨大隐藏价值，及并购带来的盈利增长潜力。

花旗采用分类加总估值法 (SOTP)，将电能目标价上调 19%，从 59 元升至 70 元，其中计及 2026 年上半年的销售额。

报告又指，虽然集团 2026 年预期股息率 4.5% 并不算高，但若出现大型并购，股息率或有上涨空间。若未来 12 至 18 个月内没有进行大型并购，认为公司可能会派发特别股息，就如电能在 2014 年剥离港灯-SS(02638.HK) 后在 2016 至 17 年派特别息。