完整文字记录：Oceaneering International 2026 年第一季度财报电话会议

在周四，国际海洋工程公司（NYSE: OII）在其财报电话会议上讨论了 2026 年第一季度的财务结果。完整的会议记录如下。 Benzinga API 提供实时访问财报电话会议记录和财务数据的服务。访问 https://www.benzinga.com/apis/ 了解更多信息。 访问完整电话会议记录请点击 https://events.q4inc.com/attendee/592059962 摘要 国际海洋工程公司报告 2026 年第一季度收入为 6.92 亿美元，同比增长 3%，尽管能源行业活动有所减弱，但航空航天与国防技术（AdTech）实现了显著增长。 该公司获得了约 10 亿美元的订单，包括 3 亿美元的水下机器人（SSR）奖项，这提高了到 2031 年的利用率可见性，以及 1.75 亿美元的新 AdTech 合同奖项。 公司预计第二季度合并收入和 EBITDA 将增长，2026 年全年指导收入增长在低到中个位数，EBITDA 在 3.9 亿到 4.4 亿美元之间。 一个关键的运营亮点是下一代电动工作级 ROV Momentum 的动员，预计将在第二季度用于美国墨 Gulf。 尽管中东地区的地缘政治紧张局势，该公司仅经历了适度的财务影响，完整性管理和数字解决方案在该地区面临的干扰最大。 完整记录 操作员 你好。欢迎参加国际海洋工程公司 2026 年第一季度财报电话会议。我是 Sarah，将担任您的会议操作员。所有线路已静音，以防止背景噪音。发言人发言后将有问答环节。现在，我将把电话交给 Oceaneering 的投资者关系高级总监 Hilary Frisbie。请继续。谢谢你，Sarah。早上好，欢迎参加 Oceaneering 的 2026 年第一季度业绩电话会议。今天的会议将进行网络直播，回放将在我们的网站上提供。今天与我一起的是 Rod Larson，总裁兼首席执行官，以及 Mike Sumruld，高级副总裁兼首席财务官。Rod 和 Mike 将提供我们的准备发言，然后我们将回答您的问题。在开始之前，请注意，本次电话会议中关于我们未来财务表现、战略、未来运营计划和行业状况的声明均为根据 1995 年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出的前瞻性声明。我们的发言还包括非 GAAP 财务指标。更多详细信息和与最直接可比的 GAAP 财务指标的对账信息已包含在我们第一季度的新闻稿中，该新闻稿可在我们的网站上找到。现在我将把电话交给 Rod。 Rod Larson（总裁兼首席执行官） 早上好，感谢大家今天参加电话会议。我对我们的第一季度业绩感到满意，这增强了我们对未来一年的信心。我们实现了与指导一致的合并收入和调整后的 EBITDA，并推动了强劲的商业势头，获得了新订单和扩展。在各个业务部门中，航空航天与国防技术（ADTech）如预期实现了显著的同比收入增长，尽管能源行业活动有所减弱，但我们的国防产品组合显示出稳定的需求。海底机器人（SSR）和制造产品的收入也同比增长，展示了我们整体产品组合的韧性。这使我们能够很好地实现全年指导目标。重要的是，我们在第一季度的订单 intake 强劲，约为 10 亿美元，这是自 2020 年以来最健康的 intake 之一，导致了积极的第一季度账单比率。海底机器人（SSR）的订单总额约为 3 亿美元，包括延续到 2031 年的项目，这提高了我们对未来几年利用率的可见性。此外，我们获得了多个 Ocean Intervention II 的勘测合同，这将使该船在接下来的三个季度内高度利用，并展示其包括同时操作在内的多种能力。ADTech 新增了约 1.75 亿美元的合同订单、行使了选项并增加了现有合同的价值。我们在技术方面也取得了进展，正如我们在上次财报电话会议上分享的，我们正式推出了 Momentum，这是一款下一代电动工作级 ROV，提供了在监督自主性、耐久性和可靠性方面的改进。我们预计将在第二季度将其部署到我们的一艘美国墨 Gulf 船只上。我们继续开发我们的自主系统产品组合，包括我们的 Freedom 平台。目前有一个商业单元在西非运营，我们正在朝着为国防创新单位（DIU）测试和客户演示一款专用 Freedom 车辆的方向迈进，这进一步巩固了我们在能源和日益增长的国防市场中作为双重用途技术提供者的地位。在 ADTech 中，我们交付了美国海军的潜艇救援、潜水和再压缩系统，经过多年的复杂重建和再认证，这一全球可部署的关键任务能力超出了我们的海底市场。我为我们对 NASA 阿尔忒弥斯计划的支持以及对宇航员安全的贡献感到非常自豪，运用数十年的深海恶劣环境经验来满足太空的独特需求。阿尔忒弥斯 II 的成功发射和返回展示了这项工作，融入了我们的先进产品和技术。我们重视 NASA 对我们的信任。在这些里程碑的同时，我们始终在应对不断变化的地缘政治环境。在迈克详细介绍我们的财务结果之前，让我先谈谈中东冲突对 Oceaneering 的影响。首先，Oceaneering 员工的安全是我们的首要任务，所有在该地区的人都已被确认安全。我们已实施既定的协议，与我们在该地区的团队保持频繁联系，并采取必要的预防措施来保护我们的员工和财产。在此期间，我们的运营经历了间歇性的干扰，尽管合并的财务影响到目前为止仍然较小。完整性管理和数字解决方案（IMDS）在该地区的暴露程度最大，因此受影响最为显著。我们与客户和合作伙伴密切协调，以管理这些影响，并密切监测情况。因此，在这样的背景下，我将电话转给迈克，总结我们的第一季度业绩，然后我会回来提供我们对第二季度和 2026 年全年的展望。 迈克·萨姆鲁德 迈克感谢罗德，早上好。让我分享我们 2026 年第一季度的合并财务结果。整体结果与我们上个季度提供的指导一致。正如预期，我们在能源投资组合中的活动有所减少，而 ADTech 相比 2025 年第一季度有显著改善。收入为 6.92 亿美元，同比增长 3%，其中 SSR 制造产品和 ADTech 的收入均有所增加。营业收入为 5780 万美元，下降 21%。净收入为 3600 万美元，每股 36 美分，下降 28%；调整后的 EBITDA 为 8370 万美元，下降 13%。合并的同比比较受到我们离岸项目组（OPG）去年创纪录的第一季度的重大影响。关于我们的现金流和流动性，我们在经营活动中使用了 5910 万美元的现金，主要用于支付基于绩效的激励补偿和增加客户应收账款。我们在有机资本支出上投资了 1740 万美元，其中约 54% 用于增长，46% 用于维护。这导致自由现金流为负 7650 万美元，比 2025 年第一季度改善了 3000 万美元。我们在季度末的现金余额为 6.07 亿美元，担保循环信贷额度下可用 215 百万美元，总流动性为 8.22 亿美元。既然我们在讨论流动性，让我谈谈我们的股票回购活动。我们仍然致力于采取机会主义和有纪律的方法。鉴于与中东冲突相关的市场波动加剧以及我们股价的剧烈波动，我们选择在第一季度不回购股票。随着年度的推进，我们将评估股票回购，因为将资本回馈给股东仍然是我们资本部署战略的重要组成部分。现在让我们看看 2026 年第一季度各业务部门的运营情况，与 2025 年第一季度相比，SSR 的营业收入为 5550 万美元，尽管收入较高，但下降了 7%。平均每日 ROV 收入从 10788 美元增加到 12401 美元，主要得益于价格改善和一些一次性项目，这些项目提升了 ROV 收入且预计不会重复。具体来说，我们为即将到来的项目调动了 ROV 系统，这为我们贡献了收入，但没有相应的 ROV 使用天数。我们还完成了一项一次性成本报销工作，贡献了收入但利润微薄。展望未来，我们预计 2026 年全年平均每日 ROV 收入将超过 2025 年，但我们不期望维持第一季度的水平。SSR 的 EBITDA 利润率下降至 32%，主要是由于 ROV 利用率降低，降至 61%，因为钻井支持和船舶服务的活动减弱。我们还看到我们的地理组合略微转向盈利能力较低的地区。正如预期，我们为 Ocean Intervention II 的运营准备产生了成本，并继续在即将到来的国防客户试验前投资 Freedom Vehicle。我们预计 SSR 的利润率将在第二季度反弹，因为 ROV 和测量的利用率将在本季度增加。ROV 业务与我们综合工具和测量业务的收入比例与 2025 年第一季度保持不变，分别为 79% 和 21%。在钻井支持方面，ROV 使用天数为 67%，而基于船舶的服务为 33%，相比之下，2025 年第一季度分别为 62% 和 38%。截至 2026 年 3 月 31 日，我们在 143 个浮动钻井平台中拥有 83 个 ROV 合同，市场份额为 58%。我们保持了 250 个 ROV 系统的舰队数量。转向制造产品，收入增长了 6%。营业收入为 2610 万美元，占收入的 18%，在排除 2025 年第一季度的 1040 万美元主题公园游乐设施库存准备金后增长了 37%。收入结果受益于钢管的收货，但没有利润，而营业收入则因持续执行高利润的积压订单和我们旋转阀门业务的强劲表现而改善。到 2026 年 3 月 31 日，我们的积压订单为 4.92 亿美元，比 2025 年第一季度减少了 5100 万美元。我们的账单比率为 0.91，与去年同期相似。过去两个季度，我们的积压订单有所下降，主要是由于授予时机的原因。虽然这一部门是一个波动较大的项目基础业务，积压订单可能会在季度之间发生显著变化，但我们没有看到基础需求的变化。我们的销售管道健康，招标活动活跃，机会价值可观，我们预计在未来几个季度随着项目的授予将重建积压订单。OPG 的结果下降，因为活动回归到比去年创纪录的第一季度更典型的季节性水平，后者包括更高的船舶利用率和更好的服务组合。收入为 1.35 亿美元，营业收入为 1800 万美元，利润率为 14%。有利的项目组合部分抵消了较低的活动，得益于安装工作和国际干预项目的持续执行。IMDS 的收入、营业收入和利润率因西非和澳大利亚的活动减少而下降，后者是由于我们决定退出一个低利润合同。我们在进入 2026 年时预计中东地区会增长，基于最近的几个合同授予，年初时初步实现了一些这些收益。然而，中东冲突及相关活动的下降导致该地区的结果与去年第一季度基本持平。ADTech 的收入增加至 1.31 亿美元，反映出我们 Oceaneering Technologies（OTEC）和海洋服务部门（MSD）业务线的更高交易量。在 OTEC 中，增长主要与 2025 年授予的大合同相关，该合同按计划推进。由于潜艇维护和修理工作的交易量增加以及干甲板庇护所的检修增加，MSD 的结果有所改善。营业收入和利润率下降，主要是由于与预期解决先前披露的合同争议相关的净 550 万美元的应计费用。尽管该协议仍需最终批准，但我们预计它将解决此事，减少不确定性，使团队能够专注于项目执行和持续的客户支持。我们预计将在相关的多年合同的整个生命周期内解决我们的义务。我们的未分配费用为 4930 万美元，与我们对本季度的预期一致，并因工资通胀、外汇影响和 IT 成本增加而同比增长。现在让我把电话交回给罗德，讨论我们 2026 年第二季度的展望。 罗德·拉尔森（总裁兼首席执行官） 谢谢，迈克。我们预计将在第一季度的基础上实现连续改善。尽管我们预计合并结果同比下降，但这一季度的表现符合我们的预期，以支持我们的指导。我们预计合并收入将增加，EBITDA 将在 1 亿到 1.1 亿美元之间。比较 2026 年第二季度与 2025 年按部门划分的 SSR，我们预计收入将增加，运营收入持平，原因是地理组合的变化和调查活动的增加。正如之前所沟通的，我们预计 2026 年下半年地理组合将改善，利用率将提高。对于制造产品，我们预计收入和运营收入都将以中个位数百分比增长。对于 OPG，我们预计收入持平，运营收入下降，原因是美国和西非的船舶利用率略有下降，以及项目组合转向利润率较低的检查、维护和修理（IMR）工作。对于 IMDs，我们预计收入和运营收入将因西非和澳大利亚的活动减少而下降。中东地区的活动仍然不确定，将取决于地区条件的发展。对于广告技术，我们预计收入和运营收入将显著增加。我们预计未分配费用约为 5000 万美元，因为工资通胀、外汇影响和 IT 成本的增加预计将持续。回到我们 2026 年的展望，尽管中东存在不确定性，我们的全年计划仍按预期进展，我们预计下半年能源市场活动将加速，有可能在我们的 OPEX 导向工作流中提前增加额外工作。在这种背景下，我们重申合并指导范围为低到中个位数的收入增长和 390 到 440 百万美元的 EBITDA。比较 2026 年全年与 2025 年按运营部门划分的 SSR，我们继续预测低到中个位数百分比的收入增长。预计每日使用的 ROV 收入将略有增加，较 2025 年的平均水平有所上升。我们预计 ROE 船队的利用率将在 60% 左右，第二和第三季度的活动水平将更高，我们将保持 55% 到 60% 的钻井支持市场份额。工具和调查结果预计将随着 Ocean Intervention 的利用率提高而增加。根据今年最近的合同获胜情况，SSR 的 EBITDA 利润率预计将在 30% 左右。对于制造产品，我们预计在略低收入的情况下，运营收入将增加，运营收入利润率将在中个位数范围内。我们预计我们的脐带产品工厂将有高吸收率，Rotator Products 最近赢得了有史以来最大的合同，表现将强劲。根据我们当前的销售渠道，预计在第二和第三季度，积压订单将增加，我们预测全年账单比率将在 0.9 到 1.0 之间。对于 OPG，我们预计收入将下降，运营收入将显著下降，利润率将在中个位数范围内。这反映了我们对美国墨 Gulf 地区低利润 IMR 工作的预测，以及西非活动的减少，我们预计这将部分被在里海的持续干预工作和即将在北非进行的 IMDs 安装项目所抵消。尽管中东地区的活动最近下降，我们仍然预测收入增长，受到对我们数字和工程服务需求的支持。运营收入仍预计将增加，但增幅低于我们之前的预期，利润率在中个位数范围内。对于广告技术，运营收入预计将在显著更高的收入基础上增加，利润率在低个位数范围内。我们对 OTEC 和 MSD 服务的需求应会增加，最近的政府行动为我们更大项目的资金提供了一致性，使我们对 2026 年及以后的展望更加有信心。总之，尽管情况仍然不稳定，我们对 2026 年第二季度和全年的预期没有变化。我们对能够交付充满信心，这得益于我们第一季度的订单接收和全年销售渠道、合并积压订单提供的可见性、我们服务的地理范围和最终市场的广度、健康的资产负债表所提供的灵活性，以及全球 Oceaneers 的承诺。我们感谢大家对海洋工程的持续关注，现在很高兴回答您的问题。 操作员 谢谢。如果您想提问，请按电话键盘上的星号，然后按数字 1。如果您想撤回您的问题，请再次按星号 1。您的第一个问题来自巴克莱的艾迪·金。您的线路是，早上好，艾迪。 艾迪·金（股票分析师） 嗨，早上好。您在本季度预订的 3 亿美元的海底机器人（SSR）订单是一个大数字。我很好奇其中有多少是在伊朗冲突之前或之后获得的。总体而言，随着伊朗冲突和我们看到的油价上涨，这是否增加了客户对更多 ROV 甚至您业务其他部分的需求？ 罗德·拉尔森（总裁兼首席执行官） 我会这样描述。我认为你很难看到订单中的拐点或任何变化。我认为一切都在进行中，所以这不是大事。不过，我想指出的是，关于订单，有趣的一点是，当你考虑这是对油价的短期还是长期影响时，我们有更多的长期合同，因此我们获得的合同平均超过一年，有些合同长达五年。所以我认为长期来看，这里发生的事情不仅仅是一个小波动。 艾迪·金（股票分析师） 明白了，明白了。关于 SSR，你们的 ROV 全年利用率保持在中 60% 左右，尽管第一季度略低，为 61%。显然，你们预计剩余时间的利用率会增加。是什么让你们有这样的信心？是更多的海上钻井平台在下半年投入使用，还是其他原因？ Rod Larson（总裁兼首席执行官） 是的，没错。下半年确实有帮助，但最主要的还是季节性因素。对，我们在船只方面确实会在第二和第三季度变得更忙。所以我们有这个因素。此外，我刚才提到的一些合同将在第四季度开始生效，所以我们也会有一些动员。 Eddie Kim（股票分析师） 明白了。如果我可以再问一个问题的话。第一季度的广告技术合同争议对 EBITDA 的影响似乎是几百万美元。你认为伊朗战争的影响有多少？也是几百万吗？这会持续到第二季度吗？我假设这已经包含在你们的第二季度指引中。 Rod Larson（总裁兼首席执行官） 但我对这两者都很好奇，Eddie，我认为伊朗并没有影响到结果。我想说的是，我认为它确实帮助我们解决了资金问题。我们提到资金已经到位，人们支持并确保项目继续进行。更多的是确保资金到位，而不是与伊朗直接相关的任何活动。是的，整体上，抱歉，整体对我们 EBITDA 的影响是净计 5.5 百万美元。只是当你在构建模型时与第二季度进行比较。 Eddie Kim（股票分析师） 明白了。了解了。非常感谢你们的详细解答。我把时间交回给你们。 操作员 下一个问题来自 Pickering Energy Partners 的 Keith Beckman。你的线路已开启。 Keith Beckman（股票分析师） 嘿，感谢你们回答我的问题，大家。我想更深入地讨论一下 ROV 定价的问题。显然，第一季度的价格显著上涨。你们提到了一些可能不会重复的项目。第四季度的收入退出率是否是考虑未来的正确方式，考虑到你们提到的一些早期影响，或者在定价方面还有其他信息吗？ Rod Larson（总裁兼首席执行官） 是的，我认为每日收入是的。我的意思是，我们仍然预计年均收入会高于去年，所以我认为这是一个良好的起点。正如我们所说，有一些一次性因素提升了收入，但对 EBITDA 的影响不大。这些因素会回落，然后我们会回到日费率的正常持续改善。太棒了。 Keith Beckman（股票分析师） 这非常有帮助。然后我想问的第二个问题是，你们之前提到过几次，我只是想了解一下在某些地区工作时盈利能力较低的情况。你能为我概述一下高盈利能力与低盈利能力地区的区别吗？ Rod Larson（总裁兼首席执行官） 当然可以。我们在第四季度的电话会议和这里提到的 SSR 的地理组合。通常我们看到，尽管情况并不糟糕，并且在过去一年中有所改善，北海和巴西的利润率往往低于墨西哥湾或西非。我们看到在今年前半段，这种组合向低利润地区转移。我认为我们正在看到这一点的实现。但根据可见性，我认为这种转变将在今年后半段回到墨西哥湾。其次要关注的是工作组合，因为 IMR 工作往往差异化较小，这意味着它的利润率不如井修复类工作、轻型井干预或施工高。因此这些都是因素。随着我们获得更多这样的工作，我们开始看到利润率上升。是的，考虑到目前的情况，你可能会看到更多的干预工作。太棒了。 Keith Beckman（股票分析师） 这非常有帮助。我很感激。如果我可以再问一个问题，如果你们不介意的话，我想问一下，你们提到本季度没有股票回购活动。考虑到能源安全风险可能带来的机会，你们是否有可能改变资本部署的想法？也许不是在短期内，但我只是想了解一下你们对资本使用的看法。也许如果资本支出和回报方面有更好的利用方式。就你们目前的想法而言，考虑到我们现在的情况与年初时大相径庭？ Rod Larson（总裁兼首席执行官） 你考虑的方向是正确的。我的意思是，我们确实一直在说有机增长潜力和我们认为非常好的非有机增长，然后是对股东的回报。因此，随着这些因素变得更加吸引人，你知道，我想告诉你的一件事是，当我们与 AdTech 合作时，我们现在在项目上处于领先地位。我们开始看到我们合作的那些人，我们认为他们看起来非常不错，可能会成为 Oceaneering 的一部分。我们做的工作越多，就越能看到这些机会。所以，是的，如果我们有机会以这种方式部署资本，我们肯定会重新调整方向。是的，我认为可以公平地说，我们觉得我们有必要的资本来回报一些给股东。我们只需要谨慎选择时机，并找到那些机会时刻。而在第一季度，这确实是一个挑战，Keith，做到这一点非常困难。在我们看来，市场波动太大了。 Keith Beckman（股票分析师） 非常感谢你们回答我的问题，我把时间交回去。谢谢。 操作员 下一个问题来自 Daniel Energy Partners 的 Josh Jain。您的线路已开启。 Josh Jain（股票分析师） 早上好，John。谢谢你的发言。早上好，Rod。我的第一个问题是，听起来你们预计在 26 年下半年和 27 年会有一些增量的运营支出。也许能多提供一些细节，并融入客户的紧迫感，考虑到过去八周发生的事情。 Rod Larson（总裁兼首席执行官） 是的，我的意思是，这实际上是两个不同的故事。所以如果我从这里开始，我们之前谈到过，油价上涨让客户口袋里有了更多的钱，也改善了井干预、井修复和井补救的经济效益。我们已经看到客户开始询问，嘿，在这个季节期间，船只是否会有可用性？对吧。所以第二季度、第三季度。所以我认为其中一些可能会出现。我是说，这些事情的周转速度相当快，所以我们可能会将一些工作提前到第二季度，但肯定会在今年内。另一方面，如果我们看到中东冲突的某种解决，所有靠近冲突区域的设施在启动之前都需要进行检查。因此，我们认为中东 IMDS 活动可能会出现一些波动，因为这肯定会让我们忙于将资源调配到那里，以检查这些设施，以便它们能够启动工厂和炼油厂。所以我认为这两个方面是我们正在密切关注的。是的，关于后者，我们今年早些时候赢得的几份合同，在活动因发生的事情而减少之前就已经启动。我认为这对我们在今年后期的表现是有利的，如果额外的活动出现的话。确实，这是我们改善在那里的足迹的好时机。 Josh Jain（股票分析师） 明白了，谢谢。这是我的第二个问题。你提到 Ocean Intervention 2。我想那是我去年夏天登船的船。从评论来看，似乎同时操作的机会正在加速。你能否更详细地谈谈工作的范围，以及客户今天预定这样的资产的迫切程度与六到九个月前相比如何？ Rod Larson（总裁兼首席执行官） 是的，绝对可以。我认为对我们来说，令人兴奋的部分是，这给了我们在自主操作或远程操作方面灵活的机会。当我们谈论同时操作时，我们指的是操作我们购买的自主水面船（ASV），以便我们能够进行调查，同时进行拖曳声纳等工作，以及从 Ocean Intervention 2 部署的一些其他设备。因此，这种能力几乎可以用更低的成本和更高的效率同时完成两艘船的工作。客户对此非常兴奋，尤其是当我们进入资源较少的偏远地区时。我认为这往往是非常令人兴奋的。因此，我们在墨 Gulf 进行了一些试验工作，然后希望能够走出墨 Gulf 进行一些工作。 Josh Jain（股票分析师） 明白了。谢谢你回答我的问题。 Rod Larson（总裁兼首席执行官） 我很感激。谢谢你，Josh。 操作员 问答环节到此结束。我将把时间交给 Rod Larson 进行总结发言。 Rod Larson（总裁兼首席执行官） 太好了。由于没有更多问题，我就结束发言，感谢大家参加此次电话会议。这是我们 2026 年第一季度的电话会议。祝大家有美好的一天。 操作员 今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。 免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的陈述反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。