<p>股息投资仍然受到欢迎，尤其是在重视稳定收入的投资者中。</p>
<p>广义上讲，股息 ETF 可以分为两类。一些基金专注于高当前收益，而另一些则强调持续的股息增长。</p>
<p>这两个领域中最大的基金反映了这两种方法。</p>
<p><strong>Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)</strong> 资产达到 990 亿美元，专注于股息增长者。<strong>Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)</strong> 资产为 840 亿美元，更倾向于高收益股票。</p>
<h2>筛选股息的不同方法</h2>
<p>VIG 的费用比率为 0.04%，跟踪标准普尔美国股息增长者指数。</p>
<p>要被纳入，企业必须连续增加股息至少 10 年。该指数还排除了最高收益的 25% 合格股票，这是为了避免潜在的不可持续派息的公司。</p>
<p>投资组合随后按流通市值加权，单个持股上限为 4%。</p>
<p>与此同时，SCHD 的费用为 0.06%，跟踪道琼斯美国股息 100 指数。该指数倾向于高收益，但仍然包含质量和可持续性的衡量标准。</p>
<p>公司必须至少有 10 年的连续股息支付（不一定是增长）。从那里，股票根据自由现金流相对于债务、股本回报率、股息收益率和五年股息增长等因素进行筛选和排名。</p>
<p>根据这一综合评分，前 100 只股票被纳入并按流通市值加权，单个持股上限为 4%，行业权重上限为 25%。</p>
<h2>收益与增长</h2>
<p>这两只基金之间的差异在收益上表现得非常明显。VIG 目前的 30 天 SEC 收益率约为 1.6%，而 SCHD 约为 3.4%。</p>
<p>SCHD 在前期分配更多收入，而 VIG 则更注重让收入随着时间增长。</p>
<p>尽管存在这些差异，长期表现相对相似。在过去五年中，VIG 的回报为 62.4%，而 SCHD 为 51.4%。</p>
<p>在 10 年内，这两只基金几乎相同，VIG 的回报为 224%，SCHD 为 221%。</p>
<p>自 2011 年 10 月 SCHD 成立以来，其回报略有优势，达到 478%，而 VIG 为 449%。</p>
<p>然而，在这些时期内，两只基金的表现都落后于更广泛的市场，以 <strong>Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)</strong> 为衡量标准。</p>
<h2>内部的重大差异</h2>
<p>虽然表现相似，但 SCHD 和 VIG 的投资组合却截然不同。</p>
<p>对于 SCHD，能源的权重为 20%，而更广泛市场的权重不到 4%。消费品约占 19%，医疗保健约占 16%。</p>
<p>相比之下，科技仅占 SCHD 的 8%，而通信服务约为 4%。</p>
<p>这与更广泛市场的显著差异，科技占比约为 32%，通信服务约占 10%。</p>
<p>VIG 的表现也大相径庭。其能源占比约为 3.4%，略低于更广泛市场。医疗保健的权重约为 17%，消费品约为 11%，也高于市场水平。</p>
<p>科技仍然是投资组合的重要组成部分，约占 25%，但相对于更广泛市场仍明显偏低。</p>
<h2>在它们之间选择</h2>
<p>选择这两只基金主要取决于你想要什么。</p>
<p>那些寻求更高当前收入的投资者可能会倾向于 SCHD。需要收入的投资者可能更喜欢 VIG，因为其收益较低且更能推迟应税收入。</p>
<p>但这两只基金都有权衡。它们的行业倾斜可能导致相对于更广泛市场的表现周期（以及超额表现），从税务角度来看，两者通常也不如像 VTI 这样的基金高效，因为后者的分配较低。</p>
<p>这些基金可以发挥作用，但权衡并不总是显而易见的。</p>

美国高红利股 ETF - Vanguard

美国红利股指数 ETF - Charles Schwab

塔吉特

开市客

克罗格

<p>先锋红利增长 ETF（VIG）和施瓦布美国红利股票 ETF（SCHD）代表了两种不同的红利投资策略。VIG 专注于红利增长，收益率较低，为 1.6%，费用比率为 0.04%；而 SCHD 则以更高的收益率为目标，达到 3.4%，费用比率为 0.06%。在过去五年中，VIG 的表现优于 SCHD，回报率为 62.4%，而 SCHD 为 51.4%。这两只基金在行业配置上有所不同，SCHD 在能源和消费品领域的投资较重，而 VIG 在科技和医疗保健领域的配置更大。投资者应根据自身的收入需求和税务考虑进行选择</p>

<p>Dividend investing remains popular, especially among investors who value steady income.</p>
<div class="lb-trans"><p>股息投资仍然受到欢迎，尤其是在重视稳定收入的投资者中。</p>
</div><p>Broadly speaking, dividend ETFs fall into two camps. Some focus on high current yields, while others emphasize consistent dividend growth over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>广义上讲，股息 ETF 可以分为两类。一些基金专注于高当前收益，而另一些则强调持续的股息增长。</p>
</div><p>The two largest funds in the space reflect those approaches.</p>
<div class="lb-trans"><p>这两个领域中最大的基金反映了这两种方法。</p>
</div><p>The <strong>Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)</strong>, with $99 billion in assets, focuses on dividend growers. The <strong>Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)</strong>, with $84 billion, leans more toward higher-yielding stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)</strong> 资产达到 990 亿美元，专注于股息增长者。<strong>Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)</strong> 资产为 840 亿美元，更倾向于高收益股票。</p>
</div><h2>Different Ways To Screen For Dividends</h2>
<div class="lb-trans"><h2>筛选股息的不同方法</h2>
</div><p>VIG, which charges a 0.04% expense ratio, tracks the S&amp;P U.S. Dividend Growers Index.</p>
<div class="lb-trans"><p>VIG 的费用比率为 0.04%，跟踪标准普尔美国股息增长者指数。</p>
</div><p>To be included, companies must have increased dividends for at least 10 consecutive years. The index also excludes the highest-yielding 25% of eligible stocks, a screen designed to avoid companies with potentially unsustainable payouts.</p>
<div class="lb-trans"><p>要被纳入，企业必须连续增加股息至少 10 年。该指数还排除了最高收益的 25% 合格股票，这是为了避免潜在的不可持续派息的公司。</p>
</div><p>The portfolio is then float-adjusted market cap weighted, with individual holdings capped at 4%.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资组合随后按流通市值加权，单个持股上限为 4%。</p>
</div><p>Meanwhile, SCHD, which charges 0.06%, tracks the Dow Jones U.S. Dividend 100 Index. The index leans toward higher yields, but still incorporates measures of quality and sustainability.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，SCHD 的费用为 0.06%，跟踪道琼斯美国股息 100 指数。该指数倾向于高收益，但仍然包含质量和可持续性的衡量标准。</p>
</div><p>Companies must have at least 10 consecutive years of dividend payments (not necessarily growth). From there, stocks are screened and ranked based on factors such as free cash flow relative to debt, return on equity, dividend yield and five-year dividend growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司必须至少有 10 年的连续股息支付（不一定是增长）。从那里，股票根据自由现金流相对于债务、股本回报率、股息收益率和五年股息增长等因素进行筛选和排名。</p>
</div><p>The top 100 stocks by this composite score are included and weighted on a float-adjusted market cap basis, with individual holdings capped at 4% and sector weights capped at 25%.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据这一综合评分，前 100 只股票被纳入并按流通市值加权，单个持股上限为 4%，行业权重上限为 25%。</p>
</div><h2>Yield Versus Growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收益与增长</h2>
</div><p>The differences between the two funds show up clearly in the yields. VIG currently has a 30-day SEC yield of about 1.6%, compared with roughly 3.4% for SCHD.</p>
<div class="lb-trans"><p>这两只基金之间的差异在收益上表现得非常明显。VIG 目前的 30 天 SEC 收益率约为 1.6%，而 SCHD 约为 3.4%。</p>
</div><p>SCHD distributes more income upfront, while VIG is more about letting that income grow over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>SCHD 在前期分配更多收入，而 VIG 则更注重让收入随着时间增长。</p>
</div><p>Despite those differences, long-term performance has been fairly similar. Over the past five years, VIG has outperformed, returning 62.4% versus 51.4% for SCHD.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管存在这些差异，长期表现相对相似。在过去五年中，VIG 的回报为 62.4%，而 SCHD 为 51.4%。</p>
</div><p>Over 10 years, the two funds are nearly identical, with returns of 224% for VIG and 221% for SCHD.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 10 年内，这两只基金几乎相同，VIG 的回报为 224%，SCHD 为 221%。</p>
</div><p>Since SCHD’s inception in October 2011, it holds a slight edge, returning 478% compared with 449% for VIG.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2011 年 10 月 SCHD 成立以来，其回报略有优势，达到 478%，而 VIG 为 449%。</p>
</div><p>Both funds, however, have lagged the broader market over these periods, as measured by the <strong>Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在这些时期内，两只基金的表现都落后于更广泛的市场，以 <strong>Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)</strong> 为衡量标准。</p>
</div><h2>Big Differences Under The Hood</h2>
<div class="lb-trans"><h2>内部的重大差异</h2>
</div><p>While performance has been similar, SCHD and VIG have very different portfolios.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然表现相似，但 SCHD 和 VIG 的投资组合却截然不同。</p>
</div><p>For SCHD, energy has a 20% weighting, compared with less than 4% for the broader market. Consumer staples make up roughly 19%, and health care about 16%.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 SCHD，能源的权重为 20%，而更广泛市场的权重不到 4%。消费品约占 19%，医疗保健约占 16%。</p>
</div><p>Technology, by contrast, represents just 8% of SCHD, while communication services is around 4%.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，科技仅占 SCHD 的 8%，而通信服务约为 4%。</p>
</div><p>That’s a significant divergence from the broader market, where technology dominates with roughly 32% and communication services makes up about 10%.</p>
<div class="lb-trans"><p>这与更广泛市场的显著差异，科技占比约为 32%，通信服务约占 10%。</p>
</div><p>VIG also looks very different. It has only about 3.4% in energy, slightly less than the broader market. Health care is overweight at around 17%, and consumer staples comes in at about 11%, also above market levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>VIG 的表现也大相径庭。其能源占比约为 3.4%，略低于更广泛市场。医疗保健的权重约为 17%，消费品约为 11%，也高于市场水平。</p>
</div><p>Technology remains a large part of the portfolio at about 25%, though still notably underweight relative to the broader market.</p>
<div class="lb-trans"><p>科技仍然是投资组合的重要组成部分，约占 25%，但相对于更广泛市场仍明显偏低。</p>
</div><h2>Choosing Between Them</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在它们之间选择</h2>
</div><p>The choice between the two funds largely comes down to what you want out of them.</p>
<div class="lb-trans"><p>选择这两只基金主要取决于你想要什么。</p>
</div><p>Those seeking higher current income may gravitate toward SCHD. Investors who don’t need that income may prefer VIG, given its lower yield and greater ability to defer taxable income.</p>
<div class="lb-trans"><p>那些寻求更高当前收入的投资者可能会倾向于 SCHD。需要收入的投资者可能更喜欢 VIG，因为其收益较低且更能推迟应税收入。</p>
</div><p>But both funds come with trade-offs. Their sector tilts can lead to periods of underperformance (and outperformance) relative to the broader market, and from a tax standpoint, both are generally less efficient than something like VTI, which has lower distributions.</p>
<div class="lb-trans"><p>但这两只基金都有权衡。它们的行业倾斜可能导致相对于更广泛市场的表现周期（以及超额表现），从税务角度来看，两者通常也不如像 VTI 这样的基金高效，因为后者的分配较低。</p>
</div><p>These funds can serve a purpose, but the trade-offs aren’t always obvious upfront.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些基金可以发挥作用，但权衡并不总是显而易见的。</p>
</div>

VIG 与 SCHD：股息增长与高股息收益