<div id="readability-page-1"><div><div>全文要点：内外因素共振催生 4 月开门红，创新药出海价值兑现引领市场，短期震荡修复中聚焦成长主线，中长期慢牛格局未改。</div><div>今天 A 股和港股给投资者送上了一份实实在在的 “开门红”。截至午间收盘，上证指数上涨 1.36% 报 3944.8 点，科创 50 指数大涨 2.96% 领跑全场，全市场近 4400 只个股上涨，半日成交额达 1.34 万亿元，市场风险偏好显著回暖。</div><div>港股同样表现强劲，恒生指数上涨 1.97%，恒生科技指数上涨 1.58%。</div><div>从行业表现来看，A 股申万一级行业中，医药生物板块以 3.43% 的涨幅位居首位，美容护理、传媒、电子等板块紧随其后，涨幅分别为 2.29%、2.19% 和 2.15%。而公用事业板块表现相对疲弱，下跌 0.33%，农林牧渔板块微跌 0.01%，显示市场资金明显向成长型板块聚集。</div><div>创新药概念股掀起涨停潮，广生堂、睿智医药20cm 涨停，北大医药、益佰制药等多股封板。这背后是国产创新药全球价值兑现逻辑的集中演绎——数据显示，2025 年中国创新药 BD 出海授权交易总金额达 1356.55 亿美元，创历史新高；进入 2026 年后热度延续，截至 3 月 27 日对外授权交易总额已超 600 亿美元。</div><div>国产创新药正从 “研发突破” 走向 “全球变现”，这一产业趋势成为资金共识最强的进攻方向。</div><div>科技股的走强同样有迹可循。元件、半导体板块表现活跃，本川智能、晶赛科技涨超 10%，中京电子涨停。驱动事件来自商业航天领域：3 月 30 日，中科宇航 “力箭二号” 火箭成功发射，将多颗卫星送入预定轨道，同日其科创板 IPO 获受理。这一事件不仅点燃了相关产业链的做多热情，也反映出前沿科技产业化进程正在加速。</div><div>光伏设备板块则因拉普拉斯中标特斯拉近百亿光伏项目的消息而异动拉升，国晟科技、孚日股份涨停，进一步强化了新能源赛道的边际改善信号。航运股的活跃也值得留意，招商轮船、锦江航运双双涨停。</div><div>消息面上，美国总统特朗普表示美国可能在未来几周内结束对伊朗的军事行动，伊朗总统佩泽希齐扬也表达了愿意结束战争的意愿。地缘政治风险的阶段性缓和，为全球市场卸下了一个不小的包袱，直接提振了市场风险偏好。</div><div>与之相对，前期表现强势的高铁、电力等板块出现调整，神州高铁炸板回落，广西能源跌停。这种高低切换恰恰说明，在指数企稳的背景下，资金正在积极寻找新的进攻方向，结构性行情特征明显。</div><div>短期而言，4 月行情的主旋律很可能是震荡蓄力。一方面，地缘冲突虽有缓和信号，但后续演化仍存变数，这会制约风险偏好的大幅提升；另一方面，财报季的业绩不确定性也会让部分资金趋于谨慎。综合来看，指数下行有底已成为市场共识，但短期波动难免，指数大概率呈现震荡修复、结构分化的走势，追高性价比不高，更应关注业绩确定性强或景气度出现向上拐点的细分领域。</div><div>中长期来看，A 股慢牛格局并未动摇。宏观层面，“十五五” 开局之年，稳市场、促改革的政策基调进一步明朗，央行维持流动性充裕的态度明确，为市场提供了坚实的底线支撑。微观层面，1—2 月工业企业利润同比大幅回升，而最新公布的 3 月制造业 PMI 也重回 50.4% 的扩张区间，新订单指数修复快于生产端，显示出需求端正在边际改善，库存周期出现回补迹象。</div><div>尽管海外地缘冲突和全球流动性收紧预期仍在，但中国资产的韧性正在凸显——国内供应链的完备性与产业升级的确定性，构筑了应对外部波动的内生基础。综合来看，本轮行情的根基依旧牢固，外部冲击更多影响短期情绪与运行节奏，并不会改变市场长期向好的方向。</div><div>在配置上，可围绕两条主线展开：一是业绩确定性，关注一季报有望超预期的细分领域；二是产业趋势，聚焦具备全球竞争力的核心资产，如科技创新（AI 算力、半导体）与能源安全（电力设备、储能）等方向，在震荡中保持战略定力，静待市场拐点信号的进一步明确。</div><div>注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。</div></div></div>

科创50

生物科技ETF基金

招商中证生物科技主题ETF

华夏中证生物科技主题ETF

易方达中证生物科技主题ETF

上证综指ETF

上证指数

南方科创板50

易方达上证科创板50ETF

科创50增强ETF

4 月开门红，A 股和港股表现强劲，上证指数上涨 1.36%，科创 50 指数大涨 2.96%。医药生物板块涨幅最高，创新药概念股掀起涨停潮，显示市场资金向成长型板块聚集。科技股表现活跃，商业航天领域的成功发射点燃相关产业链热情，光伏设备板块因特斯拉项目异动拉升。整体市场风险偏好显著回暖，短期震荡修复中聚焦成长主线。

腾讯新闻 - 财经

4 月开门红！创新药狂飙背后，反转时刻来临？