股票 | 华泰证券在中东紧张局势下强调 A 股策略

华泰证券发布了其 A 股策略，指出由于中东局势波动和清明节前的风险厌恶，上周市场持续经历波动。根据 Jin10 的数据，跟踪的 A 股情绪指数仍处于 “恐慌” 区间。从结构上看，受地缘政治因素和高油价影响的行业，如电力、新能源和煤炭，由于拥挤程度过高而面临获利回吐。同时，低相关性的行业，如电信和创新药物表现良好，盈利季节超出预期成为新的交易信号。目前左侧布局的概率可能逐渐增加，但建议在地缘政治局势变得更加明朗之前不要进行单边押注。建议继续等待右侧信号。此外，尽管非农就业数据出乎意料，但对于油价上涨导致通胀和流动性收紧的风险链仍需保持谨慎。在资产配置方面，建议控制仓位，留出操作空间。在短期内，保持防御性立场，配置低相关性的资产，如股息、人工智能计算能力和创新药物。在中期内，关注电力链和繁荣线索周围的低介入机会。