<p>2023 年 3 月 31 日，星期二</p>
<p>日本标准时间 0850（格林威治标准时间 2350/东部时间 1950，3 月 30 日星期一）经济产业省发布 1 月份工业生产初步数据及 3 月、4 月的展望。</p>
<p>Mace News 中位数：环比-2.0%（范围：-3.5% 至-0.5%），与 1 月修正后的 +4.3%（之前为 +2.2%）相比；同比 +0.4%（范围：-1.2% 至 +1.9%），与 1 月修正后的 +0.7%（之前为 +2.3%）相比。</p>
<p>2023 年 3 月 31 日，星期二</p>
<p>日本标准时间 0850（格林威治标准时间 2350/东部时间 1950，3 月 30 日星期一）经济产业省发布 2 月份零售销售初步数据。</p>
<p>Mace News 中位数：同比 +0.4%（范围：-1.0% 至 +0.8%），与 1 月的 +1.8% 相比；环比-1.2%（范围：-1.6% 至-0.3%），与 1 月修正后的 +3.0%（之前为 +4.1%）相比。</p>
<p>东京（MaceNews）——日本的工业生产预计在 2 月份将出现三个月来的首次环比下降，季节性调整后下降 2.0%，此前 1 月份经历了修正后的 4.3% 的增长（初步数据为 +2.2%）和 12 月份的 0.6% 的增长（修正为持平）。</p>
<p>这将是工业生产指数的自然修正，该指数在 1 月份从 12 月份的 100.20 飙升至 31 个月来的最高点 104.5（自 2023 年 6 月以来的最高点 105.0）。经济产业省本月进行了年度季节性调整更新，导致近期数据的广泛修正。</p>
<p>1 月份的急剧增长主要是由于乘用车产量的反弹。这也反映了在中国和其他一些亚洲国家的农历新年（2 月 17 日）前，计算机芯片、有色金属和塑料的紧急出口。</p>
<p>经济产业省上个月发布的月度调查（在经济产业省的年度季节性调整更新之前）显示，2 月份的产量预计将环比下降 1.9%，主要受计算机芯片和金属产品的影响，3 月份预计将进一步下降 2.6%，原因是电气和信息设备（包括雷达）以及一般机械的回落。</p>
<p>上个月，经济产业省重申工业产出正在 “前进一步又后退一步”。最后一次变化是在 2024 年 7 月的报告中，当时升级了其观点。</p>
<p>预计日本的零售销售在 2 月份将连续第二个月同比增长，但增速预计将从 1 月份的 1.8% 放缓至 0.4%，这是由于 2025 年 2 月份汽车销售水平较高的回调，以及燃料销售连续第十个月下降。</p>
<p>由于政府继续通过对炼油厂和电力供应商的补贴来限制能源价格上涨，中东冲突（由美国和以色列军队于 2 月 28 日对伊朗的袭击引发）对国内的影响在很大程度上是有限的。</p>
<p>1 月份，气温下降推动了对热泵的需求，新车销售回升。2 月份的销售似乎受到温和天气下春季服装的支撑，但这不足以提升整体销售，并且部分被政府在 2025 年底取消数十年来的附加费后燃料价格的下降所抵消。</p>
<p>经济产业省预计在上个月升级评估后将维持其评估，称零售销售 “呈逐步上升趋势”。</p>
<p>周二发布的行业数据显示，2 月份百货商店销售同比增长 1.6%，在 1 月份反弹 2.3% 之后，主要受到气温在下半月上升时国内对春季服装的需求推动。高端手表和珠宝的需求依然强劲，受益于股市繁荣，尽管在 2 月底爆发的伊朗战争导致原油价格飙升。</p>
<p>另一方面，来自海外游客的销售连续第四个月同比下降，因为中国游客因双边外交争端继续抵制日本，尽管来自台湾、泰国和马来西亚的游客消费有所回升，部分弥补了这一缺口。</p>

容知日新

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<p>日本的工业生产预计在 2 月份将下降 2.0%，而 1 月份则增长了 4.3%，这标志着三个月以来首次出现环比下降。零售销售预计同比增长 0.4%，低于 1 月份的 1.8%，受到燃料价格下跌和汽车销售减少的影响。经济产业省对零售销售保持乐观态度，指出尽管面临国际冲突和旅游消费下降的挑战，但仍呈现出逐步上升的趋势</p>

<p>Tuesday, March 31</p>
<div class="lb-trans"><p>2023 年 3 月 31 日，星期二</p>
</div><p>0850 JST (2350 GMT/1950 EDT Monday, March 30) The Ministry of Economy, Trade and Industry releases preliminary January industrial production, the outlook for March, April.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本标准时间 0850（格林威治标准时间 2350/东部时间 1950，3 月 30 日星期一）经济产业省发布 1 月份工业生产初步数据及 3 月、4 月的展望。</p>
</div><p>Mace News median: -2.0% m/m (range: -3.5% to -0.5%) vs. Jan revised to +4.3% from +2.2%; +0.4% y/y (range: -1.2% to +1.9%) vs. Jan revised to +0.7% from +2.3%</p>
<div class="lb-trans"><p>Mace News 中位数：环比-2.0%（范围：-3.5% 至-0.5%），与 1 月修正后的 +4.3%（之前为 +2.2%）相比；同比 +0.4%（范围：-1.2% 至 +1.9%），与 1 月修正后的 +0.7%（之前为 +2.3%）相比。</p>
</div><p>Tuesday, March 31</p>
<div class="lb-trans"><p>2023 年 3 月 31 日，星期二</p>
</div><p>0850 JST (2350 GMT/1950 EDT Monday, March 30) The Ministry of Economy, Trade and Industry releases preliminary February retail sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本标准时间 0850（格林威治标准时间 2350/东部时间 1950，3 月 30 日星期一）经济产业省发布 2 月份零售销售初步数据。</p>
</div><p>Mace News median: +0.4% y/y (range: -1.0% to +0.8%) vs. Jan +1.8%; -1.2% m/m (range: -1.6% to -0.3%) vs. Jan revised to +3.0% from +4.1%</p>
<div class="lb-trans"><p>Mace News 中位数：同比 +0.4%（范围：-1.0% 至 +0.8%），与 1 月的 +1.8% 相比；环比-1.2%（范围：-1.6% 至-0.3%），与 1 月修正后的 +3.0%（之前为 +4.1%）相比。</p>
</div><p>TOKYO (MaceNews) – Japan’s industrial production is projected to post its first month-on-month drop in three months in February, down a seasonally adjusted 2.0%, after an upwardly revised 4.3% jump in January (+2.2% in the initial reading) and a 0.6% rise (revised up from being flat) in December.</p>
<div class="lb-trans"><p>东京（MaceNews）——日本的工业生产预计在 2 月份将出现三个月来的首次环比下降，季节性调整后下降 2.0%，此前 1 月份经历了修正后的 4.3% 的增长（初步数据为 +2.2%）和 12 月份的 0.6% 的增长（修正为持平）。</p>
</div><p>It would be a natural correction to the index of industrial production, which surged to a 31-month high of 104.5 (the highest since 105.0 in June 2023) in January from 100.20 in December. The METI conducted its annual update to seasonal adjustments this month, resulting in wide revisions to recent figures.</p>
<div class="lb-trans"><p>这将是工业生产指数的自然修正，该指数在 1 月份从 12 月份的 100.20 飙升至 31 个月来的最高点 104.5（自 2023 年 6 月以来的最高点 105.0）。经济产业省本月进行了年度季节性调整更新，导致近期数据的广泛修正。</p>
</div><p>The sharp increase in January was driven by a rebound in the output of passenger cars. It also reflected rush exports of computer chips, non-ferrous metals and plastics ahead of the holidays in China and some other Asian countries around the Feb. 17 Lunar New Year.</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月份的急剧增长主要是由于乘用车产量的反弹。这也反映了在中国和其他一些亚洲国家的农历新年（2 月 17 日）前，计算机芯片、有色金属和塑料的紧急出口。</p>
</div><p>The monthly survey by the Ministry of Economy, Trade and Industry released last month (before the METI’s annual update to seasonal adjustments) indicated that output would slip back 1.9% on the month in February, led by computer chips and metal products, before dipping a further 2.6% in March due to a pullback in electric and information equipment (including radars) as well as general machinery.</p>
<div class="lb-trans"><p>经济产业省上个月发布的月度调查（在经济产业省的年度季节性调整更新之前）显示，2 月份的产量预计将环比下降 1.9%，主要受计算机芯片和金属产品的影响，3 月份预计将进一步下降 2.6%，原因是电气和信息设备（包括雷达）以及一般机械的回落。</p>
</div><p>Last month, the ministry repeated that industrial output was &#34;taking one step forward and one step back.&#34; The last change was made in the July 2024 report, when it upgraded its view.</p>
<div class="lb-trans"><p>上个月，经济产业省重申工业产出正在 “前进一步又后退一步”。最后一次变化是在 2024 年 7 月的报告中，当时升级了其观点。</p>
</div><p>Japanese retail sales are forecast to post a second straight year-on-year increase in February but the pace of growth is seen slowing to 0.4% from 1.8% in January in payback for a high level of auto sales in February 2025 and a 10th straight drop in fuel sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>预计日本的零售销售在 2 月份将连续第二个月同比增长，但增速预计将从 1 月份的 1.8% 放缓至 0.4%，这是由于 2025 年 2 月份汽车销售水平较高的回调，以及燃料销售连续第十个月下降。</p>
</div><p>The impact of the Mideast conflict triggered by the Feb. 28 attacks on Iran by U.S. and Israeli forces has been largely limited on the domestic front as the government continues to limit energy price hikes with subsidies to refineries and electric power suppliers.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于政府继续通过对炼油厂和电力供应商的补贴来限制能源价格上涨，中东冲突（由美国和以色列军队于 2 月 28 日对伊朗的袭击引发）对国内的影响在很大程度上是有限的。</p>
</div><p>In January, falling temperatures boosted demand for heat pumps and new vehicle sales picked up. February sales appear to be propped up by spring clothing amid milder weather but that is not strong enough to lift overall sales and partly offset by falling fuel prices after the government scrapped decades-old surcharges at the end of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月份，气温下降推动了对热泵的需求，新车销售回升。2 月份的销售似乎受到温和天气下春季服装的支撑，但这不足以提升整体销售，并且部分被政府在 2025 年底取消数十年来的附加费后燃料价格的下降所抵消。</p>
</div><p>The Ministry of Economy, Trade and Industry is expected to maintain its assessment after upgrading it last month, saying retail sales are “on a gradual uptrend.”</p>
<div class="lb-trans"><p>经济产业省预计在上个月升级评估后将维持其评估，称零售销售 “呈逐步上升趋势”。</p>
</div><p>Industry data released Tuesday showed department store sales rose 1.6% on year in February after rebounding 2.3% in January, led by domestic demand for spring clothing as temperatures climbed in the second half of the month. There remains strong demand for high-end watches and jewelries on the back of booming stock markets before they were hit by a spike in crude oil prices caused by the Iran war that broke out in late February.</p>
<div class="lb-trans"><p>周二发布的行业数据显示，2 月份百货商店销售同比增长 1.6%，在 1 月份反弹 2.3% 之后，主要受到气温在下半月上升时国内对春季服装的需求推动。高端手表和珠宝的需求依然强劲，受益于股市繁荣，尽管在 2 月底爆发的伊朗战争导致原油价格飙升。</p>
</div><p>On the downside, sales to visitors from overseas marked their fourth straight year-on-year decline as Chinese tourists continued boycotting Japan over bilateral diplomatic rows, although spending by visitors from Taiwan, Thailand and Malaysia picked up some of the slack.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，来自海外游客的销售连续第四个月同比下降，因为中国游客因双边外交争端继续抵制日本，尽管来自台湾、泰国和马来西亚的游客消费有所回升，部分弥补了这一缺口。</p>
</div>

Preview: Japan February Factory Output Forecast to Slip Back After Hitting 31-Month High in January, Retail Sales Seen Sluggish on Falling Fuel Prices

- 日本经济产业省发布 1 月份工业生产数据，环比下降 2.0%。  
- 预计 2 月份零售销售同比增长 0.4%，增速放缓。  
- 外部因素如中东冲突对国内影响有限，游客消费下滑。

预览：日本 2 月工厂产出预计在 1 月达到 31 个月高点后将回落，零售销售因燃料价格下跌而表现疲软