《大行》花旗降山东威高目标价至 6 元 料今年收入增长 4% 至 8%

花旗发表研究报告指，山东威高 (01066.HK) 2025 年收入按年增长 2.3% 至 133.89 亿元人民币，净利润按年下跌 22% 至 16.12 亿元人民币，分别低於该行及市场预期约 2% 及 1%。管理层重申对股东回报的承诺，维持 50% 的派息比率。

该行引述管理层指，预期 2026 年价格趋於稳定、新产品推出及海外市场拓展深化，将带动全年收入按年增长 4% 至 8%。

考虑到管理层最新指引及逊预期的利润压力，花旗将今明两年收入预测下调 5.2% 及 8.1%，每股盈利预测分别下调 36% 及 37%，并引入 2028 财年每股盈利预测。将目标价由 7.5 港元下调至 6 港元，维持「买入」评级。