《大行》富瑞降快手目标价至 82 元 维持「买入」评级

富瑞发表报告指，快手 (01024.HK) 公布第四季财报，总营收与 Non-IFRS 净利润大致符合市场及该行预期。关於可灵，该行对其前景持乐观态度，预期其第一季及 2026 年营收将实现三位数的按年增长。

该行下调快手 2026 年直播营收预测，主因在於生态系统的优化，同时在线上行销的流量支援及激励回扣等其他收入方面，采用了审慎的假设。

该行维持快手「买入」评级，但基於 SOTP 估值，将目标价由 106 元下调至 82 元。