<p style="text-align: left">总部位于芝加哥的工业冷却系统制造商 Madison Air Solutions 周四在美股完成上市，融资 22.3 亿美元，创下美国近三十年来最大工业 IPO 纪录，首日股价大涨 18%，折射出资本市场对 AI 基础设施建设热潮的持续押注。</p>
<p style="text-align: left">该公司股票代码 MAIR，发行价 27 美元，周四收盘报 31.75 美元，市值达 155 亿美元。盘前交易中，股价进一步维持在 32 美元附近。强劲的首日表现表明，投资者正积极寻找与 AI 数据中心扩张直接挂钩的工业标的。</p>
<p style="text-align: left"><img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a57936a0-be75-4d9b-85e8-ef945cb9aa8a.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="987" height="587" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a57936a0-be75-4d9b-85e8-ef945cb9aa8a.png"/></p>
<p style="text-align: left">Madison Air 的核心吸引力在于其数据中心冷却业务——公司向数据中心提供液冷、混合冷却及风冷设备，将其与当前 AI 基础设施建设浪潮直接绑定。高盛分析师 Mark Delaney 近日指出，头部公开超大规模云计算商的数据中心资本支出目前已接近 7000 亿美元，约为 2020 年水平的 10 倍，这一趋势预示着随着芯片算力持续提升、能耗与散热需求不断攀升，相关冷却设备供应商将持续受益。</p>
<h2 style="text-align: left">业务版图：30 个品牌，数据中心占两成</h2>
<p style="text-align: left">Madison Air 旗下运营 30 个品牌，产品覆盖通风、过滤及冷却系统，服务于数据中心、半导体制造设施、生命科学建筑及商业楼宇等多类场景。其中，数据中心业务约占公司总营收的 20%，是驱动当前市场估值溢价的核心板块。</p>
<p style="text-align: left">从财务数据来看，公司 2025 财年营收达 33.4 亿美元，较上一年度的 26.2 亿美元增长约 27%。然而净利润出现下滑，从 2.36 亿美元降至 1.24 亿美元，盈利承压。</p>
<h2 style="text-align: left">关税压力：进口金属成本增逾 5100 万美元</h2>
<p style="text-align: left">尽管营收实现较快增长，Madison Air 的利润空间仍受到特朗普政府关税政策的明显挤压。公司披露，进口金属成本去年增加逾 5100 万美元，与众多在美运营的工业企业面临相似的成本上行压力。净利润的同比下滑，在一定程度上反映了这一外部政策环境的冲击。</p>
<h2 style="text-align: left">赛道升温：数据中心冷却成资本市场新宠</h2>
<p style="text-align: left">Madison Air 的成功上市，是数据中心冷却赛道持续升温的最新注脚。在此之前，化工企业 Chemours 因其在数据中心冷却液领域的布局而受到市场关注，据悉 UBS 分析师 Joshua Spector 曾对其给出看多评级，今年以来 Chemours 股价累计涨幅已达 94%。</p>
<p style="text-align: left">随着 AI 算力需求加速扩张，超大规模数据中心的资本开支持续创出新高，散热与冷却环节作为不可或缺的基础设施配套，正吸引越来越多的机构资金布局。Madison Air 此次 IPO 的市场反应，进一步印证了投资者对这一主题的高度认可。</p>

<p>Madison Air 周四在美股完成上市，融资 22.3 亿美元，创下美国近三十年来最大工业 IPO 纪录，首日股价大涨 18%。核心吸引力在于其数据中心冷却业务——公司向数据中心提供液冷、混合冷却及风冷设备，将其与当前 AI 基础设施建设浪潮直接绑定。</p>

- Madison Air Solutions 于美股上市，融资 22.3 亿美元，创最大工业 IPO 纪录。  
- 首日股价上涨 18%，市值达到 155 亿美元，反映 AI 基础设施热潮。  
- 数据中心冷却业务占营收 20%，但净利润因关税政策下降。

华尔街见闻

近三十年最大工业 IPO 横空出世：Madison Air 借 AI 散热东风首日大涨 18%