<p>【新加坡】凯德商用中国信托（CLCT）在周四（2026 年 4 月 23 日）报告称，截至 2026 年 3 月 31 日的第一季度，净物业收入（NPI）下降了 3.5%，降至 2.824 亿元人民币（5280 万新元），而去年同期为 2.925 亿元人民币。</p>
<p>管理层表示，NPI 的下降主要是由于 2025 年出售的凯德广场雨花亭未能贡献收入。</p>
<p>这一下降部分被同店基础上同比减少 3.7% 的成本所抵消。</p>
<p>该季度的总收入下降了 5.3%，从去年同期的 4.397 亿元人民币降至 4.164 亿元人民币。</p>
<p>零售收入同比下降了 7.2%，主要是由于凯德广场雨花亭的出售。</p>
<p>如果不考虑去年第一季度该购物中心的贡献，零售收入略微下降了 0.5%。</p>
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<p>管理层指出，凯德广场新南、凯德广场大峡谷和凯德广场爱德蒙顿的入住率和租金下降，尽管凯德广场望京和凯德广场学府在资产提升措施后有所改善，部分抵消了这一下降。</p>
<p>对于商务和物流园区，收入与去年持平。上海奉贤物流园的入住率提升被武汉阳逻和成都双流物流园的租金下降所抵消。</p>
<p>零售组合的运营亮点包括顾客流量同比增长 3.3% 和租户销售增长 5.5%。</p>
<p>另见</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/86d16763a4a01f83720d0b34c288242885c0306a47df5a215907337c0b6d505d/query-ZHByPTEmZj13ZWJwJnc9MjQw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/86d16763a4a01f83720d0b34c288242885c0306a47df5a215907337c0b6d505d/query-ZHByPTEmZj13ZWJwJnc9MjQw"/></p>
<h3>凯德商用中国信托 H2 每单位分配收益下降 11.7%，降至 0.0233 新元，因零售和商务园区收入下降</h3>
<p>零售组合的承诺入住率为 97%。在上一个季度末，承诺入住率为 97.2%。</p>
<p>第一季度商务园区的入住率为 86%，物流园区的入住率为 99%。</p>
<p>管理层指出，债务成本同比下降约 40 个基点，降至 2026 年第一季度的 3.1%。</p>
<p>在商业展望中，管理层指出，中国第一季度的国内生产总值增长 5% 超出市场预期，显示出经济动能的改善。</p>
<p>关于中国最近更严格的电子商务税及其对实体零售的影响，管理层表示：“这一转变预计将使该行业从以流量驱动、低价为主的模式转变为以价值驱动、合规的生态系统，可能在长期内为通过线下渠道运营的卖家创造一个更公平的市场环境。”</p>
<p>管理层还指出，预计中国将在 2026 年保持官方利率稳定，且中东冲突的影响有限。</p>
<p>不过，“二次效应可能会随着时间的推移而出现，管理层将继续密切关注事态发展及潜在影响。”</p>
<p>CLCT 单位在周三收盘时下跌 0.01 新元，或 1.4%，至 0.68 新元。</p>
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凯德商用中国

<p>凯德商用中国信托（CLCT）报告称，2026 年第一季度净物业收入（NPI）下降 3.5%，至 2.824 亿元，主要由于出售了凯德商城雨花亭。总收入下降 5.3%，至 4.164 亿元，零售收入下降 7.2%。尽管多个购物中心的入住率和租金降低，但顾客流量增加了 3.3%，租户销售额上升了 5.5%。管理层指出债务成本下降，并强调中国第一季度 GDP 增长 5%，显示出经济动能的改善</p>

<p>[SINGAPORE] CapitaLand China Trust (CLCT) reported on Thursday (Apr 23) a 3.5 per cent decrease in net property income (NPI) to 282.4 million yuan (S$52.8 million) for its first quarter ended Mar 31, 2026, from 292.5 million yuan in the year-ago period.</p>
<div class="lb-trans"><p>【新加坡】凯德商用中国信托（CLCT）在周四（2026 年 4 月 23 日）报告称，截至 2026 年 3 月 31 日的第一季度，净物业收入（NPI）下降了 3.5%，降至 2.824 亿元人民币（5280 万新元），而去年同期为 2.925 亿元人民币。</p>
</div><p>The decline in NPI was primarily due to the absence of contribution from CapitaMall Yuhuating, which was divested in 2025, the manager said.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层表示，NPI 的下降主要是由于 2025 年出售的凯德广场雨花亭未能贡献收入。</p>
</div><p>This was partially offset by a 3.7 per cent year-on-year cost reduction on a same-store basis.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一下降部分被同店基础上同比减少 3.7% 的成本所抵消。</p>
</div><p>Gross revenue for the quarter fell 5.3 per cent to 416.4 million yuan from 439.7 million yuan a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>该季度的总收入下降了 5.3%，从去年同期的 4.397 亿元人民币降至 4.164 亿元人民币。</p>
</div><p>Retail revenue declined 7.2 per cent year on year, largely due to the divestment of CapitaMall Yuhuating.</p>
<div class="lb-trans"><p>零售收入同比下降了 7.2%，主要是由于凯德广场雨花亭的出售。</p>
</div><p>Excluding the mall’s contribution from Q1 the year before, retail revenue saw a slight decline of 0.5 per cent.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果不考虑去年第一季度该购物中心的贡献，零售收入略微下降了 0.5%。</p>
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</div><p>The manager attributed the fall to lower occupancy and rents at CapitaMall Xinnan, CapitaMall Grand Canyon and CapitaMall Aidemengdun, though the drop was partially offset by improvements at CapitaMall Wangjing and CapitaMall Xuefu following asset enhancement initiatives.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层指出，凯德广场新南、凯德广场大峡谷和凯德广场爱德蒙顿的入住率和租金下降，尽管凯德广场望京和凯德广场学府在资产提升措施后有所改善，部分抵消了这一下降。</p>
</div><p>For business and logistics parks, revenue remained flat on the year. Improved occupancy at Shanghai Fengxian Logistics Park was offset by lower rents at the Wuhan Yangluo and Chengdu Shuangliu logistics parks.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于商务和物流园区，收入与去年持平。上海奉贤物流园的入住率提升被武汉阳逻和成都双流物流园的租金下降所抵消。</p>
</div><p>Operational highlights for the retail portfolio included a 3.3 per cent year-on-year increase in shopper traffic and a 5.5 per cent rise in tenant sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>零售组合的运营亮点包括顾客流量同比增长 3.3% 和租户销售增长 5.5%。</p>
</div><p>SEE ALSO</p>
<div class="lb-trans"><p>另见</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/86d16763a4a01f83720d0b34c288242885c0306a47df5a215907337c0b6d505d/query-ZHByPTEmZj13ZWJwJnc9MjQw" alt="" original-src="https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/86d16763a4a01f83720d0b34c288242885c0306a47df5a215907337c0b6d505d?w=240&amp;dpr=1&amp;f=webp"/></p>
<h3>CapitaLand China Trust H2 DPU down 11.7% at S$0.0233 on lower retail, business park revenue</h3>
<div class="lb-trans"><h3>凯德商用中国信托 H2 每单位分配收益下降 11.7%，降至 0.0233 新元，因零售和商务园区收入下降</h3>
</div><p>Committed occupancy for the retail portfolio was at 97 per cent. At the end of the previous quarter, committed occupancy was at 97.2 per cent.</p>
<div class="lb-trans"><p>零售组合的承诺入住率为 97%。在上一个季度末，承诺入住率为 97.2%。</p>
</div><p>Business park occupancy for Q1 was at 86 per cent, and logistics park occupancy was at 99 per cent.</p>
<div class="lb-trans"><p>第一季度商务园区的入住率为 86%，物流园区的入住率为 99%。</p>
</div><p>The manager pointed out that cost of debt fell by about 40 basis points year on year to 3.1 per cent in Q1 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层指出，债务成本同比下降约 40 个基点，降至 2026 年第一季度的 3.1%。</p>
</div><p>In its business outlook, the manager noted that China’s gross domestic product growth of 5 per cent in Q1 topped market expectations and signalled an improvement in economic momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>在商业展望中，管理层指出，中国第一季度的国内生产总值增长 5% 超出市场预期，显示出经济动能的改善。</p>
</div><p>Regarding China’s recently stricter e-commerce taxes and its impact on physical retail, the manager said: “This shift is anticipated to transform the sector from a traffic-driven, low-price model to a value-driven, compliant ecosystem, potentially fostering a fairer market environment for sellers operating through offline channels in the long term.”</p>
<div class="lb-trans"><p>关于中国最近更严格的电子商务税及其对实体零售的影响，管理层表示：“这一转变预计将使该行业从以流量驱动、低价为主的模式转变为以价值驱动、合规的生态系统，可能在长期内为通过线下渠道运营的卖家创造一个更公平的市场环境。”</p>
</div><p>It also noted that there is an expectation for China to keep its official rates steady in 2026, with limited impact from the Middle East conflict.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层还指出，预计中国将在 2026 年保持官方利率稳定，且中东冲突的影响有限。</p>
</div><p>Still, “second-order effects may still emerge over time and management continues to closely monitor developments and potential implications”, it said.</p>
<div class="lb-trans"><p>不过，“二次效应可能会随着时间的推移而出现，管理层将继续密切关注事态发展及潜在影响。”</p>
</div><p>Units of CLCT closed S$0.01 or 1.4 per cent lower at S$0.68 on Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>CLCT 单位在周三收盘时下跌 0.01 新元，或 1.4%，至 0.68 新元。</p>
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凯德商用中国信托报告其第一季度净物业收入下降 3.5%，降至 2.824 亿人民币