量化交易新规发布届满一年，欧美市场如何监管高频量化交易？

2025 年 4 月 3 日，三大交易所发布《程序化交易管理实施细则》，并于去年 7 月 7 日正式实施。至 2026 年 4 月 3 日，沪深北交易所的实施细则已满一年。新规将单个账户每秒申报、撤单超过 300 笔或单日超过 2 万笔的行为认定为高频交易，并实施差异化监管和收费。尽管高频量化交易受到监管，国内百亿量化机构已增至 61 家，管理规模接近 2 万亿元，显示出行业的马太效应，头部机构持续获得超额收益，散户投资者面临更大挑战。