在银行业普遍面临息差收窄与资产荒双重夹击的当下，南京银行交出了一份表面看来相当亮眼的答卷：
截至 2025 年末，其资产总额达到 3.02 万亿元，同比大幅增长 16.61%，至 2026 年一季度末，这一数字进一步攀升至 3.21 万亿元；
反映在营收端，2025 年该行实现营业收入 555.42 亿元，同比增长 10.48%，2026 年一季度营收达 161.11 亿元，同比增幅更是高达 13.54%。
这一亮眼表现的核心驱动力，来自于利息净收入的爆发式增长。2025 年及 2026 年一季度，其利息净收入同比增速分别高达 31.08% 和 39.44%。
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但这并不意味着南京银行逆势掌握了卓越的定价权。
事实上，该行 2025 年净息差为 1.82%，较上年下降 0.12 个百分点。
这是一次典型的建立在对公贷款的凶猛投放之上的 “以量补价” 策略。至 2026 年一季度末，其对公贷款余额接近 1.2 万亿元，绿色金融、科技金融等领域增速均超 9%。
与双位数的营收增速相比，南京银行的利润增速显得颇为 “克制”。2025 年及 2026 年一季度，其归母净利润同比增速分别稳定在 8.08% 和 8.05%。
维持这种平稳波动的背后，是信用减值损失的快速攀升与拨备 “蓄水池” 的开闸调节。
2025 年及 2026 年一季度，南京银行计提信用减值损失分别高达 138.84 亿元和 44.42 亿元，同比分别激增 31.91% 和 40.09%。
为在消化巨额减值的同时保证利润稳健，管理层精准动用了多年积累的拨备缓冲，其拨备覆盖率从 2024 年的 335.27%，一路下调至 2025 年末的 313.62%，至 2026 年一季度末进一步降至 306.81%。
虽然这一指标仍具备良好的风险抵补能力，但这种 “减值攀升叠加拨备反哺” 的模式，一定程度上稀释了利润的含金量。
光鲜的总量数据之下，资产质量的结构性分化及非息收入的疲软同样不容忽视。
金融市场波动对该行非息收入造成了明显拖累。2025 年，其非利息净收入同比下降 12.71%。主要原因在于公允价值变动收益大幅缩水，该项目在 2025 年录得亏损 25.12 亿元，而上年同期为收益 73.77 亿元，这暴露出交易账簿在面对市场波动时的脆弱性。
同时，零售与房地产领域的资产质量也面临一定压力。
尽管整体不良贷款率稳在 0.83%，但在 2025 年，母公司个人贷款不良率升至 1.49%，较上年末上升 0.20 个百分点。投向房地产的对公贷款不良率也达到了 1.81%。受市场调整影响，住房抵押、消费及经营性贷款不良率均有抬头迹象。此外，2026 年一季度经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降 67.03%，也侧面反映出同业负债端的结构调整压力。
综合来看，南京银行当下的基本面呈现出鲜明的 “矛与盾” 特征。
一方面，其资本补充与控费执行力较强。200 亿元 “南银转债” 提前两年完成市场化转股，将 2026 年一季度末的核心一级资本充足率推高至 9.17%，为后续在核心区域的扩表备足了弹药。同时，一季度成本收入比降至 20.90%，较年初大幅下降 5.17 个百分点，费用管控立竿见影。
另一方面，其隐患在于资产质量的真实消耗速度。高速的扩表掩盖了信用减值损失的激增。只要规模扩张的列车不减速，拨备的安全垫依然能支撑目前的利润承诺。
但面对宏观信贷需求的结构性变化，以及零售端不良的边际抬升，这种依靠消耗存量拨备来平滑利润的财务模型，未来或将面临更为实质的压力测试。

南京银行

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南京银行 3 万亿扩表狂飙透视：息差承压下的 “以量补价” 与利润平滑