《大行》中金降绿城管理控股目标价至 2.8 元 去年业绩符市场预期

中金公司研究报告指，绿城管理控股 (09979.HK) 2025 年收入 31.2 亿元人民币 (下同)，按年下跌 9%；归母净利润 4.2 亿元，按年下跌 48%，符合此前盈警预测及市场预期。公司宣派每股股息 0.21 元，对应当前股息收益率为 10.4%。

基於对核心业务毛利率等预测调整，该行分别下调绿城管理控股 2026 及 2027 年盈利预测 9% 及 4%，至 4.4 亿元及 4.6 亿元，对应按年增长均为 5%；维持「跑赢行业」评级，考虑到盈利预测及市场风险偏好调整，下调目标价 13% 至 2.8 港元。