《大行》大摩降三生制药目标价至 34 元 评级「增持」

大摩发表报告指，纳入三生制药 (01530.HK) 2025 年业绩报，由於下调三生制药核心商业化产品 TPIAO 销售预测及里程碑付款，主要受美元兑人民币贬值影响，将公司 2026 至 2028 年收入预测分别下调 5%、7% 及 6%。亦根据最新趋势调低产品毛利率，并调整营运开支比率。将同期每股盈利预测分别下调 8.3%、14.5% 及 12.4%。目标价由 38 元降至 34 元。评级「增持」。