<div id="readability-page-1">微软在 AI 基础设施竞赛中正经历一场自酿的苦果。这家科技巨头曾坐拥业界最令人艳羡的数据中心资源储备，却因一次财务层面的主动刹车，将宝贵的电网接入资格拱手相让给谷歌、甲骨文等竞争对手，如今不得不以更高成本、更复杂的方式奋力追赶。 据 The Information 周一报道，微软首席财务官 Amy Hood 在 2024 年底至 2025 年初叫停了多项数据中心扩张计划，导致公司在美国和欧洲多个项目上被迫退出或延缓。 竞争对手随即填补空缺——甲骨文抢占了威斯康星州 Port Washington 的大量公用电力容量，谷歌则因微软按兵不动而加速推进其在印第安纳州的两处园区建设。微软已公开承认，其 Azure 云业务至少将持续面临产能不足的局面，直至本财年（截至今年 6 月）结束。 为弥补缺口，微软近期转向依赖天然气自发电的离网数据中心方案，在德克萨斯州和西弗吉尼亚州签署多项大型协议，总规划容量超过 4.75 吉瓦。这一策略转向不仅成本更高，也与微软长期以来对清洁能源的公开承诺形成明显张力，令业界基础设施专业人士感到意外。 <h2>曾经的领先优势如何拱手相让</h2> 在 AI 热潮初期，微软的内部能源团队积累了高达 9 吉瓦的电网供电数据中心选址储备，相当于九座核反应堆的发电量，在业内无出其右，据知情人士透露，公司还在多个区域电网的接入排队中占据有利位置。 然而，当微软基础设施资本支出眼看将突破该财年 800 亿美元的预算上限时，Amy Hood 出手收紧了支出。能源团队被迫放弃或搁置多项正在推进的数据中心交易。 据 The Information 报道，竞争对手随即趁虚而入。甲骨文拿下了威斯康星州 Port Washington 一处数据中心项目的大量公用电力容量，该项目正是为 OpenAI 建设的；谷歌则因微软进入观望状态，得以更快推进印第安纳州两处园区的建设。在部分案例中，竞争对手直接接手了微软释放的选址，在另一些案例中，则因微软退出电力传输排队而获得了原本轮不到的电网接入资格。 微软 Azure 云基础设施总经理 Alistair Speirs 对此回应称，“微软的全球基础设施策略建立在灵活性和可选性之上，依据我们从客户处获得的近期和长期需求信号来制定。” <h2>产能短缺已成公开承认的事实</h2> 这场战略失误的代价已在财报层面清晰呈现。微软去年 10 月公开承认 Azure 云业务产能不足。&#34;我以为我们能追上来，但我们没有，&#34;Amy Hood 在一次财报电话会议上表示。她同时指出，微软将至少在本财年结束前持续面临&#34;产能受限&#34;的状况。 今年 1 月，Hood 在另一次财报电话会议上告诉投资者，&#34;我们需要确保拥有足够的电力、土地和设施&#34;，以便在芯片就绪时&#34;尽快&#34;将其部署到位。 这场动荡对微软内部能源团队造成了直接冲击。由于在电力紧张的美国电网上争取接入资格往往需要数年时间，团队成员陆续离职。微软顶级能源高管 Bobby Hollis 于 3 月 31 日宣布离职。 <h2>转向离网天然气，追赶缺口</h2> 为填补算力缺口，微软近期与多家第三方开发商签署协议或达成初步合作意向，这些合作方承诺通过建设私有离网天然气发电设施来绕开电网瓶颈。 具体项目包括：微软与 Crusoe 签约，在德克萨斯州阿比林建设一座 900 兆瓦的天然气数据中心综合体，毗邻 Crusoe 正为 OpenAI 和甲骨文建设的旗舰园区；微软正就德克萨斯州二叠纪油田一处 2.5 吉瓦选址进行排他性谈判，该项目由雪佛龙和 Engine No. 1 联合推介，两家德州项目的开发商均提供了数年前已订购的燃气轮机设备；在西弗吉尼亚州，微软与 Nscale 达成初步协议，计划以卡特彼勒燃气轮机为 1.35 吉瓦的英伟达 Vera Rubin 顶级芯片提供电力，Nscale 近期还聘用了微软前 Azure AI 基础设施负责人 Nidhi Chappell。 然而，离网自发电方案并非没有代价。由于需要配备更多备用电力以匹配电网的可靠性，自发电通常成本更高。部分业内人士指出，若最终成本估算过高，Hood 仍有可能叫停相关项目。 <h2>重新加速，但竞争格局已变</h2> 尽管如此，微软目前已在多个方向重新提速。在美国，公司正加快推进威斯康星州和印第安纳州的扩张，但面临日益复杂的地方政治环境。为回应当地社区对数据中心的反对声音，微软主动申请撤销印第安纳州 La Porte 镇已批准的部分房产税减免。当地市议员 Tim Franke 在 3 月表示，微软现在每年缴纳的房产税有望使该市预算&#34;翻倍乃至三倍&#34;，LaPorte 学区负责人 Sandra Wood 则称这项协议&#34;利润丰厚得多&#34;。 在欧洲，微软也在快速重建布局，仅在英国一地的投资规模就达 300 亿美元，并借助 Nscale 建设一座被其称为英国最大的超级计算机，同时在挪威和葡萄牙布局其他设施。 对于这场战略起伏，部分基础设施专业人士认为，Amy Hood 当初的克制或许并非全然错误——微软将更多数据中心交付风险转移给了合作伙伴，未来若资本实力较弱的土地和电力投机商出现困难，微软或能以更优惠的条件获取优质资产，同时也降低了对 AI 硬件和软件快速迭代的风险敞口。但另一方面，据一位知情人士向 The Information 表示，&#34;微软在 AI 算力容量上将落后于谷歌&#34;，而谷歌&#34;拥有一支出色的团队，持续在推进&#34;。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</div>

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微软因财务原因暂停数据中心扩张，导致竞争对手如谷歌和甲骨文迅速填补市场空缺。首席财务官 Amy Hood 的决策使得微软在美国和欧洲的多个项目被迫延缓，Azure 云业务面临产能不足。为弥补这一缺口，微软转向依赖天然气自发电的离网数据中心方案，签署多项协议，尽管这一策略与其清洁能源承诺相悖。

- 微软因财务战略调整，停止数据中心扩张，导致市场份额流失。  
- 竞争对手谷歌和甲骨文迅速填补这一空缺，微软面临产能不足。  
- 近期转向离网天然气数据中心方案，努力弥补算力缺口，成本显著增加。

去年放缓数据中心建设，微软后悔了，现在开始奋起直追