<p>KeyBanc Capital Markets 已经开始覆盖两家能源公司的股票，并对每家公司给予了增持评级，尽管预计这些公司的多个催化剂将会发挥作用。这两家公司分别是 Permian Resources (PR)（目标价格 25 美元）和 National Fuel Gas (NFG)（目标价格 110 美元）。该公司的看涨观点基于对 WTI 原油期货的 “高位持续” 预期以及由于伊朗战争导致的布伦特与 WTI 的价差。该公司表示，对其覆盖范围内大多数以石油为主的公司持建设性看法，因为它认为中期石油期货价格过低。根据 KeyBanc 的说法，这些低价格是基于对危机解决和原油流动正常化的预期，但该公司并不认为这种情况会发生，因为中东地区的暴力和不确定性仍在持续。“鉴于这种错位（在我们看来），我们看到许多公司的持续上行空间，包括 Permian Resources，” 分析师表示。该公司对这家石油和天然气公司的看法也很乐观，因为其 “众多客户的来电、稳定的财务和现场执行，以及作为少数剩余的大型 Permian 纯粹公司的地位。” 在 2022 年通过 Centennial-Colgate 合并成立公司后，该公司对两位首席执行官的管理能力持怀疑态度，但指出他们执行良好，保持了低杠杆和简单的现金回报。尽管 PR 股票年初至今上涨约 51%，但该公司指出估值仍然具有吸引力。至于 National Fuel Gas，KeyBanc 指出，尽管有增长举措和积极催化剂的发挥，但它仍然是 “一个低调的能源故事”。这家综合天然气公司有三个部门，即综合上游与收集、管道与储存，以及公用事业。KeyBanc 的分析师指出，该公司待完成的 26 亿美元收购 CenterPoint Energy 俄亥俄州天然气公用事业业务将创建一个更大的地方分销公司，并使 NFG 的费率基础翻倍。“这一受监管业务的规模扩大进一步稳定了更广泛的收益结构，同时也巩固了 NFG 的投资级信用评级，” 他们表示。在综合上游与收集部门，该公司预计由于活动转向东部开发区将带来效率的顺风。在受监管的部门，预计有机和无机增长机会将推动规模并稳定公司的收益基础。“展望未来，我们预计 NFG 将利用其土地和收集足迹、管道和储存部门以及其投资级信用评级，追求从发电和数据中心的无机增长机会，以确保其天然气的更好定价，” 分析师补充道。</p>

国家燃气

<p>KeyBanc Capital Markets 已经开始对两只能源股票进行覆盖，Permian Resources (PR) 的目标价为 25 美元，National Fuel Gas (NFG) 的目标价为 110 美元，两者均被评为增持。对 PR 的乐观展望源于对在中东持续紧张局势下 WTI 原油价格保持高位的预期。NFG 则因其增长潜力而受到关注，特别是在以 26 亿美元收购 CenterPoint Energy 的俄亥俄州天然气公用事业后，预计将增强其盈利稳定性和信用评级。尽管当前市场面临挑战，分析师仍然看好这两家公司未来的上涨空间</p>

<p>KeyBanc Capital Markets has initiated coverage on the shares of two energy companies, with an Overweight rating on each, even as several catalysts are expected to play out for these names.The two companies are Permian Resources (PR) (price target $25) and National Fuel Gas (NFG) (price target $110).The firm’s bullish view on Permian Resources is based on its “higher for longer” view on WTI crude futures as well as the Brent-WTI spread, as a result of the Iran war. The firm said it is constructive on most oil-focused names within its coverage, as it views medium-term oil futures strip prices as too low.According to KeyBanc, these low prices are based on expectations for the crisis to resolve and for crude flows to normalize, something the firm does not expect will play out given continued violence and uncertainty in the Middle East.“Given this dislocation (in our view), we see continued upside for many names, including Permian Resources,” the analysts said.The firm is also bullish on the oil and natural gas company given its “many client inbounds, consistent financial and field execution, and its stature as one of the few remaining large Permian pure-plays.” Following the creation of the company in 2022 through the Centennial-Colgate merger, the firm was sceptical about the two CEOs’ ability to run the company, but notes that they have executed well and kept leverage low and cash returns straightforward. And while PR shares are up around 51% YTD, the firm notes that valuations remain attractive.As for National Fuel Gas, KeyBanc notes that it is “an under-the-radar Energy story” despite growth initiatives and positive catalysts playing out.The integrated natural gas company has three segments, viz. Integrated Upstream &amp; Gathering, Pipeline &amp; Storage, and Utility. Analysts at KeyBanc point out that the company’s pending $2.6 billion acquisition of CenterPoint Energy’s Ohio gas utility business will create a much larger local distribution company and double NFG’s rate base.“The increased scale for this regulated business further stabilizes the broader earnings profile, while also fortifying NFG’s IG credit rating,” they said.Within the Integrated Upstream &amp; Gathering segment, the firm anticipates efficiency tailwinds from the activity pivot to the Eastern Development Area. Within the regulated segments, organic and inorganic growth opportunities are expected to drive scale and stabilize the company’s earnings base.“Looking forward, we expect NFG to leverage its acreage and gathering footprint, its Pipeline and Storage segments, and its IG credit rating to pursue inorganic growth opportunities from power gen and data centers to secure better pricing for its natural gas,” the analysts added.</p>
<div class="lb-trans"><p>KeyBanc Capital Markets 已经开始覆盖两家能源公司的股票，并对每家公司给予了增持评级，尽管预计这些公司的多个催化剂将会发挥作用。这两家公司分别是 Permian Resources (PR)（目标价格 25 美元）和 National Fuel Gas (NFG)（目标价格 110 美元）。该公司的看涨观点基于对 WTI 原油期货的 “高位持续” 预期以及由于伊朗战争导致的布伦特与 WTI 的价差。该公司表示，对其覆盖范围内大多数以石油为主的公司持建设性看法，因为它认为中期石油期货价格过低。根据 KeyBanc 的说法，这些低价格是基于对危机解决和原油流动正常化的预期，但该公司并不认为这种情况会发生，因为中东地区的暴力和不确定性仍在持续。“鉴于这种错位（在我们看来），我们看到许多公司的持续上行空间，包括 Permian Resources，” 分析师表示。该公司对这家石油和天然气公司的看法也很乐观，因为其 “众多客户的来电、稳定的财务和现场执行，以及作为少数剩余的大型 Permian 纯粹公司的地位。” 在 2022 年通过 Centennial-Colgate 合并成立公司后，该公司对两位首席执行官的管理能力持怀疑态度，但指出他们执行良好，保持了低杠杆和简单的现金回报。尽管 PR 股票年初至今上涨约 51%，但该公司指出估值仍然具有吸引力。至于 National Fuel Gas，KeyBanc 指出，尽管有增长举措和积极催化剂的发挥，但它仍然是 “一个低调的能源故事”。这家综合天然气公司有三个部门，即综合上游与收集、管道与储存，以及公用事业。KeyBanc 的分析师指出，该公司待完成的 26 亿美元收购 CenterPoint Energy 俄亥俄州天然气公用事业业务将创建一个更大的地方分销公司，并使 NFG 的费率基础翻倍。“这一受监管业务的规模扩大进一步稳定了更广泛的收益结构，同时也巩固了 NFG 的投资级信用评级，” 他们表示。在综合上游与收集部门，该公司预计由于活动转向东部开发区将带来效率的顺风。在受监管的部门，预计有机和无机增长机会将推动规模并稳定公司的收益基础。“展望未来，我们预计 NFG 将利用其土地和收集足迹、管道和储存部门以及其投资级信用评级，追求从发电和数据中心的无机增长机会，以确保其天然气的更好定价，” 分析师补充道。</p>
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KeyBanc 对这两只能源股票持乐观态度