《大行》瑞银降中国生物制药目标价至 11 元 评级「买入」

瑞银发表研究报告指，中国生物制药 (01177.HK) 去年收入 318 亿元人民币，按年升 10.3%，低於预期；纯利达 23 亿元人民币，按年升 22%，低於预期；毛利率按年升 0.6 个百分点至 82.1%。管理层预期，在创新产品持续增长的推动下，今年收入和利润将达到双位数增长。

该行将中国生物制药今年每股盈利预测上调 9.4%，但因考虑到仿制药的收入及盈利能力预期较低，因此下调 2027 及 2028 年的每股盈利预测，另将公司目标价由 12.2 元下调至 11 元，重申「买入」评级。