<p>天津银行（SEHK:1578）刚刚结束了 2025 财年，第四季度收入为 20.968 亿人民币，净收入为 3.944 亿人民币。这是在过去十二个月收入为 92.629 亿人民币，净收入为 38.661 亿人民币的背景下取得的。最近一段时间，该银行的季度收入从 2024 年第四季度的 21.363 亿人民币下降至 2025 年第四季度的 20.968 亿人民币，而过去十二个月的每股收益（EPS）一直保持在约 0.64 人民币的狭窄区间内。在过去一年中，净利润率为 41.7%，这些结果为投资者提供了一个清晰的视角，了解当前的盈利能力与银行的稳定盈利特征之间的关系。</p>
<p>查看我们对天津银行的完整分析。</p>
<p>在头条数字公布后，下一步是将这些结果与最广泛持有的市场叙事进行对比，以查看哪些观点成立，哪些可能需要重新思考。</p>
<p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙事</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/171a6438-723f-441e-b281-6c62d2c80cb8/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTMx?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/171a6438-723f-441e-b281-6c62d2c80cb8/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTMx"/></p>
<p>截至 2026 年 3 月的 SEHK:1578 收入与支出明细</p>
<h2>41.7% 的利润率与温和的 1.7% 利润增长</h2>
<ul>
<li>在过去 12 个月中，天津银行报告的净利润率为 41.7%，盈利增长为 1.7%，而过去五年的年均盈利增长率为 0.2%。</li>
<li>对于看涨的观点，值得注意的是高利润率与稳定的利润增长的结合，过去十二个月的净收入为 38.661 亿人民币，基本每股收益约为 0.64 人民币，尽管长期增长率仍然较低，为每年 0.2%。
<ul>
<li>专注于稳定性的支持者可以指出，利润率保持在 41.7% 和过去十二个月的收入为 92.629 亿人民币，表明当前的盈利能力得以维持。</li>
<li>与此同时，批评更强看涨立场的人可能会强调 1.7% 的年盈利增长仅比长期的 0.2% 增长率略高，因此数据更倾向于表明利润的韧性而非快速扩张。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>市盈率为 3.2 倍，同行为 8.5 倍</h2>
<ul>
<li>该股的市盈率为 3.2 倍，而同行的平均市盈率为 8.5 倍，香港银行业的平均市盈率为 5.9 倍，过去十二个月的净收入为 38.661 亿人民币。</li>
<li>看涨者常常认为如此低的倍数，加上报告的 41.7% 净利润率和过去一年 1.7% 的盈利增长，强烈支持了价值论，但同样的数据也引发了市场为何将该银行的估值远低于同行的质疑。
<ul>
<li>当前股价为 2.31 港元，与折现现金流（DCF）公允价值 6.32 港元之间的差距约为 63.4% 下滑，突显了估值与该参考点的距离。</li>
<li>与此同时，年均盈利增长仅为 0.2% 表明一些投资者可能在等待更强的利润动能，以便缩小这一估值差距。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>根据这些数字，一些投资者希望看到详细的估值工作如何与当前市场定价相符，因此值得检查 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。</p>
<h2>贷款总额为 4849 亿人民币，逾期贷款上升</h2>
<ul>
<li>截至 2025 年第二季度，总贷款为 484,968.977 百万人民币，较 2024 年第四季度的 453,655.453 百万人民币有所上升，而同期逾期贷款从 76.095 百万人民币上升至 81.358 百万人民币。</li>
<li>看空者强调，较大的贷款总额和更高的逾期贷款可能引发对资产质量的担忧，而这里的数据为他们提供了实质性的数字，尽管报告的净利润率在过去 12 个月中保持在 41.7%。
<ul>
<li>2024 年第四季度至 2025 年第二季度之间，总贷款增加超过 310 亿人民币，逾期贷款增加超过 5 亿人民币，可以解读为信贷风险需要密切监控的迹象。</li>
<li>然而，过去十二个月的净收入仍为 38.661 亿人民币，利润率保持在 41.7%，当前的盈利能力特征并未显示出逾期贷款水平的直接影响。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对天津银行的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。</p>
<p>鉴于这些结果中谨慎与乐观信号的混合，审视全局并在数据新鲜时采取行动是明智的，查看两个关键收益和一个重要警告信号。</p>
<h2>查看还有什么其他信息</h2>
<p>天津银行将高利润率与仅 1.7% 的盈利增长相结合，温和的多年进展和在 4849 亿人民币的增长贷款中逾期贷款上升。</p>
<p>如果您对缓慢的利润动能和资产质量信号感到不安，可以将此特征与 262 只低风险得分的韧性股票进行比较，这些股票旨在保持风险水平在更紧的范围内。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
<h3>估值复杂，但我们在这里简化它。</h3>
<p>通过我们的详细分析，发现天津银行是否可能被低估或高估，包含 <strong>公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易及其财务状况。</strong></p>
<p>获取免费分析</p>

天津银行

<p>天津银行（SEHK:1578）报告了 2025 财年第四季度的收入为 20.968 亿人民币，净收入为 3.944 亿人民币，净利润率为 41.7%。尽管盈利增长温和，仅为 1.7%，但该银行的盈利能力依然稳定。其股票的市盈率为 3.2 倍，显著低于同行的 8.5 倍，这引发了市场估值的质疑。总贷款增加至 4849 亿人民币，不良贷款也有所上升，显示出潜在的信用风险。建议投资者在做出决策前考虑长期趋势和估值</p>

<p>Bank of Tianjin (SEHK:1578) has just wrapped up FY 2025 with fourth quarter revenue of C¥2,096.8 million and net income of C¥394.4 million. This comes against a backdrop of trailing twelve month revenue of C¥9,262.9 million and net income of C¥3,866.1 million. Over recent periods, the bank has seen quarterly revenue move from C¥2,136.3 million in Q4 2024 to C¥2,096.8 million in Q4 2025, while trailing twelve month EPS has been in a tight range around C¥0.64. With net profit margins at 41.7% over the last year, these results give investors a clear read on how current earnings power lines up with the bank’s steady profitability profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>天津银行（SEHK:1578）刚刚结束了 2025 财年，第四季度收入为 20.968 亿人民币，净收入为 3.944 亿人民币。这是在过去十二个月收入为 92.629 亿人民币，净收入为 38.661 亿人民币的背景下取得的。最近一段时间，该银行的季度收入从 2024 年第四季度的 21.363 亿人民币下降至 2025 年第四季度的 20.968 亿人民币，而过去十二个月的每股收益（EPS）一直保持在约 0.64 人民币的狭窄区间内。在过去一年中，净利润率为 41.7%，这些结果为投资者提供了一个清晰的视角，了解当前的盈利能力与银行的稳定盈利特征之间的关系。</p>
</div><p>See our full analysis for Bank of Tianjin.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对天津银行的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to set these results against the most widely held market narratives to see which views hold up and which might need a rethink.</p>
<div class="lb-trans"><p>在头条数字公布后，下一步是将这些结果与最广泛持有的市场叙事进行对比，以查看哪些观点成立，哪些可能需要重新思考。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙事</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/171a6438-723f-441e-b281-6c62d2c80cb8/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTMx" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/171a6438-723f-441e-b281-6c62d2c80cb8/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-03-31"/></p>
<p>SEHK:1578 Revenue &amp; Expenses Breakdown as at Mar 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 3 月的 SEHK:1578 收入与支出明细</p>
</div><h2>41.7% margins with modest 1.7% profit growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>41.7% 的利润率与温和的 1.7% 利润增长</h2>
</div><ul>
<li>Over the last 12 months, Bank of Tianjin reported a net profit margin of 41.7% and earnings growth of 1.7%, compared with a 0.2% per year earnings growth rate over the past five years.</li>
<li>What stands out for a bullish view is the mix of high margin and steady profit growth, with trailing twelve month net income of C¥3,866.1 million and basic EPS around C¥0.64, even though the long term growth rate remains low at 0.2% per year.
<ul>
<li>Supporters who focus on stability can point to margins holding at 41.7% and trailing twelve month revenue of C¥9,262.9 million as signs that current profitability is being maintained.</li>
<li>At the same time, critics of a stronger bullish stance may highlight that 1.7% annual earnings growth is only a small step above the longer term 0.2% rate, so the data points more to resilient profits than rapid expansion.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在过去 12 个月中，天津银行报告的净利润率为 41.7%，盈利增长为 1.7%，而过去五年的年均盈利增长率为 0.2%。</li>
<li>对于看涨的观点，值得注意的是高利润率与稳定的利润增长的结合，过去十二个月的净收入为 38.661 亿人民币，基本每股收益约为 0.64 人民币，尽管长期增长率仍然较低，为每年 0.2%。
<ul>
<li>专注于稳定性的支持者可以指出，利润率保持在 41.7% 和过去十二个月的收入为 92.629 亿人民币，表明当前的盈利能力得以维持。</li>
<li>与此同时，批评更强看涨立场的人可能会强调 1.7% 的年盈利增长仅比长期的 0.2% 增长率略高，因此数据更倾向于表明利润的韧性而非快速扩张。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>P/E of 3.2x versus peers at 8.5x</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市盈率为 3.2 倍，同行为 8.5 倍</h2>
</div><ul>
<li>The shares trade on a P/E of 3.2x compared with a peer average of 8.5x and a Hong Kong Banks industry average of 5.9x, while trailing twelve month net income stands at C¥3,866.1 million.</li>
<li>Bulls often argue that such a low multiple alongside a reported 41.7% net margin and earnings growth of 1.7% over the last year heavily supports a value case, yet the same figures invite questions about why the market prices the bank so far below peers.
<ul>
<li>The gap between the current share price of HK$2.31 and the DCF fair value of HK$6.32, which is about 63.4% lower, underlines how far the valuation sits below that reference point.</li>
<li>At the same time, the modest multi year earnings growth of 0.2% per year suggests some investors may be waiting for stronger profit momentum before closing that valuation gap.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>该股的市盈率为 3.2 倍，而同行的平均市盈率为 8.5 倍，香港银行业的平均市盈率为 5.9 倍，过去十二个月的净收入为 38.661 亿人民币。</li>
<li>看涨者常常认为如此低的倍数，加上报告的 41.7% 净利润率和过去一年 1.7% 的盈利增长，强烈支持了价值论，但同样的数据也引发了市场为何将该银行的估值远低于同行的质疑。
<ul>
<li>当前股价为 2.31 港元，与折现现金流（DCF）公允价值 6.32 港元之间的差距约为 63.4% 下滑，突显了估值与该参考点的距离。</li>
<li>与此同时，年均盈利增长仅为 0.2% 表明一些投资者可能在等待更强的利润动能，以便缩小这一估值差距。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>On these numbers, some investors will want to see how the detailed valuation work lines up with the current market pricing, so it is worth checking the Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value..</p>
<div class="lb-trans"><p>根据这些数字，一些投资者希望看到详细的估值工作如何与当前市场定价相符，因此值得检查 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。</p>
</div><h2>Loan book of C¥484.9b with rising non performing loans</h2>
<div class="lb-trans"><h2>贷款总额为 4849 亿人民币，逾期贷款上升</h2>
</div><ul>
<li>At Q2 2025, total loans were C¥484,968.977 million, up from C¥453,655.453 million at Q4 2024, while non performing loans over the same points rose from C¥7,609.5 million to C¥8,135.8 million.</li>
<li>Bears highlight that a larger loan book and higher non performing loans can raise concern about asset quality, and the data here gives them material figures to point to, even though reported net profit margin stayed at 41.7% over the last 12 months.
<ul>
<li>The increase in total loans of over C¥31,000 million between Q4 2024 and Q2 2025, alongside a rise in non performing loans of over C¥500 million, can be read as a sign that credit risk needs close monitoring.</li>
<li>Yet, with trailing twelve month net income still at C¥3,866.1 million and margins unchanged at 41.7%, the current profitability profile does not show an immediate impact from those non performing loan levels.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>截至 2025 年第二季度，总贷款为 484,968.977 百万人民币，较 2024 年第四季度的 453,655.453 百万人民币有所上升，而同期逾期贷款从 76.095 百万人民币上升至 81.358 百万人民币。</li>
<li>看空者强调，较大的贷款总额和更高的逾期贷款可能引发对资产质量的担忧，而这里的数据为他们提供了实质性的数字，尽管报告的净利润率在过去 12 个月中保持在 41.7%。
<ul>
<li>2024 年第四季度至 2025 年第二季度之间，总贷款增加超过 310 亿人民币，逾期贷款增加超过 5 亿人民币，可以解读为信贷风险需要密切监控的迹象。</li>
<li>然而，过去十二个月的净收入仍为 38.661 亿人民币，利润率保持在 41.7%，当前的盈利能力特征并未显示出逾期贷款水平的直接影响。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Bank of Tianjin's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对天津银行的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。</p>
</div><p>Given the mix of cautious and optimistic signals in these results, it makes sense to review the full picture yourself and act while the data is fresh by checking the 2 key rewards and 1 important warning sign.</p>
<div class="lb-trans"><p>鉴于这些结果中谨慎与乐观信号的混合，审视全局并在数据新鲜时采取行动是明智的，查看两个关键收益和一个重要警告信号。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看还有什么其他信息</h2>
</div><p>Bank of Tianjin pairs high margins with only 1.7% earnings growth, modest multi year progress and rising non performing loans within a growing C¥484.9b book.</p>
<div class="lb-trans"><p>天津银行将高利润率与仅 1.7% 的盈利增长相结合，温和的多年进展和在 4849 亿人民币的增长贷款中逾期贷款上升。</p>
</div><p>If you are uneasy about sluggish profit momentum and asset quality signals, compare this profile with 262 resilient stocks with low risk scores that aim to keep risk levels in tighter check.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您对缓慢的利润动能和资产质量信号感到不安，可以将此特征与 262 只低风险得分的韧性股票进行比较，这些股票旨在保持风险水平在更紧的范围内。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值复杂，但我们在这里简化它。</h3>
</div><p>Discover if Bank of Tianjin might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通过我们的详细分析，发现天津银行是否可能被低估或高估，包含 <strong>公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易及其财务状况。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
<div class="lb-trans"><p>获取免费分析</p>
</div>

天津银行（SEHK:1578）41.7% 的净利润率尽管每股收益增长较为温和，但仍然强化了其价值叙述