<div id="readability-page-1"><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978019118647719589279.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1112" height="958" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978019118647719589279.jpeg"/>雷递网 雷建平 3 月 22 日四川英发睿能科技股份有限公司（简称：“英发睿能”）日前更新招股书，准备在港交所上市。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978018351460779166185.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1080" height="398" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978018351460779166185.jpeg"/>英发睿能 2025 年 7 月 29 日完成 10.53 亿元，投后估值为 85.94 亿元，每股成本为 22.18 元。英发睿能在 2022 年 12 月也曾完成 10.38 亿元融资，当时每股成本同样是 22.18 元，投后估值为 75.4 亿元。年营收 87 亿 利润 8.6 亿英发睿能是一家专业光伏电池片制造商，自 2016 年成立起，即专注于光伏电池片的研发、生产和销售，销往市场的产品覆盖 P 型和 N 型电池片。招股书显示，英发睿能 2023 年、2024 年、2025 年营收分别为 104.94 亿元、43.59 亿元、87.13 亿元；毛利分别为 9.2 亿元、-3.22 亿元、15.22 亿元；毛利率分别为 8.8%、-7.4%、17.5%；<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978017646772514385483.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1180" height="624" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978017646772514385483.jpeg"/>英发睿能 2025 年来自 N 型 TOPCon 电池收入为 76.76 亿元，占比为 88.1%；来自 P 型 PERC 电池片收入为 3.1 亿元，占比为 3.6%；来自 N 型 xBC 电池片收入为 2.78 亿元，占比为 3.2%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978017053023397633670.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1178" height="482" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978017053023397633670.jpeg"/>英发睿能 2023 年、2024 年、2025 年年内利润分别为 4.1 亿、-8.64 亿、8.57 亿元；年内利润率分别为 3.9%、-19.8%、9.8%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978016529584444266820.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1168" height="368" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978016529584444266820.jpeg"/>截至 2025 年 12 月 31 日，英发睿能持有的现金及现金等价物为 6.55 亿元。张发玉家族控制 49.1% 股权英发睿能执行董事分别为张发玉、张敏女士、张杰、施艷松；非执行董事分别为吴庆保、补雄；独立非执行董事分别为李良琛、袁帅博士、徐琳雯博士。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978015949901078770903.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1078" height="2414" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978015949901078770903.jpeg"/>IPO 前，南京英发持有英发睿能 45.63% 权益，南京英发由张发玉持有 36%、罗宝英女士持有 24%、张敏女士持有 20% 及张杰持有 20% 权益；英发勤合持有约 2.62% 权益，其普通合伙人为张发玉；及张发玉持有约 0.85% 权益。张发玉与罗宝英女士为配偶，且为张敏女士及张杰的父母（统称「张发玉家族」），张发玉家族控制公司 49.1% 股权。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978015365528248289078.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="602" height="2904" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978015365528248289078.jpeg"/>此外，宜宾高投持股为 15.43%，宜宾睿能投资持股为 5.24%，宜宾绿能持股为 1.16%，宜宾高投产业持股为 4.68%，宜宾高投、宜宾睿能投资、宜宾绿能、宜宾高投产业均为宜宾市国资委旗下基金，宜宾市国资委一共控制 26.51% 股权。四川宜宾对英发睿能在资金层面进行了大笔的扶持，这也是英发睿能 2025 年将总部搬迁到四川宜宾的核心原因。国家绿色基金持股为 7.86%，东合创投持股为 3.93%，建鑫投资持股为 2.33%，金雨茂物持股为 2.18%，朋英创投持股为 1.22%，千乘二期持股为 1.08%，中节能湖北持股为 0.87%，宇纳资本持股为 0.87%；<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978014780765437807253.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1080" height="839" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978014780765437807253.jpeg"/>天府骅胜持股为 0.58%，迪策创投持股 0.58%，天堂硅谷、国福华清、安华创新分别持股 0.52%，纳新控股持股 0.37%，恒能企业管理持股 0.35%，国瑞源基金持股 0.24%，石春茂持股 0.28%，陈兆华持股为 0.1%。———————————————</div>

四川英发睿能科技股份有限公司

英发睿能科技股份有限公司（简称：英发睿能）更新招股书，计划在港交所上市。预计 2025 年营收 87 亿，利润 8.6 亿，估值 86 亿。公司专注于光伏电池片的研发与生产，2023 至 2025 年营收分别为 104.94 亿、43.59 亿和 87.13 亿。2025 年，N 型 TOPCon 电池收入占比 88.1%。张发玉家族控制 49.1% 股权，南京英发持有 45.63% 权益。

英发睿能冲刺港股：2025 年营收 87 亿 利润 8.6 亿 估值 86 亿

英发睿能冲刺港股：2025 年营收 87 亿利润 8.6 亿估值 86 亿