《大行》野村升海底捞目标价至 18.4 元 料今年有多项利好因素

野村发表研究报告，指海底捞 (06862.HK) 去年业绩逊预期，主要失望之处是全年派息比率由 2024 年的约 95% 降至约 87%；予海底捞「买入」评级，目标价由 17.3 港元上调至 18.4 港元。

该行表示，公司去年全年收入按年仅微增 1.1% 至 432.3 亿元人民币，大致符合市场预期，但核心经营利润按年跌 13%，主要受累於全年翻台率降至 3.9 次、毛利率按年跌 2.6 个百分点至 37.9% 及业务发展开支增加。该行认为，尽管去年业绩令人失望，但公司於 2026 年仍有多项增长催化剂。