《大行》汇研料香港住宅利润率回升 看好新地与恒地为主要受惠者

汇丰环球研究报告指，尽管去年下半年香港地产股盈利轻微下降，但仍有更多公司上调前景指引。新地 (00016.HK) 与长实 (01113.HK) 等蓝筹股恢复股息增长，有助支持投资者对行业前景的信心。同时，在资本循环活动增加及股东回报计划改善的预期下，综合企业的表现可能会有惊喜。

子板块中，该行认为住宅市场改善势头向好。受销量增加和平均售价上升支持，该行预计住宅业务的利润率将会回升。写字楼方面，虽然租金负增长的幅度正在收窄，但整体写字楼市场仍面临压力，而中环办公楼则已出现更多触底迹象。另外，虽然整体市场有所改善，但高端商场与民生商场的表现差距正在扩大。

该行认为新地与恒地 (00012.HK) 将成为住宅市场复苏周期的主要受惠者，目标价分别为 150.6 元及 35.8 元；希慎 (00014.HK) 亦存在投资机会，其商场组合预计将受益於财富效应和访客人数增加带动的消费增长，予目标价 23 元。另外，太古地产 (01972.HK) 正转型为综合型业主，有利於其估值重估，目标价 30.2 元。以上股份均获「买入」评级。