<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/04/image-1775641700.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1920" height="1202" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/04/image-1775641700.png"/></p>
<p>主要全球银行已修订对中国货币政策的预期，现在基本排除了今年降息的可能性。</p>
<p>这一转变发生在最近的经济数据指向世界第二大经济体的稳定化之际。</p>
<p>涉及伊朗的地缘政治紧张局势似乎对中国的前景影响有限。</p>
<p>早期的预测曾指向潜在的利率调整，但银行已经开始降低对加息的预期。</p>
<h2>在全球不确定性中展现韧性</h2>
<p>尽管全球存在不确定性，中国的经济表现显示出相对的强劲。</p>
<p>分析师指出，尽管邻近经济体出现了疲软。</p>
<p>中国的韧性和早期复苏迹象减少了货币宽松的紧迫性。</p>
<p>强劲的投资者需求和改善的国内条件可能进一步降低近期降息的可能性。</p>
<h2>银行下调降息预测</h2>
<p>高盛不再预计今年会有政策利率的下调，该行的一位中国经济学家在周三表示。</p>
<p>高盛的中国经济学家陈新泉表示：“在霍尔木兹海峡的干扰下，中国的相对韧性、1-2 月超出预期的活动数据，以及 3 月生产者物价指数（PPI）可能转为正值，我们认为 2026 年没有明确的降息催化剂。”</p>
<p>此外，高盛调整了其量化宽松的前景。</p>
<p>“因此，我们从基线中移除了对第三季度降息 10 个基点的预测，” 该分析师补充道。</p>
<p>澳大利亚银行 ANZ 也修订了其前景，表示由于中国的增长仍然 “在目标范围内”，因此不再预计 “在 2026 年和 2027 年都将降息。”</p>
<h2>中东紧张局势的有限影响</h2>
<p>经济学家认为，中东的地缘政治紧张局势不太可能显著影响中国的经济轨迹。</p>
<p>渣打银行大中华及北亚经济研究负责人丁爽表示，与其他经济体相比，中东冲突对中国的影响可能有限。</p>
<p>该研究人员在路透社的报道中被引用称，中国 “有效地排除了降息的可能性（目前），短期内也没有加息的必要。”</p>
<p>中国大量的石油和天然气储备也被视为一种缓冲，尽管该国仍面临通缩压力。</p>
<h2>政策立场信号持续的流动性支持</h2>
<p>中国央行已表示将维持 “适度宽松” 的政策立场以支持经济增长。</p>
<p>尽管最近政策利率在 6 月上调至 6.5%，短期市场利率仍然处于低位。</p>
<p>贸易加权的隔夜回购利率继续徘徊在三年低点附近，而七天回购利率仍低于基准利率。</p>
<h2>市场焦点转移</h2>
<p>随着降息被视为不太可能，注意力转向其他政策工具。</p>
<p>分析师预计，政策制定者将更多依赖流动性注入，而不是基准利率调整来支持经济活动。</p>
<p>最近的发展，包括美国与伊朗之间报告的为期两周的停火，也有助于缓解全球市场的担忧。</p>
<p>与此同时，市场将密切关注即将发布的消费和制造数据。</p>
<p>这些措施可能在中国经济继续经历 “缓慢增长” 阶段时，在维持信贷稳定方面发挥关键作用。</p>
<p>该文章《中国可能在 2026 年保持利率稳定》最初发表于 Invezz。</p>

深证成指

沪深300

中国 MSCI ETF - iShares

标智沪深300

纳斯达克中国金龙指数

中概股 ETF - PowerShares

中国龙 ETF - Roundhill

上证指数

<p>中国主要银行已修订其货币政策预期，因经济数据趋于稳定，排除了 2026 年降息的可能性。分析师指出，在全球不确定性中，中国展现出韧性，高盛和澳新银行不再预期降息。中东地区的地缘政治紧张局势被认为对中国经济的影响有限。中央银行计划维持宽松的政策立场，重点支持流动性，而非调整利率。即将发布的消费和制造业数据将受到密切关注，因为经济正经历缓慢增长阶段</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/04/image-1775641700.png" alt="" original-src="https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/04/image-1775641700.png"/></p>
<p>Major global banks have revised their expectations for China’s monetary policy, now largely ruling out interest rate cuts for the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>主要全球银行已修订对中国货币政策的预期，现在基本排除了今年降息的可能性。</p>
</div><p>The shift comes as recent economic data points to stabilisation in the world’s second-largest economy.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一转变发生在最近的经济数据指向世界第二大经济体的稳定化之际。</p>
</div><p>Geopolitical tensions involving Iran appear to have had limited influence on China’s outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>涉及伊朗的地缘政治紧张局势似乎对中国的前景影响有限。</p>
</div><p>Earlier projections had pointed towards potential rate adjustments, but banks had already begun lowering expectations for rate hikes.</p>
<div class="lb-trans"><p>早期的预测曾指向潜在的利率调整，但银行已经开始降低对加息的预期。</p>
</div><h2>Resilience amid global uncertainty</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在全球不确定性中展现韧性</h2>
</div><p>Despite global uncertainties, China’s economic performance has shown relative strength.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管全球存在不确定性，中国的经济表现显示出相对的强劲。</p>
</div><p>Analysts suggest that while neighbouring economies have faltered.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师指出，尽管邻近经济体出现了疲软。</p>
</div><p>China’s resilience and early signs of recovery have reduced the urgency for monetary easing.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国的韧性和早期复苏迹象减少了货币宽松的紧迫性。</p>
</div><p>Strong investor appetite and improving domestic conditions could further diminish the likelihood of interest rate cuts in the near term.</p>
<div class="lb-trans"><p>强劲的投资者需求和改善的国内条件可能进一步降低近期降息的可能性。</p>
</div><h2>Banks pull back rate-cut forecasts</h2>
<div class="lb-trans"><h2>银行下调降息预测</h2>
</div><p>Goldman Sachs no longer expects a policy rate cut this year, a China economist at the bank said on Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛不再预计今年会有政策利率的下调，该行的一位中国经济学家在周三表示。</p>
</div><p>“China’s relative resilience amid Hormuz disruptions, better-than-expected activity data in January–February, and the producer price index (PPI) likely turning positive in March, we see no clear catalyst for a policy rate cut in 2026,” said Xinquan Chen, a China economist at Goldman Sachs.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛的中国经济学家陈新泉表示：“在霍尔木兹海峡的干扰下，中国的相对韧性、1-2 月超出预期的活动数据，以及 3 月生产者物价指数（PPI）可能转为正值，我们认为 2026 年没有明确的降息催化剂。”</p>
</div><p>In addition, Goldman Sachs adjusted its quantitative easing outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，高盛调整了其量化宽松的前景。</p>
</div><p>&#34;We therefore remove our call for a 10-basis-point (bps) rate cut in the third quarter from our baseline,&#34; the analyst added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“因此，我们从基线中移除了对第三季度降息 10 个基点的预测，” 该分析师补充道。</p>
</div><p>Australian lender ANZ also revised its outlook, stating that since China’s growth remains “within target,” it no longer expects rate cuts “in both 2026 and 2027.”</p>
<div class="lb-trans"><p>澳大利亚银行 ANZ 也修订了其前景，表示由于中国的增长仍然 “在目标范围内”，因此不再预计 “在 2026 年和 2027 年都将降息。”</p>
</div><h2>Limited impact from Middle East tensions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>中东紧张局势的有限影响</h2>
</div><p>Economists believe that geopolitical tensions in the Middle East are unlikely to significantly affect China’s economic trajectory.</p>
<div class="lb-trans"><p>经济学家认为，中东的地缘政治紧张局势不太可能显著影响中国的经济轨迹。</p>
</div><p>Shuang Ding, head of Greater China and North Asia economic research at Standard Chartered, said that Middle East conflicts may have a limited impact on China compared with other economies.</p>
<div class="lb-trans"><p>渣打银行大中华及北亚经济研究负责人丁爽表示，与其他经济体相比，中东冲突对中国的影响可能有限。</p>
</div><p>The researcher was quoted in a Reuters report as saying that China has “effectively ruled out the possibility of interest rate cuts (for now), and there is no need for interest rate hikes in the short term.”</p>
<div class="lb-trans"><p>该研究人员在路透社的报道中被引用称，中国 “有效地排除了降息的可能性（目前），短期内也没有加息的必要。”</p>
</div><p>China’s substantial reserves of oil and natural gas are also seen as a buffer, even as the country continues to face deflationary pressures.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国大量的石油和天然气储备也被视为一种缓冲，尽管该国仍面临通缩压力。</p>
</div><h2>Policy stance signals continued liquidity support</h2>
<div class="lb-trans"><h2>政策立场信号持续的流动性支持</h2>
</div><p>China’s central bank has indicated it will maintain an “appropriately loose” policy stance to support economic growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国央行已表示将维持 “适度宽松” 的政策立场以支持经济增长。</p>
</div><p>Despite a recent policy rate increase to 6.5% in June, short-term market rates remain subdued.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管最近政策利率在 6 月上调至 6.5%，短期市场利率仍然处于低位。</p>
</div><p>The trade-weighted overnight repo rate continues to hover near a three-year low, while the seven-day repo rate remains below the benchmark interest rate.</p>
<div class="lb-trans"><p>贸易加权的隔夜回购利率继续徘徊在三年低点附近，而七天回购利率仍低于基准利率。</p>
</div><h2>Market focus shifts</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市场焦点转移</h2>
</div><p>With rate cuts now seen as unlikely, attention is turning to alternative policy tools.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着降息被视为不太可能，注意力转向其他政策工具。</p>
</div><p>Analysts expect policymakers to rely more on liquidity injections rather than benchmark rate adjustments to support economic activity.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师预计，政策制定者将更多依赖流动性注入，而不是基准利率调整来支持经济活动。</p>
</div><p>Recent developments, including a reported two-week ceasefire between the United States and Iran, have also helped ease global market concerns.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近的发展，包括美国与伊朗之间报告的为期两周的停火，也有助于缓解全球市场的担忧。</p>
</div><p>Meanwhile, markets will closely monitor upcoming consumer and manufacturing data.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，市场将密切关注即将发布的消费和制造数据。</p>
</div><p>These measures could play a key role in maintaining credit stability as China’s economy continues to navigate a “muddling along” growth phase.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些措施可能在中国经济继续经历 “缓慢增长” 阶段时，在维持信贷稳定方面发挥关键作用。</p>
</div><p>The post China likely to hold interest rates steady in 2026 appeared first on Invezz</p>
<div class="lb-trans"><p>该文章《中国可能在 2026 年保持利率稳定》最初发表于 Invezz。</p>
</div>

China likely to hold interest rates steady in 2026

- 主要全球银行已排除中国今年降息的可能性。  
- 经济数据显示中国经济正在稳定，地缘政治影响有限。  
- 分析师预计将依赖流动性注入而非利率调整支持经济。