<div id="readability-page-1"><div>21 世纪经济报道记者 杨坪 随着 3 月 31 日盛龙股份、隆源股份及泰金新能三家企业同日上市，2026 年第一季度的 A 股新股发行市场正式收官。 今年一季度的 IPO 市场持续回暖。Wind 数据显示，今年 1-3 月，A 股市场合计迎来了 30 只新股，虽然上市数量仅较去年同期的 27 家微增 3 家，但整体募资规模达到了 258.79 亿元，较去年同期大幅增长 57.07%。 其中，北交所取代双创板块成为新的上市主力战场，有超半数新股来自北交所。同时，IPO 审核端也出现了明显提速，2026 年第一季度，沪深北交易所共审议了 46 家首发上会企业，这一数字远超上年同期的 8 家，同比增长高达 475%。 Wind 数据显示，截至目前，沪深北三大交易所在审企业数量合计 330 家（含已发行未上市），其中，惠科股份、盛合晶微等 “巨无霸” 企业已密集过会并拿到批文，有望在后续完成上市。 从上市新股的板块分布来看，北交所成为一季度 IPO 市场最突出的领域。 数据显示，2026 年一季度 30 只上市新股中，16 只来自北交所，发行数量已超过科创板（6 只）与创业板（2 只）之和，成为 A 股 IPO 最主要的承载平台。同期沪深主板分别也只有 4 只、2 只新股上市。 这一变化并非偶然。近年来，北交所已成为中小创新企业上市的首选地，其制度包容性及 “专精特新” 的集聚效应，使得大量处于成长期的企业选择在此登陆。同时，北交所的发行节奏明显提速，越来越多的企业通过 “直联机制” 等渠道快速通关，使得北证板块在新股供应量上实现了对沪深两市的全面反超。 3 月 20 日，北交所存量上市公司数量成功突破 300 家，成为其新股扩容的标志性事件。 中央财经大学研究员张可亮表示，当前北交所服务创新型中小企业成果显著，300 家上市公司中，国家级专精特新 “小巨人” 占比近六成，平均研发强度超 5%，累计募资超 600 亿元，大部分资金用于研发投入、技术升级和产能扩张。北交所真正吸引了一批在细分领域拥有核心技术、具备高成长性的优质企业，企业的 “含金量” 和 “含新量” 都有了质的飞跃。 值得关注的是，从一季度上市企业的融资规模来看，不仅百亿 IPO 项目缺席，超过 20 亿元的融资项目也并不多，仅有 11 家企业 IPO 募集资金超过 10 亿元。其中最高的振石股份，IPO 募资金额达 29.19 亿元。据了解，振石股份主要从事风电叶片材料生产销售，2024 年其风电玻纤织物的全球市场份额超过 35%，目前已在沪市主板上市。 紧随其后的视涯科技与宏明电子募资金额，分别为 22.68 亿元和 21.17 亿元，分别在科创板、创业板上市。前者是硅基 OLED 微显示领域龙头，后者则是老牌电子元器件企业，两家企业原计划募资规模分别为 21.68 亿元、20.30 亿元，均实现小规模超募。 不同于港股 IPO 市场的行情分化，A 股 “新股不败” 神话在今年一季度也得到延续。 受益于发行市盈率要求和新股中签稀缺导致的流动性溢价，在上市首日表现方面，今年一季度上市的 30 只新股全部实现上涨，首日平均涨幅高达 163.55%。其中，21 只新股首日涨幅翻倍，占比高达七成。而同期，一季度 A 股新股的平均首发市盈率只有 22.87 倍，网上发行平均中签率低至 0.03%。 科创板公司电科蓝天问鼎一季度 “涨幅王”，其发行价为 9.47 元/股，上市首日开盘价狂飙至 80.88 元/股，涨幅高达 750%，尽管后续股价有所回落，但首日收盘仍创下 596.3% 的首日涨幅，刷新了今年以来的新股首日涨幅纪录。 据招股书，电科蓝天是国内宇航电源的核心供应商，其宇航电源产品主要应用于航天器及临近空间飞行器，是中国电科旗下首家登陆科创板的电能源产业化平台，也是今年首个航天 IPO。上市不到两个月，电科蓝天总市值一度突破千亿，截至 4 月 2 日收盘，电科蓝天总市值仍有 994 亿元，较发行市值上涨了 504.01%。 此外，北交所新股族兴新材、科马材料，科创板新股、恒运昌首日涨幅也不俗，分别达到 405.73%、371.27%、302.80%，涨幅均超过 300%。从收益来看，发行价格高达 92.18 元/股的恒运昌中一签可赚 12.7 万元，是 2026 年一季度的 “肉签之王”。 从行业分布来看，汽车制造、专用设备制造成为最大赢家。在 30 家上市企业中，汽车制造企业和专用设备制造企业各占据了 6 席，计算机、通信和其他电子设备制造业企业紧随其后，有 4 家企业上市。 从保荐机构来看，30 家个新股项目分属 17 家保荐机构，其中中金公司项目最多，合计有 4 个项目成功上市，而国投、国金、东吴三家中小券商也表现不俗，分别拿下 3 席，中信证券、中信建投、申万宏源、国泰海通则分别有 2 个项目上市。 从承销及保荐费来看，除了头部券商之外，中小券商 “攻势” 也非常迅猛。 其中，中金公司在今年一季度狂揽承销及保荐费 2.53 亿元，仅振石股份一单就获利超过 1.43 亿元。而中小券商国投证券紧随其后，以 2.67 亿元的承销及保荐费位居第二，其保荐的三个项目中，也有两单承销及保荐费过亿（盛龙股份 1.13 亿元、易思维 1.17 亿元）。 除了发行端回暖，IPO 审核端的变化同样显著。 今年的《政府工作报告》提出，对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组 “绿色通道” 机制。 业内人士认为，这一表态意味着，在一系列政策支持之下，资本市场制度的包容性、适应性持续增强，科技企业上市融资、并购重组的 “绿色通道” 机制持续通畅，资本市场服务科技创新的效率也明显提升。 Wind 数据显示，2026 年第一季度，沪深北交易所合计审议首发上会企业 46 家，远高于上年同期的 8 家，同比增长达 475%。这 46 家企业中，信胜科技、惠康科技两家公司曾遭到暂缓审议，但随后二度上会获得通过。 与上市端同步，北交所依然是审核端的绝对主力，33 家上会企业的数量占比超过七成，沪深主板、科创板、创业板的 IPO 上会企业数量则分别为 5 家、4 家和 4 家。而去年同期被安排上会的 8 家企业，仅交大铁发 1 家来自北交所；此外，5 家拟冲击主板上市，科创板、创业板则各有 1 家上会企业。 从上会月份来看，今年 3 月上会企业数量最多，有臻宝科技、乔路铭、德硕科技等 23 家企业上会迎考，占 46 家企业的五成。1 月、2 月则分别有 17 家、8 家企业走入上市委会议现场。其中，1 月有晨光电机、邦泽创科、高特电子等 17 家企业；2 月有新富科技、华汇智能、春光集团、龙鑫智能、嘉晨智能、振宏股份、盛合晶微、龙辰科技 8 家企业。 在上会节奏加快的情况下，证监会的批文下发速度也在加快。数据显示，在年内过会的企业中，已有 19 家顺利拿到了注册批文，占比超过四成。 其中，盛合晶微的 IPO 审核进展更是堪称迅速，从 IPO 获得受理到注册生效，历时仅 4 个多月时间。 招股书显示，盛合晶微是一家集成电路晶圆级先进封测企业，起步于先进的 12 英寸中段硅片加工，并进一步提供晶圆级封装（WLP）和芯粒多芯片集成封装等全流程的先进封测服务。其科创板 IPO 于 2025 年 10 月 30 日获得受理，2026 年 2 月 24 日上会获得通过，并于今年 2 月 25 日提交注册，3 月 3 日拿到批文，将于 4 月 9 日启动申购。</div></div>

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2026 年第一季度 A 股 IPO 市场回暖，共有 30 只新股上市，募资规模达 258.79 亿元，同比增长 57.07%。北交所成为新股主要来源，16 只新股来自该所，超过科创板和创业板的总和。IPO 审核加速，沪深北交易所共审议 46 家企业，增长 475%。北交所的制度包容性吸引了大量中小创新企业，3 月 20 日上市公司数量突破 300 家。

一季度 A 股 IPO 盘点：北交所新股占比过半 上会家数激增近五倍

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