<h2>关键点</h2>
<ul>
<li>消费者并不一定在减少支出，他们在更聪明地消费。像 Ollie's Bargain Outlet 这样的零售商正在成功，因为他们迎合了人们当前的需求。</li>
<li>National Vision Holdings 展示了正确的客户组合和产品策略如何在不稳定的环境中推动持续增长。</li>
<li>Grocery Outlet 强调，即使是好的商业模式也需要有纪律的扩张，才能真正转化为股东回报。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票超过 Ollie's Bargain Outlet ›</li>
</ul>
<p>过去一年左右，消费者支出一直不均衡。我个人的消费支出也有所下降。食品价格上涨，生活成本持续上升。市场波动不定，大多数零售股票都反映了这一点。</p>
<p>但并非所有公司都是如此。一些公司在过去一年中一直在寻找适合更谨慎消费和更频繁购物的消费者的正确产品组合和格式。</p>
<p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p>这里有三个目前实际运作的公司，以及为什么这不仅仅是运气的理由。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NDk2OC9nZXR0eWltYWdlcy0xNDEwMTE2MTY3LmpwZwZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NDk2OC9nZXR0eWltYWdlcy0xNDEwMTE2MTY3LmpwZwZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>1. Ollie's Bargain Outlet 正经历其历史上最佳的一年</h2>
<p>我并不是随便使用 “历史上最佳的一年” 这个短语。<strong>Ollie's Bargain Outlet</strong>（NASDAQ: OLLI）在 2025 财年开设了创纪录的 86 家新店。净销售额增长了 16.6%。可比店销售额也有所增长。其忠诚度计划（Ollie's Army）会员人数超过 1700 万，同比增长 12%。然后 Ollie's 又预测在 2026 财年将再开 75 家新店，预计净销售额接近 30 亿美元。这是一个在美国仍有巨大市场空间的公司的重大扩张。</p>
<p>Ollie's 之所以能在现在取得成功并不复杂。它销售清仓商品，这些商品是制造商和零售商需要处理的品牌商品，价格比传统零售低至 70%。当关税扰乱供应链并迫使企业清理过剩库存时，流入 Ollie's 采购渠道的商品反而更多，而不是更少。</p>
<p>公司的首席执行官公开表示，Bargain Hunt 的关闭和 Big Lots 的店铺数量大幅减少是直接的顺风。竞争对手正在消失，而 Ollie's 正在加速发展。</p>
<p>Ollie's 面临的风险是大规模执行。每年开设 75 家以上的新店在物流和招聘方面都是一项重大挑战。而且，相对于其收益，Ollie's 的股票并不便宜。但单位经济学强劲，商业模式显然有效，宏观环境也在吸引更多客户。</p>
<h2>2. National Vision Holdings 正处于 12 个季度的胜利周期</h2>
<p><strong>National Vision Holdings</strong>（NASDAQ: EYE）在 38 个州运营着超过 1200 家光学零售店。它并不光鲜亮丽。但该公司现在已经连续 12 个季度实现了可比店销售额的正增长，2025 财年是其近期内最强的一年。收入增长了 9%，调整后的营业收入激增 56%，公司的利润率显著扩大。</p>
<p>发生了什么变化？管理层将重点转向了更高价值的奢侈客户群体。这些人拥有管理型视力保险，使用渐进镜片，并持有外部处方。这些客户的光顾频率更高，每次消费更多，对价格的敏感度低于连锁店的传统客户群。</p>
<p>公司还推出了智能眼镜——特别是 Ray-Ban Meta 眼镜，并报告称推出超出了预期。视力是一个与医疗保健相关的领域，在经济衰退中不会消失。人们仍然需要看清事物。</p>
<p>National Vision 预计 2026 财年的收入将在 20.3 亿到 20.9 亿美元之间，并进一步扩大利润率。这是一家正在进行真正运营转型的公司，而不仅仅是乘着有利的季度。</p>
<h2>3. Grocery Outlet 正在重整——这对长期投资者有利</h2>
<p><strong>Grocery Outlet</strong>（NASDAQ: GO）是这个列表中最复杂的一个。与 Ollie's 有些相反，该公司在 2026 年初关闭了 36 家表现不佳的门店，承认扩张过快，首席执行官对第四季度的业绩使用了 “不可接受” 这个词。股票从高点大幅下跌。</p>
<p>但我认为被忽视的是：Grocery Outlet 的商业模式，即机会性购买过剩和多余的食品库存，在关税和供应链中断的环境中变得更加吸引人，而不是减少。该公司全年的净销售额增长了 7.3%，在 2025 年开设了 42 家新店。现在它正在修剪表现不佳的门店并重新分配资源。</p>
<p>这并不是一个适合所有人的买入复苏故事。执行风险是真实存在的，首席执行官也赢得了一些怀疑。但对于一个有耐心并能容忍短期噪音的投资者来说，Grocery Outlet 的核心模式是稳健的，而重整可能证明是这家公司发生过的最好的事情。</p>
<h2>你现在应该购买 Ollie's Bargain Outlet 的股票吗？</h2>
<p>在你购买 Ollie's Bargain Outlet 的股票之前，请考虑以下几点：</p>
<p>_Motley Fool Stock Advisor_分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投资者现在购买……而 Ollie's Bargain Outlet 并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。</p>
<p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日上榜时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你现在将拥有 581,304 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日上榜时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你现在将拥有 1,215,992 美元</strong>！*</p>
<p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 1,016%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 197%，表现出色。<strong>不要错过最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em> 加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
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<p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 4 月 18 日。</em></p>
<p><em>Micah Zimmerman 在提到的任何股票中没有持仓。The Motley Fool 推荐 Ollie's Bargain Outlet。The Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>此处表达的观点和意见仅代表作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>

OLLI

<p>尽管市场面临挑战，三只零售股票依然蓬勃发展：Ollie's Bargain Outlet、National Vision Holdings 和 Grocery Outlet。Ollie's 今年业绩创下新高，店铺开设和销售增长显著，受益于独特的产品组合。National Vision 通过瞄准高价值客户和扩展产品线，已经连续 12 个季度实现增长。Grocery Outlet 在关闭表现不佳的门店后正在进行重组，但由于其机会性采购模式，仍然具有吸引力。这些公司正在适应不断变化的消费者行为和市场条件，展现出潜在的投资机会</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键点</h2>
</div><ul>
<li>Consumers aren’t necessarily spending less, they’re spending smarter. Retailers like Ollie's Bargain Outlet are winning because they meet people where they are right now.</li>
<li>National Vision Holdings shows how the right customer mix and product strategy can drive consistent growth even in a shaky environment.</li>
<li>Grocery Outlet highlights that even good models need disciplined expansion to actually translate into shareholder returns.</li>
<li>10 stocks we like better than Ollie's Bargain Outlet ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>消费者并不一定在减少支出，他们在更聪明地消费。像 Ollie's Bargain Outlet 这样的零售商正在成功，因为他们迎合了人们当前的需求。</li>
<li>National Vision Holdings 展示了正确的客户组合和产品策略如何在不稳定的环境中推动持续增长。</li>
<li>Grocery Outlet 强调，即使是好的商业模式也需要有纪律的扩张，才能真正转化为股东回报。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票超过 Ollie's Bargain Outlet ›</li>
</ul>
</div><p>Consumer spending has been uneven over the last year or so. I know my personal consumer spending has taken a dip. Groceries are pricier, and the cost of living keeps rising. The market has been choppy, and most retail stocks have reflected both.</p>
<div class="lb-trans"><p>过去一年左右，消费者支出一直不均衡。我个人的消费支出也有所下降。食品价格上涨，生活成本持续上升。市场波动不定，大多数零售股票都反映了这一点。</p>
</div><p>But not all of them. A few companies have spent the last year finding exactly the right product mix and format for a consumer who is both spending <em>more</em> carefully and shopping <em>more</em> frequently.</p>
<div class="lb-trans"><p>但并非所有公司都是如此。一些公司在过去一年中一直在寻找适合更谨慎消费和更频繁购物的消费者的正确产品组合和格式。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p>Here are three names that are actually working right now, and the case for why it's not just luck.</p>
<div class="lb-trans"><p>这里有三个目前实际运作的公司，以及为什么这不仅仅是运气的理由。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NDk2OC9nZXR0eWltYWdlcy0xNDEwMTE2MTY3LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F864968%2Fgettyimages-1410116167.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>1. Ollie's Bargain Outlet is having the best year in its history</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. Ollie's Bargain Outlet 正经历其历史上最佳的一年</h2>
</div><p>I don't use the phrase &#34;best year in its history&#34; loosely. <strong>Ollie's Bargain Outlet</strong>(NASDAQ: OLLI) opened a record 86 stores in fiscal 2025. Net sales grew 16.6%. Comparable store sales grew. Its loyalty program (Ollie's Army) crossed 17 million members, up 12% year over year. And then Ollie's turned around and guided for another 75 store openings in fiscal 2026, with projected net sales approaching $3 billion. That's serious expansion from a company that still has enormous white space in the United States.</p>
<div class="lb-trans"><p>我并不是随便使用 “历史上最佳的一年” 这个短语。<strong>Ollie's Bargain Outlet</strong>（NASDAQ: OLLI）在 2025 财年开设了创纪录的 86 家新店。净销售额增长了 16.6%。可比店销售额也有所增长。其忠诚度计划（Ollie's Army）会员人数超过 1700 万，同比增长 12%。然后 Ollie's 又预测在 2026 财年将再开 75 家新店，预计净销售额接近 30 亿美元。这是一个在美国仍有巨大市场空间的公司的重大扩张。</p>
</div><p>The reason Ollie's works right now isn't complicated. It sells closeout merchandise, which consists of name-brand goods that manufacturers and retailers need to move, at prices up to 70% below traditional retail. When tariffs disrupt supply chains and force businesses to liquidate excess inventory, that's more merchandise flowing into Ollie's buying channel, not less.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ollie's 之所以能在现在取得成功并不复杂。它销售清仓商品，这些商品是制造商和零售商需要处理的品牌商品，价格比传统零售低至 70%。当关税扰乱供应链并迫使企业清理过剩库存时，流入 Ollie's 采购渠道的商品反而更多，而不是更少。</p>
</div><p>The company's CEO has said publicly that the closure of Bargain Hunt and Big Lots' dramatic store count reduction are direct tailwinds. Competitors are disappearing while Ollie's is accelerating.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的首席执行官公开表示，Bargain Hunt 的关闭和 Big Lots 的店铺数量大幅减少是直接的顺风。竞争对手正在消失，而 Ollie's 正在加速发展。</p>
</div><p>The risk with Ollie's is execution at scale. Opening 75-plus stores a year is a significant challenge in logistics and hiring. And Ollie's is not a cheap stock relative to its earnings. But the unit economics are strong, the model is clearly working, and the macro environment is sending more customers its way.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ollie's 面临的风险是大规模执行。每年开设 75 家以上的新店在物流和招聘方面都是一项重大挑战。而且，相对于其收益，Ollie's 的股票并不便宜。但单位经济学强劲，商业模式显然有效，宏观环境也在吸引更多客户。</p>
</div><h2>2. National Vision Holdings is on a 12-quarter win streak</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. National Vision Holdings 正处于 12 个季度的胜利周期</h2>
</div><p><strong>National Vision Holdings</strong>(NASDAQ: EYE) runs more than 1,200 optical retail stores across 38 states. It isn't glamorous. But the company has now posted 12 consecutive quarters of positive comparable store sales growth, and fiscal 2025 was its strongest year in recent memory. Revenue grew 9%, adjusted operating income surged 56%, and the company's margins expanded meaningfully.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>National Vision Holdings</strong>（NASDAQ: EYE）在 38 个州运营着超过 1200 家光学零售店。它并不光鲜亮丽。但该公司现在已经连续 12 个季度实现了可比店销售额的正增长，2025 财年是其近期内最强的一年。收入增长了 9%，调整后的营业收入激增 56%，公司的利润率显著扩大。</p>
</div><p>What changed? Management shifted its focus toward higher-value, luxury customer segments. These are people with managed care vision insurance, progressive lens users, and external prescription holders. These are customers who visit more frequently, spend more per visit, and are less price-sensitive than the chain's traditional base.</p>
<div class="lb-trans"><p>发生了什么变化？管理层将重点转向了更高价值的奢侈客户群体。这些人拥有管理型视力保险，使用渐进镜片，并持有外部处方。这些客户的光顾频率更高，每次消费更多，对价格的敏感度低于连锁店的传统客户群。</p>
</div><p>The company also introduced smart eyewear -- specifically, Ray-Ban Meta glasses -- and reported that the rollout exceeded expectations. Vision is a healthcare adjacent category that doesn't go away in recessions. People still need to see.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司还推出了智能眼镜——特别是 Ray-Ban Meta 眼镜，并报告称推出超出了预期。视力是一个与医疗保健相关的领域，在经济衰退中不会消失。人们仍然需要看清事物。</p>
</div><p>National Vision is guiding for $2.03 billion to $2.09 billion in revenue for fiscal 2026, with further margin expansion. That's a company in the middle of a genuine operational transformation, not just riding a favorable quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>National Vision 预计 2026 财年的收入将在 20.3 亿到 20.9 亿美元之间，并进一步扩大利润率。这是一家正在进行真正运营转型的公司，而不仅仅是乘着有利的季度。</p>
</div><h2>3. Grocery Outlet is resetting -- it's good for long-term buyers</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3. Grocery Outlet 正在重整——这对长期投资者有利</h2>
</div><p><strong>Grocery Outlet</strong>(NASDAQ: GO) is the complicated one on this list. Sort of on the flipside of Ollie's, the company closed 36 underperforming stores in early 2026, acknowledged it expanded too fast, and its CEO used the word &#34;unacceptable&#34; about fourth-quarter results. The stock has fallen dramatically from its highs.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Grocery Outlet</strong>（NASDAQ: GO）是这个列表中最复杂的一个。与 Ollie's 有些相反，该公司在 2026 年初关闭了 36 家表现不佳的门店，承认扩张过快，首席执行官对第四季度的业绩使用了 “不可接受” 这个词。股票从高点大幅下跌。</p>
</div><p>But here's what I think is being missed: Grocery Outlet's model, opportunistic purchasing of surplus and excess food inventory, becomes more, not less, attractive in a tariff and supply chain disruption environment. The company grew full-year net sales 7.3% and opened 42 net new stores in 2025. It's now pruning the underperformers and reallocating resources.</p>
<div class="lb-trans"><p>但我认为被忽视的是：Grocery Outlet 的商业模式，即机会性购买过剩和多余的食品库存，在关税和供应链中断的环境中变得更加吸引人，而不是减少。该公司全年的净销售额增长了 7.3%，在 2025 年开设了 42 家新店。现在它正在修剪表现不佳的门店并重新分配资源。</p>
</div><p>This is not a buy-the-recovery-story for everyone. The execution risk is real and the CEO has earned some skepticism. But for an investor with patience and tolerance for near-term noise, Grocery Outlet's core model is sound, and the reset may prove to be the best thing that ever happened to this company.</p>
<div class="lb-trans"><p>这并不是一个适合所有人的买入复苏故事。执行风险是真实存在的，首席执行官也赢得了一些怀疑。但对于一个有耐心并能容忍短期噪音的投资者来说，Grocery Outlet 的核心模式是稳健的，而重整可能证明是这家公司发生过的最好的事情。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Ollie's Bargain Outlet right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你现在应该购买 Ollie's Bargain Outlet 的股票吗？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Ollie's Bargain Outlet, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你购买 Ollie's Bargain Outlet 的股票之前，请考虑以下几点：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Ollie's Bargain Outlet wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>_Motley Fool Stock Advisor_分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投资者现在购买……而 Ollie's Bargain Outlet 并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $581,304</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,215,992</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日上榜时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你现在将拥有 581,304 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日上榜时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你现在将拥有 1,215,992 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 1,016% — a market-crushing outperformance compared to 197% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 1,016%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 197%，表现出色。<strong>不要错过最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em> 加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of April 18, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 4 月 18 日。</em></p>
</div><p><em>Micah Zimmerman has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool recommends Ollie's Bargain Outlet. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Micah Zimmerman 在提到的任何股票中没有持仓。The Motley Fool 推荐 Ollie's Bargain Outlet。The Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此处表达的观点和意见仅代表作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>
</div>

在市场其他部分艰难应对时，三只零售股票表现出色