《大行》大和降越疆目标价至 62 元 续予「买入」评级

大和发表研究报告指，越疆 (02432.HK) 去年经调整净亏损 5,000 万元人民币，主要是受到 1.15 亿元人民币的研发成本所拖累，若排除相关成本，越疆去年应可接近收支平衡。

另外，越疆管理层目标今年协作机械人收入增长 30%，并计划今年次季推出小型人形机械人，全年目标出货 300 至 500 台全尺寸人形机械人。大和预测相关收入约为 1 亿元人民币。

该行预计，由於越疆研发成本持续高企，今年将继续录得净亏损 (原预期录得净利润)，并料公司 2026 至 27 年的毛利率将维持在 46%。该行重申公司「买入」评级，惟将目标价由 68 元下调至 62 元，以反映当前市场投资情绪波动。