《大行》花旗削耐世特今明两年盈测 20% 至 31% 目标价降至 7.2 元

花旗发表研究报告指，与耐世特 (01316.HK) 管理层今天 (26 日) 举行了更新会议，管理层预期今年将再创收入新高，增长率将较市场高出 200 至 300 个基点，主要由亚太区引领；利润率将进一步提升，亚太区利润率料维持介乎 16% 至 17%。管理层预期，电子机械制动 (EMB) 将於今年底投产，并於年内获得合约，而线控转向 (SBw) 业务将於 2026 年开始贡献显着收入，自由现金流强劲。

但考虑到对乘用车市场的较保守看法，花旗将集团今明两年收入预测下调 8% 至 9%，至 49 亿及 52.5 亿美元，毛利率预测下调 0.8 至 1.1 个百分点，至 11.2% 及 11.5%；并将净利润预测下调 20% 至 31%，至 1.1 亿及 1.42 亿美元。基於盈利预测调整，该行将目标价由 8 港元下调至 7.2 港元，维持「买入」评级。