，/PRNewswire/ -- 猫眼娱乐（&#34;猫眼&#34;或&#34;公司&#34;，1896.HK），中国领先的互联网赋能娱乐服务平台，今天公布了截至 2025 年 12 月 31 日的经审计合并财务业绩。
2025 年全年财务亮点
<ul>
<li>收入 为人民币 46.315 亿元，同比增长 13.5%，相比 2024 年的人民币 40.822 亿元。</li>
<li>毛利润 为人民币 20.041 亿元，同比增长 23.3%，相比 2024 年的人民币 16.250 亿元。</li>
<li>营业利润 为人民币 7.244 亿元，同比增长 269.8%，相比 2024 年的人民币 1.959 亿元。</li>
<li>利润 为人民币 5.631 亿元，同比增长 209.6%，相比 2024 年的人民币 1.819 亿元。</li>
<li>调整后 EBITDA [1] 为人民币 8.608 亿元，同比增长 138.1%，相比 2024 年的人民币 3.616 亿元。</li>
<li>调整后净利润 [2] 为人民币 6.771 亿元，同比增长 118.7%，相比 2024 年的人民币 3.096 亿元。</li>
</ul>
[1] 我们将调整后净利润定义为年度净利润加回股权激励和因业务合并而产生的无形资产摊销后的结果。
[2] 我们将 EBITDA 定义为年度营业利润加回折旧和摊销费用。我们将股权激励加回 EBITDA 以得出调整后 EBITDA。
业务回顾
根据中国电影局发布的数据，2025 年全国总票房达到人民币 518.32 亿元，同比增长 21.95%，城市影院观影人数为 12.38 亿，同比增长 22.57%。线下演出市场继续保持强劲的上升发展趋势。根据中国演出行业协会发布的《2025 全国演出市场简报》，2025 年全国商业演出票房收入为人民币 616.55 亿元，同比增长 6.39%。
在报告期内，公司参与的上映电影数量及其票房表现继续位居行业领先者之列。我们作为主要发行商的电影数量持续增加，推广和发行服务的核心优势进一步增强。我们的现场娱乐业务在 GMV 增长方面继续超越整体市场，市场竞争力持续提升。随着盈利能力的稳步改善，公司继续进行股东回报的安排。
娱乐内容服务
作为领先的电影推广和发行商，我们继续积极参与电影的推广和发行/制作，为越来越多的国产和进口电影提供广泛的服务，进一步增强我们的推广和发行优势。在报告期内，我们参与了 73 部电影的推广和发行/制作，其中包括 55 部国产电影和 18 部进口电影，数量和票房覆盖均创下同期历史新高。
在报告期内，我们继续利用我们的推广和发行能力和优势，在战略精准、节奏兼容和基础设施标准化三个维度完成系统迭代。通过结合电影类型及其自身特点，并基于数据分析和行业经验等优势，我们持续优化和迭代推广和发行策略，打造情感营销和内容共创推广等亮点策略，帮助电影取得优异的票房成绩。例如，在《浪浪山小妖怪》的推广和发行中，我们关注生活和职场的细节，准确捕捉观众从 “被关注” 到 “被共鸣” 的情感需求。在《罗小黑战记 2》中，我们与超过一千家主题影院合作，举办了数百场创新互动仪式。通过创造沉浸式消费场景体验，激发观众的情感共鸣，我们成功提升了票房。同样，我们在推广和发行中发挥关键作用的迪士尼《疯狂动物城 2》票房达到人民币 45.93 亿元，促使好莱坞重新评估中国电影市场的潜力。
凭借我们在推广和发行方面的经验和优势，以及不断增长的电影选择能力和数据积累，我们在报告期内参与了 68 部电影的推广和发行，其中我们作为主要发行商的电影数量达到 48 部，创下新纪录。此外，我们发行/制作的多部电影在多个重要上映期间表现出色。
<ul>
<li>在春节期间，我们作为主要发行商/制作人的《唐探 1900》以 36.12 亿元人民币的票房成为该季的亚军。基于此，我们在春节期间连续五年作为主要发行商的电影保持了排名前两名的优异表现；</li>
<li>在五一假期，《水饺皇后》和《猎金•游戏》，我们作为主要发行商/制作人，分别在该发行期间的票房中排名第一和第二；</li>
<li>在清明节期间，《哆啦 A 梦：大雄的绘画奇遇记》，我们作为主要发行商/制作人，以及我们开发的《时间之子》，分别在该发行期间的票房中排名第二和第三；</li>
<li>在暑期档，《浪浪山小妖怪》和《长安的荔枝》，我们作为主要发行商/制作人，分别在该发行期间的票房中排名第二和第四；</li>
<li>在国庆档，《志愿军：浴血和平》和《刺杀小说家 2》，我们作为主要发行商/制作人，分别在该发行期间的票房中排名第一和第三；</li>
<li>在春节档，《疯狂动物城 2》、《阿凡达 3》和《得闲谨制》，我们作为推广/发行/制作方，均排名该季的前三名。</li>
</ul>
此外，上述几部电影在中国电影金鸡奖、上海国际电影节、澳门国际电影节和新加坡国际华语电影金狮大赏上获得或提名了多个奖项。
此外，我们对进口电影的推广和发行服务取得了阶段性成果。在 2025 年，我们参与了 18 部进口电影的推广/发行/制作，创下了同期服务数量的历史新高。值得注意的是，我们为年度票房前五的进口电影提供了推广/发行服务，有效覆盖了进口电影的核心票房。展望未来，我们将继续提升对顶级进口电影的推广和发行服务能力。
目前，我们作为发行商/制作人的一系列电影已经排期，并且我们拥有多样化的高质量电影内容管线，涵盖不同主题，正在稳步推进，并将在适当时机发布，例如：
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td></td>
<td>预计</td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>作品</td>
<td>排期</td>
<td>合作方式</td>
</tr>
<tr>
<td>蝴蝶楼•惊魂</td>
<td>2026 年 4 月 3 日</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>天才游戏</td>
<td>2026 年 4 月 4 日</td>
<td>自制和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>千金不换</td>
<td>2026 年 5 月 1 日</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>大唐妖探</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>人•鱼</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>年会不能停 2</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>重生 2</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>魔方小姐</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>「骗骗」喜欢你 2</td>
<td>待定</td>
<td>自制和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>见春天</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>神探之痕迹</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>碧波谭小妖怪</td>
<td>待定</td>
<td>自制和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>十间敢死队</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>什么意思夫妇</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>消失的人</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>八仙</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>野火</td>
<td>待定</td>
<td>自制和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>谜一样的眼睛</td>
<td>待定</td>
<td>自制和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>年夜「犯」</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>我看见两朵一样的云</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>蛮荒禁地</td>
<td>待定</td>
<td>主要发行商和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>请不要吃我的大白</td>
<td>待定</td>
<td>自制和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>时间上的房子</td>
<td>待定</td>
<td>自制和制作人</td>
</tr>
<tr>
<td>西伯利亚</td>
<td>待定</td>
<td>自制和制作人</td>
</tr>
</tbody>
</table>
在线娱乐票务服务
自 2025 年初以来，演出市场持续保持强劲。我们继续在演出业务的各个方面加强投资，包括建立跨行业链的合作，提升基础服务能力，包括基础设施建设和现场团队建设，从而不断增强公司的核心竞争力。在报告期内，我们的总演出 GMV 增长率远超行业表现。特别是地方演出项目的 GMV 和覆盖范围持续增加，地方曲艺演出、脱口秀和电子竞技等类别表现出色。例如，地方曲艺演出和脱口秀的 GMV 分别同比增长 90% 和 70%。在报告期内，我们作为数千个大型演出项目的总票务代理，提供高质量的服务和现场票务支持，项目数量同比增长超过 30%，为包括张学友、周杰伦、陈奕迅、王力宏、韩庚和陶喆在内的艺术家提供服务。我们还积极探索演出项目的上游内容制作，利用电影 + 演出的业务连接和协同优势，形成影视艺术家/创作者与演出业务之间的有效协调。这种探索扩展了内容储备的可能性，激发了新的市场需求。
值得注意的是，在海外地区，特别是香港和澳门，我们服务的演出类别日益多样化，销售规模实现了突破性的高速增长。在报告期内，我们继续与亚洲国际博览馆、银河澳门和澳门金沙等多个场馆保持稳定良好的合作。此外，我们与各类组织者保持积极合作，合作范围涵盖音乐会、戏剧演出和体育赛事等多个类别，如著名的体育赛事 WTT 澳门冠军赛 2025、WTT 香港总决赛 2025 和双红会：谢拉特、费南迪邀请赛。此外，我们还与多个东南亚国家和地区的演出合作伙伴保持稳定合作。
我们继续加大对在线电影票务业务的投入，从而保持领先地位，并始终致力于为电影行业积极提供专业的全链条服务。在报告期内，我们积极创新电影票务的商业场景，协助影院进行精细化运营和商业营销能力。同时，我们帮助影院行业创建了一种创新的互娱营销模式，以影院为核心场景，帮助实现本地娱乐消费的新生态。另一方面，我们进一步增强了平台服务与票务系统合作伙伴之间的协同能力，服务覆盖全国 4000 多家影院，并继续为更多影院提供高质量的系统服务。此外，我们继续提升对电影节和政府主办文化活动的服务能力。除了连续五年担任北京国际电影节的官方票务平台外，我们还为包括第 49 届香港国际电影节和第 12 届丝绸之路国际电影节在内的多个电影节提供了票务和主题宣传活动等全流程保障。在报告期内，我们还与多个省、市、区的政府部门合作，实施了一系列文化惠民活动，帮助提升文化消费市场的活力。
广告服务及其他
我们继续探索知识产权衍生业务。目前，我们已经建立了从知识产权版权到开发、制作和销售的全链条能力。在报告期内，我们参与了 14 部动画电影的合作，涵盖经典进口动画和中国原创动画，同时在成熟知识产权与新项目探索之间保持平衡，丰富项目类型和多样化风格。通过多个项目的逐步推进，我们取得了可验证的成果。一方面，我们扎根于影视产业链的上游，以高质量的电影内容为发射台，探索电影知识产权和衍生业务的多样化方向。在 2025 年，我们与《罗小黑战记 2》和《鬼灭之刃：无限城篇》等电影开展了 “电影推广与发行 + 知识产权衍生” 的联合合作。例如，与朝阳文化旅游的朝阳公园合作创建的 “遇见黑” 夏季主题公园取得了显著的突破效果和衍生收入增长。此外，我们再次与朝阳文化旅游合作举办了鬼灭之刃 IP 城市漫步打卡活动，玩法从单点扩展到区域辐射，实现了更大规模的 IP 曝光和以展览和销售为重点的沉浸式体验活动。同时，我们也继续探索原创电影的 IP 路径。基于我们开发的第一部中国熊猫主题电影系列《熊猫计划》中 “呼呼” 的形象，我们开发并运营了与云南文化和旅游特征广泛关联的各种衍生品，从而实现了 “内容 - 消费 - 旅游” 战略的延伸和协同。另一方面，我们正在战略性地发展我们的形象基础 IP 组合，如《星游叶》和《土豆狗》。今年，我们还将与多个国内外电影项目合作进行 IP 衍生权的开发，包括《大唐妖探》、《八仙》、《小猪佩奇•完美假期》、《小黄人大眼萌 3》和《玩具总动员 5》。我们还与环球影业和迪士尼等公司在影院发行渠道和猫眼的专有 IP 渠道等领域建立了深度战略合作关系。至于线下业务运营，我们将推出新的零售品牌 “MmmGoods 吃穀子”，从电影 IP 出发，延伸到多样化的娱乐场景，涵盖所有类别的 IP 商品。我们的首家 IP 主题新零售旗舰店预计将在今年上半年正式开业于北京。
我们还继续增加在人工智能和大数据基础设施方面的投资和应用。除了利用大数据算法为整个行业提供及时准确的电影票房决策依据外，我们还加强了对业绩项目票房预测能力的建设和储备，协助公司参与和推广发行决策，并积累了多个成功案例和快速复制与适应跨界演出项目的商业逻辑。在电影方面，除了继续通过人工智能技术高效生成各种推广和发行材料，如图片和视频外，我们还与行业内的多家人工智能公司建立了多层次的业务和技术合作。例如，我们与 Unitree Robotics 开展跨界合作，通过机器人技术将电影中的虚拟角色 “呼呼” 转变为可触摸和互动的实体熊猫。
作为行业资深人士，猫眼研究院始终保持市场敏锐度，持续发布春节、夏季和国庆等关键季节的数据洞察，准确传达用户反馈，并通过数据赋能上游创作。在同时巩固测试放映和推广发行监测等核心服务的同时，积极通过引入基于大数据的 IP 舆情分析和项目目标受众研究来扩展研究边界。这有助于项目准确锁定受众，有效避免开发期的风险。
展望
截至 2026 年 3 月 24 日，2026 年全国总票房已超过 116 亿元人民币。值得注意的是，在今年的春节档期，我们作为主发行/制作方的《飞驰人生 3》以 43.14 亿元人民币的票房成为该季的票房冠军。这也标志着我们主发行的电影连续第六年在春节档期保持了排名前两的优秀表现。
作为中国电影产业的关键参与者，我们见证并感到荣幸地经历了中国电影在高质量发展道路上取得丰硕成果的一年。在复杂多变的市场环境中，我们将坚持 “技术 + 泛娱乐” 的核心发展战略，深化在泛娱乐产业的布局，通过不断提升我们的核心竞争力和盈利能力，坚守作为整个行业 “服务提供者” 的初心，更好地服务于行业内的高质量电影内容。
<ul>
<li>我们将继续保持和巩固娱乐内容业务的市场竞争力，进一步发挥我们在电影推广和发行方面的领先优势和能力，持续关注高质量内容，深化我们在大片的主导推广、发行和制作中的参与广度和深度，创造更多高质量、高影响力的优质内容，以增强品牌竞争力，同时继续探索内容创作和技术能力的迭代；</li>
<li>通过挖掘娱乐内容中的优势能力和资源溢出，我们将继续关注 IP 衍生业务，深化 IP 价值，构建综合 IP 生态系统，围绕我们的 IP 资产建立新的护城河，作为新的业务板块，为下一个阶段创造第二条增长曲线。此外，我们将继续探索人工智能在整个电影制作、推广和发行链中的应用，与影院等合作伙伴共同开发新场景和模型，进一步推动业务探索和创新；</li>
<li>我们将继续增加对演出业务的长期投资，加强整个产业链的深入合作，提升基础设施建设和服务能力，以进一步巩固和增强公司的市场竞争力。同时，利用香港和澳门现有平台及业务增长机会，我们将继续扩大这些地区及其他地区的商业合作场景，积极探索新的增长空间和发展潜力。</li>
</ul>
最后，我们要向所有同事、股东和行业合作伙伴表示诚挚的感谢，感谢他们的信任和支持。让我们共同努力，推动电影行业的高质量发展，助力中国转型为电影强国。
关于猫眼娱乐
猫眼娱乐（1896.HK）是一家领先的技术驱动娱乐公司，在中国泛娱乐行业提供多元化服务和有价值的行业洞察。公司的使命是让创造、传递和享受优秀娱乐变得简单。基于 “技术 + 泛娱乐” 的核心发展战略，公司已从在线电影票务服务提供商成长为一个创新的一站式综合娱乐服务平台。欲了解更多信息，请访问 https://ir.maoyan.com/。
非国际财务报告准则财务指标
为了补充根据国际财务报告准则（IFRS）编制的公司合并财务结果，本新闻稿中呈现了一些额外的非 IFRS 财务指标（如营业利润、营业利润率、期间利润、净利润率、归属于公司股东的利润、基本每股收益和稀释每股收益）。这些未经审计的非 IFRS 财务指标应作为对公司根据 IFRS 编制的财务表现指标的补充，而不是替代。此外，这些非 IFRS 财务指标的定义可能与其他公司使用的类似术语有所不同。
公司的管理层认为，非 IFRS 财务指标为投资者提供了有用的补充信息，以评估公司核心业务的表现，排除某些非现金项目和某些并购交易的影响。此外，非 IFRS 调整包括基于相关重要联营公司的可用已发布财务信息或公司管理层基于可用信息、某些预期、假设和前提所做的估算的相关非 IFRS 调整。
前瞻性声明
本新闻稿包含与公司业务前景、预测业务计划和增长战略相关的前瞻性声明。这些前瞻性声明基于公司当前可用的信息，并在本新闻稿发布时的前景基础上陈述。它们基于某些预期、假设和前提，其中一些是主观的或超出我们控制范围。这些前瞻性声明可能被证明是错误的，并可能在未来无法实现。前瞻性声明的基础是大量风险和不确定性。有关这些风险和不确定性的更多信息，请参阅我们在公司网站上的其他公开披露文件。
来源：猫眼娱乐
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猫眼娱乐

传媒ETF

国泰中证影视主题ETF

影视ETF

浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF

猫眼娱乐公布了截至 2025 年 12 月 31 日的经审计合并财务业绩。收入达到 46.315 亿人民币，比 2024 年增长了 13.5%。毛利润增加了 23.3%，达到 20.041 亿人民币，而营业利润激增 269.8%，达到 7.244 亿人民币。净利润上升了 209.6%，达到 5.631 亿人民币。公司积极参与了 73 部电影的推广和发行，创下了票房覆盖的历史新高。值得注意的成功包括《唐人街探案 1900》，在春节期间的票房达到了 36.12 亿人民币

猫眼娱乐公布 2025 年年度业绩