<div id="readability-page-1"><div>在全球大宗商品定价模型中，原油因其高度的战略属性与产地集中度，对地缘政治变量展现出极强的敏感性。近期中东局势不确定性引发全球油气及部分能化品供应担忧，油气板块投资引发高度关注。在此背景下，石油 ETF 工银（159017）将于 4 月 7 日起正式发行。在当前复杂多变的宏观环境下，油气板块正凭借清晰的行业逻辑与广阔的投资前景，成为市场关注的焦点之一。分析指出，油价中枢上行、国家能源安全战略的长期化以及油气资源独特的 “HALO 资产” 属性，构成了支撑该板块崛起的 “三重逻辑”，一定程度上标志着配置油气板块正当时。油价作为油气行业的核心变量，其走势由商品属性、金融属性及地缘政治三重因素共同决定。当前，在地缘局势紧张与供需格局紧平衡的背景下，油价中枢呈现上行趋势。当油价中枢上移时，上游油气开采企业成本相对固定，产品价格的上涨或直接扩大其盈利弹性，进而带动油服、油运、石化等中下游环节景气度同步抬升。政策层面，我国重视能源安全，增储上产战略长期化。“十五五” 规划纲要明确提出：“坚持油气核心需求自主保障，实施中长期油气增储上产战略行动，确保原油年产量稳定在 2 亿吨左右、天然气产量稳步增长。”此外，油气资源是典型且优质的 HALO 资产，即 “重资产、低淘汰率”（Heavy Assets，Low Obsolescence）资产。这一概念今年被高盛、摩根士丹利等机构写入投资报告，在市场对 AI 替代担忧加剧、地缘局势紧张等影响下，HALO 资产迅速引发市场关注，吸引各路资金加码投资。油气资源具有 “高壁垒、低代码化” 的特征，是典型且优质的 HALO 资产。石油 ETF 工银（159017）紧密跟踪国证石油天然气指数（简称：国证油气，代码：399439.SZ），该指数从沪深北交易所选取 50 家业务涉及石油天然气勘探开发、油气设备与服务、燃气输配销售等石油天然气产业相关领域的公司，全面覆盖油气开采、储运、城市燃气等核心产业链。根据指数编制及成分股数据，国证油气指数中的石油天然气勘探开发、油气设备与服务领域单只样本权重不超过 15%，龙头权重更高，表征性更强。对比油气产业、油气资源等同类指数，国证油气指数中 “三桶油” 占比较高，合计近 40%，油气产业、油气资源中的 “三桶油” 成分占比近 30%。值得关注的是，国证油气历史表现突出，红利属性明显，一定程度上兼具进攻防御属性。Wind 数据显示，截至 3 月 25 日，国证油气指数近五年收益达 112.29%，近 12 个月股息率达 3.35%，均优于油气产业、油气资源等同类指数，该两只指数同期收益及股息率分别为 100.03%/3.05%、100.71%/3.3%。石油 ETF 工银（159017）作为场内跟踪国证油气的指数化投资工具，具备较高的行业代表性，一定程度上兼具进攻弹性与防守韧性，助力看好油气板块的投资者在复杂行情中优化组合结构，一键把握能源周期机遇。注：国证石油天然气指数基日为 2002 年 12 月 31 日，2021 至 2025 年各年度涨跌幅分别为 33.93%、0.05%、7.01%、10.90%、10.13%。中证油气产业指数基日为 2004 年 12 月 31 日，2021 至 2025 年各年度涨跌幅分别为 25.51%、-2.14%、7.52%、6.29%、13.81%。中证油气资源指数基日为 2014 年 12 月 31 日，2021 至 2025 年各年度涨跌幅分别为 19.54%、-2.93%、8.07%、6.10%、14.88%。基金费用说明：石油 ETF 工银场内交易费用以证券公司实际收取为准。认购费：份额为 S，当 S＜100 万份，费率为 0.3%；当 S≥100 万份，费用为 1000 元/笔。申购费：投资人在申购基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过 0.3% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。赎回费：投资人在赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过 0.3% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。管理费率每年为 0.50%，托管费率每年为 0.10%。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。石油 ETF 工银属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资 ETF 将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有特征。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。</div></div>

景顺长城国证石油天然气ETF

博时中证油气资源ETF

富国标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF(QDII)

国证油气

能源周期投资逻辑持续强化，石油 ETF 工银（159017）将于 4 月 7 日起正式发行。由于中东局势不确定性引发全球油气供应担忧，油气板块成为市场关注焦点。分析指出，油价中枢上行、国家能源安全战略长期化及油气资源的 HALO 资产属性支撑该板块崛起。政策层面，我国重视能源安全，确保原油年产量稳定在 2 亿吨左右。石油 ETF 紧密跟踪国证石油天然气指数，吸引各路资金加码投资。

能源周期投资逻辑持续强化，石油 ETF 工银 4 月 7 日起正式发行