《大行》摩通升中通快递目标价至 225 元 予「增持」评级

摩根大通发表研究报告，将中通快递 (02057.HK) 目标价由 197 港元上调至 225 港元，评级「增持」，并引入 2028 年预测，预期预测期内每股盈利年复合增长率达 13%。

该行表示，反内卷政策正减少价格竞争，允许中通提升效率、投资技术及提高行业进入门槛。管理层对定价理性及品质驱动竞争的可持续性具信心，此观点亦获顺丰及京东物流等其他龙头物流公司认同。中通 2026 年业务量增长指引为 10% 至 13%，高於行业的 8% 预测，此受惠於市占率提升、定价环境更理性及利润率扩张。

该行将中通快递上调 2026 至 2028 年收入及纯利预测平均 8% 及 2%，预计 2026 年收入按年增长 13% 至 554 亿元人民币，非公认会计准则纯利按年增长 13% 至 107 亿元人民币。