<p>伊朗停火生效，随之而来的是一波新的 IPO 热潮。</p>
<p>Renaissance IPO 指数上涨了 <strong>+10.4%</strong>，这是近 4 年来的最佳表现。相比之下，标普 500 指数上涨了 +4.5%，创下新高。VIX 波动率指数也为资本市场提供了绿灯，稳定在 20 以下。</p>
<p><strong>五</strong> 家 IPO 在上周定价，均高于中位数，且交易均上涨。去年一周内出现 5+ 交易的情况非常罕见，但这种情况可能很快会改变。Madison Air Solutions（纽约证券交易所：MAIR）在今年最大 IPO 中筹集了 22 亿美元，这是自 1999 年 UPS 以来最大的工业 IPO。Kailera Therapeutics（纳斯达克：KLRA）筹集了 6.25 亿美元，成为有史以来最大的生物科技募资，并在对 GLP-1 肥胖药物的强劲需求中上涨了 63%。</p>
<p>结论？IPO 市场可以非常迅速地关闭和重新开放。</p>
<p>是的，伊朗战争并未结束。是的，人工智能对软件行业的影响仍然是一个悬而未决的问题，许多科技股仍处于亏损状态。这推动了 IPO 资金流向具有更明确短期催化剂的行业：</p>
<ul>
<li>航空航天与国防：不断上升的军事预算、海外冲突和降低的发射成本（见：SpaceX）推动了需求。</li>
<li>生物科技：上市公司正在回归，纳斯达克生物科技指数在过去一年中上涨了 55%，这与并购和人工智能创新密切相关。</li>
<li>人工智能基础设施：数十亿美元持续涌入；这包括芯片制造商和数据中心，以及电力生产商和工业供应商。</li>
</ul>
<p>稳定的市场条件应能扩大 IPO 复苏至更多行业。</p>
<p>下周有四家 IPO 计划，领先的是来自先进核能公司的 750 百万美元募资 X-Energy（纳斯达克：XE）。这将是小型模块化反应堆开发商首次进行传统 IPO，此前仅限于 SPAC。还有便利店运营商 Yesway（纳斯达克：YSWY）、REIT 国家医疗物业（纳斯达克：NHP）和关键材料供应商 Elmet Group（纳斯达克：ELMT）。</p>
<p>本周，AI 股票在 IPO 指数的赢家中名列前茅，投资者对 AI 电力生产（Fermi；+34.5%）、医疗保健（Tempus AI；+30.1%）和自动驾驶（Pony AI；+22.3%）持乐观态度。能源领域的新股票则因油价下滑而表现不佳。</p>
<p>这是令人兴奋的时刻 - 敬请关注，</p>
<p>比尔·史密斯</p>
<p>首席执行官兼创始人</p>
<p>Renaissance Capital</p>
<p>上周 Renaissance IPO 指数回报 10.4%，而标普 500 指数为 4.5%。</p>

基因改革 ETF - ARK

2 倍做多纳斯达克生物技术 ETF - ProShares

纳斯达克生物科技指数 ETF - iShares Nasdaq

纽交所高增长板生物技术指数 ETF - First Trust

生物科技 ETF - VanEck Vectors

标普生物技术 3 倍做多 - Direxion

动态生物技术与基因组 ETF - Invesco

2 倍做空纳斯达克生物技术 ETF - ProShares

美国新股 ETF - Renaissance

Renaissance国际IPO指数ETF

<p>美国 IPO 市场正在复苏，Renaissance IPO 指数上涨了 10.4%，创下四年来最佳周表现。上周有五个 IPO 定价，均高于中位数，包括 Madison Air Solutions 的 22 亿美元 IPO 和 Kailera Therapeutics 的 6.25 亿美元生物科技发行。即将上市的 IPO 包括 X-Energy 和 Yesway。人工智能股票领涨，而稳定的市场条件预计将推动各个行业的 IPO 反弹。尽管地缘政治紧张局势和科技行业的不确定性持续，整体情绪依然积极</p>

<p>The Iran ceasefire is in effect, and with it a new IPO blitz.</p>
<div class="lb-trans"><p>伊朗停火生效，随之而来的是一波新的 IPO 热潮。</p>
</div><p>The Renaissance IPO Index shot up <strong>+10.4%</strong>, its best week in about 4 years. That’s compared to a +4.5% rise in the S&amp;P 500, which hit a new all-time high. The VIX Volatility Index is also giving capital markets the greenlight, comfortably below 20.</p>
<div class="lb-trans"><p>Renaissance IPO 指数上涨了 <strong>+10.4%</strong>，这是近 4 年来的最佳表现。相比之下，标普 500 指数上涨了 +4.5%，创下新高。VIX 波动率指数也为资本市场提供了绿灯，稳定在 20 以下。</p>
</div><p><strong>Five</strong> IPOs priced this past week, all above the midpoint, all trading up. Last year it was rare to see a week clear 5+ deals, but that could soon change. Madison Air Solutions (NYSE: MAIR) raised $2.2 billion in the year’s largest IPO to date, and the biggest industrial IPO since UPS in 1999. Kailera Therapeutics (Nasdaq: KLRA) raised $625 million in the largest biotech offering ever by proceeds, and popped 63% amid roaring demand for GLP-1 obesity drugs.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>五</strong> 家 IPO 在上周定价，均高于中位数，且交易均上涨。去年一周内出现 5+ 交易的情况非常罕见，但这种情况可能很快会改变。Madison Air Solutions（纽约证券交易所：MAIR）在今年最大 IPO 中筹集了 22 亿美元，这是自 1999 年 UPS 以来最大的工业 IPO。Kailera Therapeutics（纳斯达克：KLRA）筹集了 6.25 亿美元，成为有史以来最大的生物科技募资，并在对 GLP-1 肥胖药物的强劲需求中上涨了 63%。</p>
</div><p>The takeaway? The IPO market can close – and reopen – very quickly.</p>
<div class="lb-trans"><p>结论？IPO 市场可以非常迅速地关闭和重新开放。</p>
</div><p>Yes, the Iran War is not over. Yes, AI’s impact on the software sector is still an open question, with many tech stocks still in the red. That’s pushing IPO capital into sectors with clearer near-term catalysts:</p>
<div class="lb-trans"><p>是的，伊朗战争并未结束。是的，人工智能对软件行业的影响仍然是一个悬而未决的问题，许多科技股仍处于亏损状态。这推动了 IPO 资金流向具有更明确短期催化剂的行业：</p>
</div><ul>
<li>Aerospace &amp; Defense: Rising military budgets, conflicts abroad, and lower launch costs (see: SpaceX) are driving demand.</li>
<li>Biotech: Listings are returning, and it’s no coincidence the Nasdaq Biotech Index is up 55% over the past year, driven by M&amp;A and AI innovation.</li>
<li>AI Infrastructure: The billions continue to pour in; this includes chipmakers and data centers, as well as power producers and industrial suppliers.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>航空航天与国防：不断上升的军事预算、海外冲突和降低的发射成本（见：SpaceX）推动了需求。</li>
<li>生物科技：上市公司正在回归，纳斯达克生物科技指数在过去一年中上涨了 55%，这与并购和人工智能创新密切相关。</li>
<li>人工智能基础设施：数十亿美元持续涌入；这包括芯片制造商和数据中心，以及电力生产商和工业供应商。</li>
</ul>
</div><p>Stable market conditions should broaden the IPO rebound to more sectors.</p>
<div class="lb-trans"><p>稳定的市场条件应能扩大 IPO 复苏至更多行业。</p>
</div><p>Four IPOs are scheduled for next week, led by a $750 million offering from advanced nuclear energy play X-Energy (Nasdaq: XE). It’ll be the first traditional IPO from a developer of small modular reactors, once the domain of SPACs alone. It’s joined by convenience store operator Yesway (Nasdaq: YSWY), REIT National Healthcare Properties (Nasdaq: NHP), and critical materials supplier Elmet Group (Nasdaq: ELMT).</p>
<div class="lb-trans"><p>下周有四家 IPO 计划，领先的是来自先进核能公司的 750 百万美元募资 X-Energy（纳斯达克：XE）。这将是小型模块化反应堆开发商首次进行传统 IPO，此前仅限于 SPAC。还有便利店运营商 Yesway（纳斯达克：YSWY）、REIT 国家医疗物业（纳斯达克：NHP）和关键材料供应商 Elmet Group（纳斯达克：ELMT）。</p>
</div><p>AI stocks led the IPO Index’s winners this week, with investors bullish on AI power production (Fermi; +34.5%), healthcare (Tempus AI; +30.1%), and autonomous driving (Pony AI; +22.3%). New stocks in the energy sector brought up the rear as oil prices slid.</p>
<div class="lb-trans"><p>本周，AI 股票在 IPO 指数的赢家中名列前茅，投资者对 AI 电力生产（Fermi；+34.5%）、医疗保健（Tempus AI；+30.1%）和自动驾驶（Pony AI；+22.3%）持乐观态度。能源领域的新股票则因油价下滑而表现不佳。</p>
</div><p>These are exciting times - stay tuned,</p>
<div class="lb-trans"><p>这是令人兴奋的时刻 - 敬请关注，</p>
</div><p>Bill Smith</p>
<div class="lb-trans"><p>比尔·史密斯</p>
</div><p>CEO and Founder</p>
<div class="lb-trans"><p>首席执行官兼创始人</p>
</div><p>Renaissance Capital</p>
<div class="lb-trans"><p>Renaissance Capital</p>
</div><p>The Renaissance IPO Index returned 10.4% last week vs. 4.5% for the S&amp;P 500.</p>
<div class="lb-trans"><p>上周 Renaissance IPO 指数回报 10.4%，而标普 500 指数为 4.5%。</p>
</div>

US IPO Weekly Winners & Losers

- 伊朗停火后，IPO 市场迅速复苏，Renaissance IPO 指数上涨 10.4%。  
- Madison Air Solutions 融资 22 亿美元，成为今年最大 IPO。  
- 下周将有四个 IPO，其中包括 750 百万美元的 X-Energy。

美国 IPO 每周的赢家与输家