<h2>关键点</h2>
<ul>
<li>盈透证券的账户增长和交易量正在激增。</li>
<li>该公司拥有一个极其高效的商业模式，税前利润率接近 80%。</li>
<li>最近的监管变化可能会取消模式日交易者的最低股本要求，这可能会推动公司的发展势头。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票超过盈透证券集团 ›</li>
</ul>
<p>对于持有 AI 芯片制造商 <strong>英伟达</strong>(NASDAQ: NVDA) 股票的投资者来说，这段时间真是非凡的表现。该公司享受到了前所未有的需求激增，帮助其股票在去年飙升，并在 2026 年进一步上涨。</p>
<p>但如果这种需求激增经历一段整合期，随着 AI 数据中心市场的成熟，会发生什么呢？当供应赶上需求，或者超大规模云计算公司减少其巨额资本支出时，英伟达的定价能力可能会下降——利润率也可能随之压缩。</p>
<p><em><strong>AI 会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供英伟达和英特尔都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p>这就是为什么，当我展望未来十年时，我被一种非常不同的增长股票所吸引——一种具有持续市场份额增长、结构性低成本优势，并且在长期利润率上风险相对较小的股票。</p>
<p>这只股票就是 <strong>盈透证券</strong>(NASDAQ: IBKR)——信不信由你，它实际上在去年表现超过了英伟达，并且在今年的回报远远领先于这家 AI 芯片制造商。</p>
<p>以下是我认为这家电子经纪公司在未来 10 年可能会超过英伟达的原因。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NjMyNS90aGlzLWdyb3d0aC1zdG9jay1pcy1iZXR0ZXItdGhhbi1udmlkaWEuanBnAjZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NjMyNS90aGlzLWdyb3d0aC1zdG9jay1pcy1iZXR0ZXItdGhhbi1udmlkaWEuanBnAjZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>一家低成本运营商正在夺取市场份额</h2>
<p>盈透证券最近的业务势头令人震惊。</p>
<p>在 2025 年，该公司的客户账户总数增长了令人印象深刻的 32%。而这种势头似乎正在延续到 2026 年。本月初，该公司报告了 3 月份的指标，显示其每日平均收入交易（DARTs）同比增长了 25%，达到 433 万笔。</p>
<p>但真正让盈透证券与众不同的是其高度自动化、低成本的运营模式。</p>
<p>在 2025 年第四季度，该公司实现了令人印象深刻的 79% 税前利润率。由于平台高度自动化，当交易量或账户注册激增时，它不需要大幅增加开支。这为公司提供了卓越的运营杠杆：当收入急剧上升时，大部分收入直接流向底线。</p>
<p>此外，由于盈透证券已经是行业内的低成本运营商，因此它面临的利润率压缩风险显然远低于像英伟达这样的硬件制造商。对于英伟达来说，维持约 75% 的高毛利率需要在资金充足的竞争对手面前保持多年的领先。而盈透证券的利润率则是数十年软件迭代和自动化的结果，这使得公司在保持低成本经纪人声誉的同时，仍能实现增长，并提供行业中一些最低的保证金利率。</p>
<h2>新的监管顺风</h2>
<p>而且，未来可能还有更多的增长。</p>
<p>就在本月，美国证券交易委员会（SEC）批准了一项金融行业监管局（FINRA）的提案，取消自 2001 年以来实施的模式日交易者的$25,000 最低股本要求。</p>
<p>作为一家受到活跃交易者青睐的电子经纪公司，盈透证券在这一监管变化中处于独特的有利位置，因为这将消除一些小账户零售交易者的障碍，并可能为 DARTs 的增长提供助力。</p>
<h2>估值检查</h2>
<p>当然，你必须考虑股票目前的定价。</p>
<p>截至目前，盈透证券的市盈率约为 37。这种估值反映了客户账户和收入的持续强劲双位数增长。但这正是公司为股东所提供的。</p>
<p>当然，也存在一些关键风险。</p>
<p>首先，如果利率下降，盈透证券的收益可能面临短期压力，因为该公司的商业模式是从客户现金和保证金余额中赚取可观的净利息收入——这一模式在美联储利率较高时效果更佳。但较低的利率也可能刺激更多的交易活动和保证金借贷，抵消美联储进一步降息可能带来的部分压力。</p>
<p>其次，股市的任何重大下跌都可能对盈透证券造成伤害，因为这不仅可能对交易活动产生不利影响，还可能影响客户的股本余额。</p>
<p>然而，我认为盈透证券为投资者提供了比英伟达更持久的增长故事，因为公司的模式是建立在竞争定价和利率基础上的，而不是高价定价——我不会感到惊讶，如果这家低成本运营商在未来十年悄然超过英伟达。</p>
<h2>你现在应该购买盈透证券集团的股票吗？</h2>
<p>在你购买盈透证券集团的股票之前，请考虑以下几点：</p>
<p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投资者现在购买……而盈透证券集团并不在其中。这 10 只入选股票在未来几年可能会产生巨额回报。</p>
<p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了$1,000，<strong>你现在将拥有$524,786</strong>！* 或者 <strong>英伟达</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了$1,000，<strong>你现在将拥有$1,236,406</strong>！*</p>
<p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 994% — 远超标普 500 的 199%。<strong>不要错过最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
<p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
<p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 4 月 18 日。</em></p>
<p><em>Daniel Sparks 和他的客户在提到的任何股票中均没有持仓。The Motley Fool 在 Interactive Brokers Group 和 Nvidia 中持有头寸并推荐。The Motley Fool 推荐以下期权：在 Interactive Brokers Group 上做多 2027 年 1 月 $43.75 的看涨期权，以及做空 2027 年 1 月 $46.25 的看涨期权。The Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>此处表达的观点和意见仅代表作者的观点和意见，并不一定反映 Nasdaq, Inc. 的观点。</p>

盈透证券

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

美国经纪商&证券交易所 ETF - iShares

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多英伟达 ETF - Direxion

标普资本市场 ETF - SPDR

<p>这篇文章讨论了盈透证券（NASDAQ: IBKR）在未来十年超越英伟达（NASDAQ: NVDA）的潜力。文章强调了盈透证券在客户账户和交易量方面的显著增长，这得益于其低成本、自动化的商业模式以及高税前利润率。最近的监管变化可能进一步推动其势头，因为这项变化取消了日间交易者的最低股本要求。尽管存在利率下降和市场下跌等风险，作者认为盈透证券提供了比英伟达更可持续的增长故事</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键点</h2>
</div><ul>
<li>Interactive Brokers' account growth and trading volume are surging.</li>
<li>The company boasts an incredibly efficient business model with pre-tax margins near 80%.</li>
<li>A recent regulatory shift that could eliminate the pattern day trader minimum equity requirement could boost the company's momentum.</li>
<li>10 stocks we like better than Interactive Brokers Group ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>盈透证券的账户增长和交易量正在激增。</li>
<li>该公司拥有一个极其高效的商业模式，税前利润率接近 80%。</li>
<li>最近的监管变化可能会取消模式日交易者的最低股本要求，这可能会推动公司的发展势头。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票超过盈透证券集团 ›</li>
</ul>
</div><p>It's been a phenomenal run for investors holding shares of AI chipmaker <strong>Nvidia</strong>(NASDAQ: NVDA). The company has enjoyed an unprecedented demand boom, helping its stock soar last year and rise even more in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于持有 AI 芯片制造商 <strong>英伟达</strong>(NASDAQ: NVDA) 股票的投资者来说，这段时间真是非凡的表现。该公司享受到了前所未有的需求激增，帮助其股票在去年飙升，并在 2026 年进一步上涨。</p>
</div><p>But what happens if this demand boom goes through a period of consolidation as the market for AI data centers matures? When supply catches up, or if hyperscalers pull back on their massive capital expenditures, Nvidia's pricing power could erode -- and margin compression could follow.</p>
<div class="lb-trans"><p>但如果这种需求激增经历一段整合期，随着 AI 数据中心市场的成熟，会发生什么呢？当供应赶上需求，或者超大规模云计算公司减少其巨额资本支出时，英伟达的定价能力可能会下降——利润率也可能随之压缩。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>AI 会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供英伟达和英特尔都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p>That's why, when I look out over the next decade, I'm drawn to a very different kind of growth stock -- one with persistent market share gains, a structural low-cost advantage, and arguably less cyclical risk to its long-term profit margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>这就是为什么，当我展望未来十年时，我被一种非常不同的增长股票所吸引——一种具有持续市场份额增长、结构性低成本优势，并且在长期利润率上风险相对较小的股票。</p>
</div><p>That stock is <strong>Interactive Brokers</strong>(NASDAQ: IBKR) -- and believe it or not, it actually outperformed Nvidia last year and is posting returns far ahead of the AI chipmaker this year as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>这只股票就是 <strong>盈透证券</strong>(NASDAQ: IBKR)——信不信由你，它实际上在去年表现超过了英伟达，并且在今年的回报远远领先于这家 AI 芯片制造商。</p>
</div><p>Here is why I think this electronic brokerage firm could outperform Nvidia over the next 10 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是我认为这家电子经纪公司在未来 10 年可能会超过英伟达的原因。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NjMyNS90aGlzLWdyb3d0aC1zdG9jay1pcy1iZXR0ZXItdGhhbi1udmlkaWEuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F866325%2Fthis-growth-stock-is-better-than-nvidia.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>A low-cost operator taking market share</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一家低成本运营商正在夺取市场份额</h2>
</div><p>Interactive Brokers' recent business momentum is staggering.</p>
<div class="lb-trans"><p>盈透证券最近的业务势头令人震惊。</p>
</div><p>In 2025, the company saw its total client accounts grow by an impressive 32%. And that momentum seems to be carrying into 2026. Earlier this month, the company reported its March metrics, revealing that its daily average revenue trades (DARTs) jumped 25% year over year to 4.33 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年，该公司的客户账户总数增长了令人印象深刻的 32%。而这种势头似乎正在延续到 2026 年。本月初，该公司报告了 3 月份的指标，显示其每日平均收入交易（DARTs）同比增长了 25%，达到 433 万笔。</p>
</div><p>But what really makes Interactive Brokers special is its highly automated, low-cost operating model.</p>
<div class="lb-trans"><p>但真正让盈透证券与众不同的是其高度自动化、低成本的运营模式。</p>
</div><p>In its fourth quarter of 2025, the company posted an impressive 79% pre-tax margin. Because the platform is heavily automated, it doesn't need to drastically scale its expenses when trading volumes or account sign-ups surge. This provides the company with exceptional operating leverage: when revenue rises sharply, a large share of it flows directly to the bottom line.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年第四季度，该公司实现了令人印象深刻的 79% 税前利润率。由于平台高度自动化，当交易量或账户注册激增时，它不需要大幅增加开支。这为公司提供了卓越的运营杠杆：当收入急剧上升时，大部分收入直接流向底线。</p>
</div><p>Further, because Interactive Brokers is already the low-cost operator in its industry, it arguably faces far less risk of margin compression over time than a hardware manufacturer like Nvidia. For Nvidia, maintaining its sky-high gross margin of around 75% requires staying years ahead of well-funded competitors. Interactive Brokers' margins, on the other hand, are the result of decades of software iteration and automation, which allows the company to grow while still maintaining a reputation as a low-cost broker that offers incredible value, including some of the lowest margin rates in the industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，由于盈透证券已经是行业内的低成本运营商，因此它面临的利润率压缩风险显然远低于像英伟达这样的硬件制造商。对于英伟达来说，维持约 75% 的高毛利率需要在资金充足的竞争对手面前保持多年的领先。而盈透证券的利润率则是数十年软件迭代和自动化的结果，这使得公司在保持低成本经纪人声誉的同时，仍能实现增长，并提供行业中一些最低的保证金利率。</p>
</div><h2>A new regulatory tailwind</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新的监管顺风</h2>
</div><p>And there could be even more growth on the horizon.</p>
<div class="lb-trans"><p>而且，未来可能还有更多的增长。</p>
</div><p>Just this month, the SEC approved a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) proposal to eliminate the $25,000 minimum equity requirement for pattern day traders, which had been in place since 2001.</p>
<div class="lb-trans"><p>就在本月，美国证券交易委员会（SEC）批准了一项金融行业监管局（FINRA）的提案，取消自 2001 年以来实施的模式日交易者的$25,000 最低股本要求。</p>
</div><p>As an electronic brokerage favored by active traders, Interactive Brokers is uniquely positioned to benefit from this regulatory shift, as it would remove friction for some retail traders with smaller accounts and could help provide a tailwind to DARTs growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为一家受到活跃交易者青睐的电子经纪公司，盈透证券在这一监管变化中处于独特的有利位置，因为这将消除一些小账户零售交易者的障碍，并可能为 DARTs 的增长提供助力。</p>
</div><h2>Valuation check</h2>
<div class="lb-trans"><h2>估值检查</h2>
</div><p>Of course, you have to consider what the stock is already pricing in.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，你必须考虑股票目前的定价。</p>
</div><p>As of this writing, Interactive Brokers trades at a price-to-earnings ratio of about 37. A valuation like this prices in consistent, strong double-digit growth in customer accounts and revenue. But that is exactly what the company has been delivering for shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，盈透证券的市盈率约为 37。这种估值反映了客户账户和收入的持续强劲双位数增长。但这正是公司为股东所提供的。</p>
</div><p>Sure, there are some key risks.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，也存在一些关键风险。</p>
</div><p>First, Interactive Brokers' earnings could face near-term pressure if interest rates fall, as part of the company's business model is to earn significant net interest income on client cash and margin balances -- a model that works better when the Federal Reserve has interest rates set higher. But lower rates could also spur more trading activity and margin borrowing, offsetting some of the pressure that could ensue if the Fed cuts rates further.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，如果利率下降，盈透证券的收益可能面临短期压力，因为该公司的商业模式是从客户现金和保证金余额中赚取可观的净利息收入——这一模式在美联储利率较高时效果更佳。但较低的利率也可能刺激更多的交易活动和保证金借贷，抵消美联储进一步降息可能带来的部分压力。</p>
</div><p>Second, any major decline in the stock market could hurt Interactive Brokers because it would likely not only adversely affect trading activity but also client equity balances.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次，股市的任何重大下跌都可能对盈透证券造成伤害，因为这不仅可能对交易活动产生不利影响，还可能影响客户的股本余额。</p>
</div><p>Ultimately, however, I think Interactive Brokers offers investors a more enduring growth story than Nvidia, since the company's model is built on competitive pricing and interest rates rather than premium pricing -- and I wouldn't be surprised if this low-cost operator quietly outperforms it over the next decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，我认为盈透证券为投资者提供了比英伟达更持久的增长故事，因为公司的模式是建立在竞争定价和利率基础上的，而不是高价定价——我不会感到惊讶，如果这家低成本运营商在未来十年悄然超过英伟达。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Interactive Brokers Group right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你现在应该购买盈透证券集团的股票吗？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Interactive Brokers Group, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你购买盈透证券集团的股票之前，请考虑以下几点：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Interactive Brokers Group wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投资者现在购买……而盈透证券集团并不在其中。这 10 只入选股票在未来几年可能会产生巨额回报。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $524,786</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,236,406</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了$1,000，<strong>你现在将拥有$524,786</strong>！* 或者 <strong>英伟达</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了$1,000，<strong>你现在将拥有$1,236,406</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 994% — a market-crushing outperformance compared to 199% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 994% — 远超标普 500 的 199%。<strong>不要错过最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of April 18, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 4 月 18 日。</em></p>
</div><p><em>Daniel Sparks and his clients have no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Interactive Brokers Group and Nvidia. The Motley Fool recommends the following options: long January 2027 $43.75 calls on Interactive Brokers Group and short January 2027 $46.25 calls on Interactive Brokers Group. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Daniel Sparks 和他的客户在提到的任何股票中均没有持仓。The Motley Fool 在 Interactive Brokers Group 和 Nvidia 中持有头寸并推荐。The Motley Fool 推荐以下期权：在 Interactive Brokers Group 上做多 2027 年 1 月 $43.75 的看涨期权，以及做空 2027 年 1 月 $46.25 的看涨期权。The Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此处表达的观点和意见仅代表作者的观点和意见，并不一定反映 Nasdaq, Inc. 的观点。</p>
</div>

我认为未来十年将跑赢英伟达股票的 1 只成长股