粤海投资半日收升 4.2% 获花旗升目标价至 9 元

粤海投资 (00270.HK) 今日高开 1.02%，最高见 8.27 元。中午收报 8.15 元，升 4.22%，成交 1,922.54 万股，涉资 1.55 亿元。

粤海投资去年收入 188.25 亿元，按年增加 1.7%。录得纯利 46.56 亿元，增长 48.2%，每股盈利 71.22 仙。末期息 19.63 仙，上年同期派 7.27 仙。连中期息全年共派 46.29 仙。

花旗发表研究报告，上调对粤海投资的盈利预测，将其 2026 年及 2027 年净利润预测分别上调 5.1% 及 8.2%，以反映 2025 年业绩及纳入新的内地水务项目。该行预期集团未来数年盈利将录得单位数增长，并预计在 2030 年前不会削减每股派息，维持 65% 的派息比率。

花旗指出，粤海投资 2025 年净利润按年增长 48.2% 至 46.56 亿元，主要受惠於 2025 年 1 月出售粤海置地 (00124.HK) 后不再录得相关亏损，以及偿还 22.5 亿元债务令财务成本减少 2.82 亿元。期内每股派息增 48.2% 至 0.4629 元。集团来自持续经营业务的资产负债比率按年下降 10.7 个百分点至 19.7%。该行相信，集团财务状况稳健，有能力为将於 2030 年到期的东江水供水专营权续期。

该行将粤海投资目标价由 8.8 元上调至 9 元，维持「买入」评级，并将其视为香港公用股首选，原因是其 2026 年预测股息率达 6.1%，为同业中最高。