《大行》华泰证券维持中广核电力「买入」评级 目标价 4.37 元

华泰证券发表报告指，中广核电力 (01816.HK) 发布年报，2025 年实现营收 756.97 亿元人民币，追溯后按年跌 4.11%，净利 97.65 亿人民币，追溯后按年跌 9.9%，接近该行预期的 97.88 亿人民币，扣非净利 91.13 亿元人民币，追溯后按年跌 15.13%。其中第四季实现营收 159.74 亿人民币，追溯后按年跌 4.21%，净利 11.89 亿元人民币，追溯后按年跌 40.01%。

该行指，在国家发改委的指导下，辽宁试点核电可持续发展价格结算机制，2026 年机制电量比例约 70%，机制电价等於核准电价，该行认为核电机制电量、电价托底有望带动公司迎来盈利重大拐点，维持「买入」评级。目标价 4.37 港元。