奢侈品巨头 LVMH 集团的复苏之路再遭阻碍。受中东军事冲突影响，其海湾地区销售大幅下滑，来自该地区的富裕游客在欧洲的消费也同步萎缩。
据路透社报道，LVMH 周一公布，集团第一季度全球销售额经汇率调整后同比增长 1%，略低于市场预期的 1.5% 涨幅。时装与皮草有机销售下滑 2%，分析师预期下降 0.05%。
LVMH 表示，美伊冲突对集团总销售额造成约 1% 的直接负面影响，且这一数字尚未计入低迷旅游业等间接拖累效应。
这一表态令市场对奢侈品行业复苏的预期蒙上阴影。受冲突波及，LVMH 欧洲地区销售额下降 3%，中东消费者出行减少与欧元走强双重压力叠加，进一步侵蚀了集团在核心市场的表现。
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<h2 id="5be77959">海湾市场直接受创，欧洲市场受到双重挤压</h2>
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中东地区是 LVMH 全球布局中盈利能力突出的市场之一。据报道，自冲突爆发以来，迪拜购物中心的销售额最高跌幅达 50%。LVMH 在财报中确认，该地区商场客流量大幅下降。
尽管中东地区仅占 LVMH 总营收的约 6%，但集团警告，冲突对利润率的实际冲击可能高于营收层面的占比——原因在于该地区历年单位收入对利润的贡献远超集团平均水平。
欧洲市场同样未能独善其身。LVMH 表示，欧洲销售额下降 3%，主要受两大因素拖累：一是中东富裕客群赴欧旅游及消费意愿骤降，二是强势欧元对以外币消费为主的国际游客形成明显抑制。
中东游客历来是欧洲奢侈品消费的重要支柱，其出行模式的改变，对路易威登、迪奥、宝格丽等品牌在欧洲旗舰市场的客流与客单价均产生实质性影响。

特朗普宣称美国对伊朗的战争已 “结束”，并透露美伊或于近日重启谈判。受此缓和信号提振，市场风险偏好升温，纳指实现十连涨，地缘政治风险降温，成为美股强势反弹的核心催化因素。

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路易威登(ADR)

KLXY

LVMH 一季度全球销售额经汇率调整后同比增长 1%，低于市场预期（1.5%）；时装与皮草有机销售下滑 2%，分析师预期下降 0.05%。销售放缓的核心原因是美伊冲突直接影响海湾地区市场销售，同时中东富裕消费者赴欧旅行减少与欧元走强导致欧洲市场销售不利。

- LVMH 集团因中东冲突，海湾地区销售下滑，欧洲市场受双重影响。  
- 第一季度全球销售增长 1%，低于市场预期，时装与皮草销量下降 2%。  
- 中东地区只占总营收 6%，但对利润贡献高，冲突影响深远。

中东战事冲击奢侈品消费，LVMH 一季度时装与皮草销售超预期下滑 2%｜财报见闻