ServisFirst 银行 2026 年第一季度财报电话会议：完整文字记录

Servisfirst Bancshares（纽约证券交易所代码：SFBS）于周一发布了第一季度财务业绩并召开了电话会议。请阅读完整的会议记录。 本次会议记录由 Benzinga APIs 提供。如需实时访问我们的完整目录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/ 进行咨询。 访问完整电话会议请点击 https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=OGwVSQiN 摘要 Servisfirst Bancshares 报告称，2026 年第一季度贷款增长强劲，每股收益同比增长 33%，净收入为 8300 万美元。 公司实现了净利差扩张至 3.53%，并保持了低于 30% 的最佳效率比率，显示出强劲的运营杠杆。 在德克萨斯州的战略扩张正在进行中，已招募 18 名银行家并完成首笔贷款；预计该市场在未来几年将显著贡献。 贷款偿还减少，公司对未来贷款增长持乐观态度，得益于强大的贷款管道和跨市场的新关系。 管理层强调了稳健的资本状况，普通股一级资本达到 11.86%，流动性状况良好，突显了公司持续增长的能力。 完整会议记录 操作员 欢迎参加 Servisfirst Bancshares 第一季度财报电话会议。此时所有参与者均处于静音状态。如果需要操作员协助，请在电话键盘上按星号零。正式演示后将进行问答环节，您可以按星号一进入提问队列。现在我很高兴将电话交给投资者关系总监 Davis Mains。Davis，请继续。 Davis Mains（投资者关系总监） 下午好，欢迎参加我们的第一季度财报电话会议。我们将有我们的首席执行官 Tom Broughton、首席信贷官 Jim Harper 和首席财务官 David Sporacio 来介绍本季度的一些亮点，然后回答您的问题。我现在将介绍我们的前瞻性声明披露。今天的财报电话会议中可能会包含前瞻性声明。由于我们最近的 10-K 和 10-Q 文件中描述的因素，实际结果可能与今天分享的任何预测有所不同。前瞻性声明仅在发布之日有效，Servisfirst Bancshares 不承担更新的义务。接下来，我将把电话交给 Tom Broughton。谢谢。下午好，感谢您参加我们的第一季度电话会议。我们对年初的开局感到非常满意，我将强调一些要点，然后将其交给 Jim Harper 进行信贷更新。在贷款方面，我们本季度的贷款增长相当稳健。第一季度的贷款增长通常不太强劲，但我们确实看到了一些不错的贷款增长。与过去两年相比，我们看到贷款偿还开始减少。这无疑是个好消息。我不知道第二季度会出现什么样的趋势，但在本季度的前 20 天左右，我们确实看到了相当不错的增长。在前瞻性贷款管道方面，超过 90 天的贷款管道是我们历史上最强的。当然，在 90 天的贷款管道中，关闭率远低于 30 天的贷款管道。因此，看到我们所有市场中各行业的新关系长长的一串名单是非常好的。在存款方面，第一季度年化增长了 8%，超出了我们的预期。我们通常在下半年看到存款增长。我们继续努力管理我们的存款成本以改善利差。我们继续吸引新客户，凭借我们的强大财务状况、盈利能力和为商业客户及代理银行提供的个人服务。David 将在几分钟内详细说明，但我们的净利差持续改善。我们的效率比率继续保持最佳水平，第一季度降至 30% 以下。到季度末，我们有 161 名生产人员。在过去 12 个月中，我们招聘了 32 名新员工，其中 75% 是前线员工。因此，我们应该会看到，显然随着时间的推移，生产力和盈利增长会有所改善。我们的休斯顿团队找到了一个办公室，虽然还没有准备好搬进去，但他们有 26000 平方英尺的空间可以进行建设。目前我们已经有 18 名银行家在那工作，他们的贷款管道正在良好发展。我们实际上在德克萨斯州完成了首笔贷款，这是一个与长期合同的大型供应链公司，发生在 3 月份，因此我们对那里的开局感到满意。 Jim Harper（首席信贷官） 现在我将把时间交给吉姆·哈珀进行信用更新。谢谢你，汤姆。如前所述，本季度的贷款增长稳健，年化增长率为 7%，尽管我们确实在季度末开始经历了贷款活动的上升，这进一步印证了汤姆关于我们前瞻性管道的评论。从信用指标的角度来看，第一季度的净冲销约为 830 万美元，其中大部分与一笔信用的剩余余额相关，该冲销代表了对一位长期困扰的借款人的贷款的最终解决。与 2026 年末相比，我们的贷款总额的准备金保持不变，季度末的准备金与总贷款的比例为 125 个基点。季度末不良资产占总资产的比例为 100 个基点，略高于我们在 2025 财年末报告的 97 个基点。然而，我们对不良资产的短期减少充满信心，预计约为 1700 万美元，或我们 33126 个不良资产的 9% 以上，这源于美国海岸警卫队购买一所私立大学校园以及一位长期客户承担的另外两笔贷款。和往常一样，我们继续积极管理我们的不良资产和这个投资组合，接下来大卫将讨论我们第一季度的财务表现。 大卫·斯波拉西奥（首席财务官） 谢谢你，吉姆，大家下午好。我将带您了解我们第一季度的财务细节，我很高兴地报告 2026 年在我们跟踪的几乎所有指标上都取得了强劲的开局。主要数字反映了净利差的持续扩张、严格的费用控制、稳健的贷款和存款增长，以及运营杠杆的显著年同比改善，这些都表明了服务优先模型在 2026 年第一季度的持久性。我们报告的净收入为 8300 万美元，摊薄后每股收益为 1.52 美元，正常化后为 1.54 美元。为了提供背景，我们在 2025 年第一季度的摊薄每股收益为 1.16 美元，因此我们的每股收益同比增长了 33%。在环比季度基础上，每股收益从我们在 2025 年第四季度报告的 1.58 美元回落，我想简要解释一下原因。第四季度包括 430 万美元的非经常性 BOLI 死亡福利，这通过非利息收入流入，第四季度也有更多的日历天数来赚取净利息和费用收入。在第一季度，我们还有 100 万美元的 BOLI 收入的前期调整，这也是一个阻力。排除这些项目后，核心收益的轨迹显然是向上的。我们本季度的平均资产回报率为 1.89%，基本与第四季度持平，远高于一年前的 1.45%。平均普通股权益回报率为 17.91%。这些都是强劲的行业领先回报，反映了我们模型中固有的运营杠杆，当贷款增长、存款重新定价和费用控制都朝着正确的方向发展时。第一季度的净利息收入为 1.482 亿美元，较第四季度的 1.465 亿美元有所上升，较一年前的 1.236 亿美元也有所上升。净利差扩大至 3.53%，比环比季度提高了 15 个基点，比去年同期提高了 61 个基点。这一进展反映了两个驱动因素的协同作用，继续重新定价我们的低固定利率。 汤姆·布劳顿（首席执行官） 贷款组合的利率以及美联储在第四季度降息的全面季度影响。如我们在之前的季度中提到的，我们继续看到未来 12 个月在贷款重新定价方面的机会。我们大约有 20 亿美元的机会用于低固定利率贷款的续约，正常的支付现金流、契约违约和修改。实际上，我们在未来三年到期的固定利率贷款约为 29 亿美元，价格低于我们当前的贷款利率。在存款方面，平均利息-bearing 存款成本降至 2.79%，比第四季度下降了 22 个基点，比一年前下降了 61 个基点。这种重新定价仍在逐步落实，我们继续预期随着高利率定期存款到期并以当前市场利率续约，将带来显著的收益。在资产方面，贷款收益率为 6.18%，比第四季度下降了 11 个基点。这反映了在下降利率环境中的正常波动，并不代表任何系统性的定价压力。投资收益率为 3.78%，与第四季度基本持平，并且比一年前显著上升。我还要提到，在第四季度，我们赎回了 3000 万美元的 4.5% 次级票据，原定于 2027 年 11 月到期，这是一个清理项目，消除了进入 2026 年时的高于市场的融资成本。从非利息收入的角度来看，我们本季度的收入为 1080 万美元，而第四季度为 1570 万美元。环比下降几乎完全是由于 430 万美元的非经常性 BOLI 死亡福利，这在第四季度有所提升。剔除这一项后，本季度 BOLI 非利息收入的负调整与第四季度相比基本上增长了 4%，并继续显示出年复一年的稳健有机增长。服务费用为 330 万美元，与环比持平，尽管天数较少，但同比增长 29%，充分反映了我们在 2025 年 7 月实施的服务费用率的提高。抵押贷款银行收入为 190 万美元，环比增长 14%，主要受益于更高的二级市场交易量。净信用卡收入同比增长 12%，达到 220 万美元，基础 Bolling 收入同比增长 280 万美元，增长 32%，与我们投资组合资产的增长相符。这些费用反映了我们市场中真正的关系深化。从非利息支出的角度来看，第一季度的总支出为 4740 万美元，较第四季度的 4670 万美元略有上升，同比上升 2.8%。我们非常高兴效率比率为 29.81%，这是连续第二个季度低于 30%。这是我们规模如此之小的银行中很少有人能声称的基准，反映了服务优先模型的基本可扩展性。薪资增长的主要驱动因素是我们德克萨斯州银行团队的持续扩展以及第一季度的季节性高工资税。我们正在德克萨斯州进行有意投资，并预计收入贡献将随着时间的推移超过成本。抵消这一点的是其他运营费用同比下降 37%，降至 430 万美元，第三方处理成本略有降低，使整体费用增长仅为我们收入增长率的一小部分。我们第一季度的有效税率为 17.83%，较第四季度的 19.72% 和一年前的 20.06% 大幅下降。这一减少反映了本季度投资税收抵免的购买，这是一项税务规划策略，能够立即带来认可的收益，并与我们的资本部署框架相契合。我们继续有选择地评估类似的机会，并预计全年有效税率将保持在同行之下。我们的资本状况在第一季度继续增强。普通股一级资本与风险加权资产的比率初步达到 11.86%，比年末上升 21 个基点，比一年前上升 38 个基点。总资本与风险加权资产的比率为 13.13%。我们的一级杠杆比率为 10.71%。无形普通股权益与总有形资产的比率为 10.46%。我们在支持资产负债表增长的同时有机地积累资本，我们相信当前的资本轨迹是高度可持续的。每股账面价值在季度末为 34.99 美元，反映出年末以来 13.4% 的年化增长和同比 14.5% 的增长。每股有形账面价值为 34.74 美元。股东们正在看到内在价值的真实复合增长。在流动性方面，我们在季度末持有 18.4 亿美元现金，约占总资产的 10%。我们没有 FHLB 的借款，也没有经纪存款。我们的资金基础完全依赖核心和关系驱动，这使我们能够支持持续的有机增长，特别是在我们扩展德克萨斯市场时。总之，第一季度展示了服务优先特许经营的实力和一致性，净利差继续扩大。效率比率连续第二个季度低于 30%。正常化每股收益同比增长 33%。资本在增长，我们的流动性状况依然强劲。我们继续专注于我们能控制的事情，深化关系，建设德克萨斯特许经营，并保持推动这些结果的运营纪律。现在我将把时间交回给主持人，开始问答环节。谢谢。我们现在将进行问答环节。如果您希望被放入提问队列，请在电话键盘上按星号 1。确认音将表明您的线路已在提问队列中。如果您希望将问题从队列中移除，可以按星号 2。我们今天的第一个问题来自 Piper Sandler 的 Steven Scouten。您的线路现在已开启。嘿，大家下午好。感谢您抽出时间。汤姆，听起来您对今年剩余时间贷款和存款增长的趋势感到相当鼓舞。您预计这将转化为什么，或许可以具体一点。您看到新德克萨斯团队在开始放款后取得了多少进展？我知道您提到第一笔贷款在三月完成。您对该团队在特许经营中的潜力有什么看法？是的，我认为他们有一个强大的管道。我不知道具体的成交率是多少，史蒂文，但有很多名字，有很多与他们多年来合作过的新交易。因此，我们对他们在年底前的成功关闭持乐观态度，并希望能帮助我们在管道中达到预期目标。如果我们在管道中有所不足，我们认为这将有助于推动我们对整个年度贷款增长的更乐观预期。您知道，我认为贷款增长并不理想。如果我必须给它打个 B+，那就不是很容易。而且有很多价格和信用条款的竞争，我们尽量不参与其中。您知道，如果您的竞争对手对 10% 的股本回报感到满意，而您试图获得 20% 的股本回报，他可能会在某些条款和利率上击败您。因此，这种情况今天仍然存在。我们看到的情况可能比您想象的要多，考虑到经济相当不错，事情进展顺利。所以，我想，消费者面临的一切变数当然是油价。因此，我认为如果我们在接下来的 60 到 90 天内没有看到汽油价格的某种缓和，这可能会影响整个经济。但这与您的问题相去甚远，史蒂文。我回答了您的问题吗？ 大卫·斯波拉西奥（首席财务官） 是的，你说得对。这确实是一个有帮助的方向性指导。那么，如果我考虑一下今年的平均收益资产相对于贷款组合的预期，你知道，过去一年你们看到了非常不错的贷款增长，但平均资产基本持平，平均收益资产在一年中略有下降。所以我很好奇，今年你认为平均收益资产的增长是否能更接近你们预期的贷款增长。是的，我同意这一点。斯蒂芬，我是大卫。你知道，我们将继续看到资产的增长。我们看到贷款年同比增长约 8%。所以，你知道，我们继续关注投资，并且我们有良好的存款增长，这显然会推动资产的增长。因此，我们正在考虑投资，但贷款需求并不存在。所以我们可以继续这样做。因此，我预计平均资产将与贷款增长保持一致。好的，很好。那么也许最后一件事，我对费用方面的情况很好奇。显然，在这方面我们继续保持行业最佳水平。我认为你们在发布中提到的其他非费用方面有一个特别大的变动。我很好奇你能否对此提供一些细节，以及这是否是一个可以考虑进入第二季度及以后的良好基准。是的，所以在其他运营费用方面发生了两件事情。如果你还记得，2025 年第一季度我们有一个相当大的运营损失，约为 180 万美元。因此，这抬高了 2025 年第一季度的其他运营费用。而在本季度，我们看到，我认为我也看到其他银行在他们的发布中提到，来自 2023 年春季危机的 FDIC 特别评估的减少。因此，我们看到由此产生的 120 万美元的损失。因此，我建议你不要将 4.4 这个数字作为未来的其他运营费用模型。我认为它更接近于 5.5 的数字。 史蒂文·斯卡滕（股票分析师） 明白了。这非常有帮助，大卫。谢谢你们的详细说明，并祝贺你们这个季度的表现。 史蒂夫·莫斯（股票分析师） 谢谢。谢谢。下一个问题来自雷蒙德·詹姆斯的史蒂夫·莫斯。你的电话现在可以接通。下午好，大家好。嘿，史蒂夫，也许只是跟进一下，嘿，汤姆，也许只是跟进一下费用和效率比率。你知道，你们的效率比率低于 30，我听说你们在 FDIC 费用方面有一些额外的好处。但你知道，展望未来，你们谈到了利润扩张、贷款增长，我很好奇，似乎你们可以在 30 左右或稍低一点运行，你们如何看待今年剩余时间的费用轨迹，尤其是在进行投资时？是的。我知道我们去年在芝加哥和你谈过，并告诉你我们在效率比率上是比较激进的。对吧。我认为低于 30 是一个平稳点。对吧。我们的组织将继续增长。你知道，考虑到这一点，我们在德克萨斯州的特许经营有相当大的规模。对吧。他们没有产生收入。因此，随着他们在年内产生收入并建立他们的业务，这将对我们有所帮助。但你知道，我们在后台没有任何重大投资。但随着我们继续增长，费用会有所增加。我的最大费用是员工。我们没有一个周期性的绩效加薪。因此，你会看到每个月员工获得绩效加薪，这将推动薪资和福利费用上升。所以我认为如果你使用 30% 的标准，你知道，我们不会低于今天高 29 的效率比率。对吧。并且考虑到今年的费用增长，像高个位数到低双位数是一个合理的假设。是的，我会说中到高个位数。我不会将其放在双位数的费用组中。 大卫·斯波拉西奥（首席财务官） 好的，感谢你。那么关于利润，我想问几个问题，大卫，在你的评论中你提到继续看到核心利润扩张。我很好奇，你预计还有多少额外的利润扩张。此外，关于 20 亿美元的贷款重新定价、到期现金流等等。我很好奇与收益的滚动和新收益相比，这个增量的提升是多少。 吉姆·哈珀（首席信贷官） 是的，绝对如此，Steve。所以，你知道，我坚持我之前说过的评论，我预计在利率平稳的环境下，利润率将扩展 7 到 9 个基点。对吧。显然在第四季度，我们经历了一些降息，并且在第四季度也完全感受到了九月份降息的影响。因此，我们看到存款成本有了相当显著的下降，甚至在这一季度，你知道，最后一次降息是在 12 月 10 日。所以我们在第四季度没有受到太大的影响，但在这一季度我们看到了影响，当然，没有人知道美联储会对利率做什么。对吧。我是说，美联储发布的最新预测是在三月初或三月中旬。他们预测今年会降息 25 个基点一次。我不知道这是否会在今天成立。我的意思是，这，正如 Tom 所说的，那是在中东战争之前，汽油价格开始上涨的时候。因此，不确定美联储在利率方面会做什么。如果他们降息一次，我们也会积极降低存款利率，我们将看到显著的好处，因为我们在第四季度实现的 beta。在资产方面，你提到我们有 20 亿美元，是的，我的意思是，例如，我们在接下来的 12 个月中有 12 亿美元的固定利率低固定利率贷款到期，它们的加权平均收益率是 5.19。今天我们新贷款活动的利率是 6.5。所以我们有相当大的提升。我并不是说我们会在每一笔重新定价的贷款上获得 131 个基点，但我们会在贷款重新定价上看到相当可观的提升。因此，我们预计在接下来的 12 个月中会继续发生这种情况。这就是我们在利润率方面所看到的情况，Steve。好的，感谢你的解释。然后关于信用方面，我只是有点好奇，关于那个大借款人，100 百万美元的借款人，想知道一下那项工作的进展。我知道你们上次提到这将需要更长的时间，认为他们可能已经申请破产。所以只是想知道一下，是否还需要几个季度才能解决，或者这可能会如何发展。请记住，在那一系列借款人中实际上有数十个特殊目的实体。到目前为止，我们的借款人没有一个申请破产。因此，这一点非常重要，到目前为止一切顺利。我们继续积极与借款人及相关实体合作，试图找到所有八笔贷款的最佳解决方案。你知道，缓慢而稳健可能是我对它的描述。Tom 或 Rodney 可能有不同的看法，但你知道，我们正在尽力而为，努力产生最佳结果。我们认为在接下来的两个季度，即五到六个月内会看到良好的进展。 Steve Moss（股票分析师） 好的，很好。感谢你们的详细解释，友好的交流。让我退回队列。非常感谢你们，Steve。 David Bishop 谢谢。今天的下一个问题来自 Public Group 的 David Bishop。您的电话现在可以接通。嘿，晚上好，先生们。嘿，Nick。Tom，快速问一下。回到德克萨斯市场扩展。你知道，你们从他们之前的特许经营中聘请了一些相当高级的贷款人。当你们设定保护措施时，展望未来几年，增长的机会是否在数亿的范围内？是否可能接近十亿美元？我只是好奇你认为德克萨斯市场在未来能达到多大？大约多长时间，Dave？我们说三到四年。还是一年？三到四年。哦，三到四年。哦，是的。我认为，在那个时间框架内，机会的数字更像是 B 而不是 M，团队能够提供的贷款类型是更多的 CNI 性质，而不是 CRE，你们的传统投资组合？我只是好奇你如何看待从那个特许经营中出来的组合。现在几乎全部都是 CNI。明白了。你们是否开始看到任何存款关系迁移，还是说现在还为时已晚？是的，C 和 I。C 和 I 的存款关系也是如此。明白了。然后几季度前，我想 Tommy 提到过贷款偿还的情况，我认为是每借出一美元就偿还 50 美分。这个趋势是否仍在下降，贷款偿还与发放贷款的比例？这个比例在下降。现在更像是 30 美分。我们认为这个比例会继续适度下降，Dave。所以这对我们来说很有帮助。第一季度的情况有点慢。我的意思是。对。但我们看到贷款的适度改善。可能 30% 太高了，可能是 20% 到 25% 的预订。所以不再是以前的 50% 偿还日了。明白了。然后也许是 Dave 的一个问题。你提到了运营费用方面的一些影响和变化。然后你提到了 BOLI 的逆风。我认为大约是 100 万美元。那适用吗？像 3.8 百万是未来 BOLI 项目的一个合理运行率吗？是的，David，这个是正确的，因为我们有，正如我所说，第四季度的前期调整相关的 100 万美元的逆风。所以 3.8 百万将是一个更现实的趋势。明白了。从信用的角度来看，你提到的冲销情况。只是好奇是否有任何显著的新非应计流入或非应计方面的补充可以指出。谢谢。一个或两个相对较小的，但老实说，我不会将它们归类为特别重要。它们在这一季度都相当小，所以。明白了。我想我在开场白中听到你们预计近期会减少 1700 万美元的 NPA，如果我没记错的话？没错。我们对三项资产有很好的可见性，这些资产将在非常短的时间内被更高质量的借款人偿还或取出，所以。明白了。也许最后一个关于 Dave 的边际展望的问题。如果我查看补充信息材料，似乎存款成本几乎与季度平均水平持平。大多数预期的边际扩张是基于收益资产方面，还是收益资产和资金成本降低的组合？谢谢。我的意思是，主要是在收益资产方面。我们确实有大约 13 亿美元的定期存款将要重新定价。对。我是说，这些存款到期。我认为这些存款还有大约五个月的剩余期限。所以它们将在接下来的几个季度内重新定价，你知道，它们可能会稍微降低资金成本，但不足以真正影响存款成本。主要还是来自资产方面。明白了。感谢您的解释。 免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。