《大行》瑞银降顺丰控股目标价至 39 元 维持「中性」评级

瑞银发表研究报告指，顺丰控股 (06936.HK) 去年第四季纯利为 28 亿元人民币 (下同)，按年增 10%，较市场预期高 10 个百分点。公司将 A 股回购计划上限由 30 亿元上调至 60 亿元，今年额度为 45 亿元，同时启动 5 亿港元 H 股回购计划。若回购额度全数使用，假设派息比率维持 40%，今年股东总回报率有望高达 80%，对比去年为 55%，相当於股息率约 5%。

瑞银微调顺丰控股盈利预测，预计今年收入增长 10%，报告净利润率 3.6%，经常性纯利增长 19%。目标价由 41.1 港元下调至 39 港元，维持「中性」评级。