【开源固收】2016 年 “资产荒” 再现？——近期长债收益率下行的逻辑

近期长债收益率下行引发对 2016 年 “资产荒” 的联想。资金面平稳及短端收益率新低，导致市场对央行维持低利率的预期。根本原因在于资金利率平稳低位，增量配置资金只能在高价市场买券，造成债市缺乏卖盘。与 2016 年不同的是，当前经济未大幅上行，且没有降息预期，可能出现债券收益率与其他资产阶段性背离的情况。