<h2>关键要点</h2>
<ul>
<li>AGNC 在第一季度的有形账面价值下降，但在四月份有所回升。</li>
<li>一旦伊朗战争结束，mREITs 的环境看起来将会更加有利。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票超过 AGNC Investment Corp. ›</li>
</ul>
<p>对于 <strong>AGNC Investment</strong>（纳斯达克：AGNC）来说，今年开局波动不定，但在第一季度财报发布后，股价逐渐回升至正值，并且仍然保持超过 13% 的股息收益率。</p>
<p>AGNC 是一家抵押贷款房地产投资信托（mREIT），持有各种机构抵押贷款支持证券（MBS）。由于这些债券由政府机构担保，因此几乎没有违约风险，但其账面价值受到抵押贷款利差和利率波动的重大影响。</p>
<p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2Njc3Mi9nZXR0eWltYWdlcy0xMTI4NDkyMDk4LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2Njc3Mi9nZXR0eWltYWdlcy0xMTI4NDkyMDk4LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<p>本季度的一个积极因素是，AGNC 每股产生了 0.42 美元的净利差和来自美元滚动的收入（这是一种在 MBS 市场中使用的对冲策略，用于避免在 MBS 价值下降时的损失）。这通常是 AGNC 用于支付股息的来源，且这一数字因其平均利差的增加而显著提升。</p>
<p>AGNC 通过其持有的 MBS 与融资成本之间的利差产生收入，因此平均利差是一个重要指标。它从 12 月份的 1.81% 上升到第一季度的 2.06%。</p>
<h2>MBS 价值波动</h2>
<p>伊朗战争不出所料地引发了避险潮，扩大了国债收益率与 MBS 之间的利差。这逆转了年初特朗普总统要求政府机构 <strong>房利美</strong> 和 <strong>房地美</strong>（统称为政府赞助企业，或 GSEs）购买 2000 亿美元的机构 MBS 后，利差的早期收窄。</p>
<p>结果是，AGNC 的有形账面价值（TBV）从 2025 年末的 8.88 美元下降至第一季度末的 8.38 美元，每股下降 0.50 美元。TBV 本质上是 AGNC 的 MBS 投资组合的价值，也是 mREITs 通常被评估的指标。积极的是，公司表示其 TBV 在四月份已经回升了 6%，在考虑股息应计后回升了 5%。</p>
<p>AGNC 在本季度支付了每股 0.36 美元的股息。结合其 TBV 的下降，这使其有形普通股的总经济回报为负 1.6%。</p>
<h2>现在是购买该股票的时候吗？</h2>
<p>AGNC 的净利差和来自美元滚动的收入在第四季度低于其股息支付，因此第一季度是 mREIT 的一个良好反弹季度。与此同时，其 TBV 在四月份恢复。如果战争很快结束，MBS 的环境似乎会更加有利，因为政府希望改善住房可负担性，包括 GSEs 可能购买机构 MBS。</p>
<p>因此，我认为能够承受一定波动的收入导向投资者可以在今天购买这只高收益股票。</p>
<h2>你现在应该购买 AGNC Investment Corp.的股票吗？</h2>
<p>在你购买 AGNC Investment Corp.的股票之前，请考虑以下几点：</p>
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<p><em>Geoffrey Seiler 在提到的任何股票中没有持仓。Motley Fool 在提到的任何股票中没有持仓。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>

美国资本代理公司

AGNCM

AGNC Investment-存托优先股E

AGNCN

AGNC Investment Corp存托优先股F

<p>AGNC Investment Corp. 在年初经历了波动，第一季度的有形账面价值下降，但在四月份有所反弹。该股票目前提供超过 13% 的股息收益率。预计在伊朗战争后，mREIT 环境将改善，这使其成为收入导向投资者的潜在买入选择。然而，分析师建议还有 10 个更好的股票选择可供考虑。AGNC 的净利差和美元滚动收入显示出积极的恢复，表明公司前景乐观</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键要点</h2>
</div><ul>
<li>AGNC saw its tangible book value decline in Q1, but it has bounced back in April.</li>
<li>The environment for mREITs looks favorable once the Iran war ends.</li>
<li>10 stocks we like better than AGNC Investment Corp. ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>AGNC 在第一季度的有形账面价值下降，但在四月份有所回升。</li>
<li>一旦伊朗战争结束，mREITs 的环境看起来将会更加有利。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票超过 AGNC Investment Corp. ›</li>
</ul>
</div><p>It's been a volatile start to the year for <strong>AGNC Investment</strong>(NASDAQ: AGNC), but the stock has crept back into positive territory following its first-quarter earnings report, and it still sports a more than 13% dividend yield.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 <strong>AGNC Investment</strong>（纳斯达克：AGNC）来说，今年开局波动不定，但在第一季度财报发布后，股价逐渐回升至正值，并且仍然保持超过 13% 的股息收益率。</p>
</div><p>AGNC is a mortgage real estate investment trust (mREIT) that holds an assortment of agency mortgage-backed securities (MBS). Because these bonds are backed by government agencies, they carry virtually no default risk, but their carrying values are greatly affected by movements in mortgage spreads and interest rates.</p>
<div class="lb-trans"><p>AGNC 是一家抵押贷款房地产投资信托（mREIT），持有各种机构抵押贷款支持证券（MBS）。由于这些债券由政府机构担保，因此几乎没有违约风险，但其账面价值受到抵押贷款利差和利率波动的重大影响。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2Njc3Mi9nZXR0eWltYWdlcy0xMTI4NDkyMDk4LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F866772%2Fgettyimages-1128492098.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>One nice positive in the quarter was that AGNC generated $0.42 per share in net spread and income from dollar rolls (a hedging strategy used in MBS markets to avoid losses when MBS values decline). This is what AGNC generally uses to pay out its dividend, and it was a strong number boosted by an increase in its average interest spread.</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度的一个积极因素是，AGNC 每股产生了 0.42 美元的净利差和来自美元滚动的收入（这是一种在 MBS 市场中使用的对冲策略，用于避免在 MBS 价值下降时的损失）。这通常是 AGNC 用于支付股息的来源，且这一数字因其平均利差的增加而显著提升。</p>
</div><p>AGNC generates income from the spread between the MBS it holds and its funding costs, so the average interest spread is an important metric. It rose from 1.81% in the December quarter to 2.06% in Q1.</p>
<div class="lb-trans"><p>AGNC 通过其持有的 MBS 与融资成本之间的利差产生收入，因此平均利差是一个重要指标。它从 12 月份的 1.81% 上升到第一季度的 2.06%。</p>
</div><h2>Volatile MBS values</h2>
<div class="lb-trans"><h2>MBS 价值波动</h2>
</div><p>The war in Iran, not surprisingly, spurred a flight to safety, widening the yield spread between Treasury yields and MBS. This reversed an earlier tightening of spreads to start the year after President Donald Trump asked government agencies <strong>Fannie Mae</strong> and <strong>Freddie Mac</strong> (together referred to as government-sponsored enterprises, or GSEs) to buy $200 billion of agency MBS.</p>
<div class="lb-trans"><p>伊朗战争不出所料地引发了避险潮，扩大了国债收益率与 MBS 之间的利差。这逆转了年初特朗普总统要求政府机构 <strong>房利美</strong> 和 <strong>房地美</strong>（统称为政府赞助企业，或 GSEs）购买 2000 亿美元的机构 MBS 后，利差的早期收窄。</p>
</div><p>The result was that AGNC's tangible book value (TBV) dropped $0.50 per share to $8.38 at the end of Q1 from $8.88 at the end of 2025. TBV is essentially the value of AGNC's MBS portfolio, and the metric on which mREITs are typically valued. Positively, the company said its TBV has already rebounded 6% in April, or 5% after taking its dividend accrual into account.</p>
<div class="lb-trans"><p>结果是，AGNC 的有形账面价值（TBV）从 2025 年末的 8.88 美元下降至第一季度末的 8.38 美元，每股下降 0.50 美元。TBV 本质上是 AGNC 的 MBS 投资组合的价值，也是 mREITs 通常被评估的指标。积极的是，公司表示其 TBV 在四月份已经回升了 6%，在考虑股息应计后回升了 5%。</p>
</div><p>AGNC paid out $0.36 per share in dividends in the quarter. When combined with its drop in TBV, this gave it a total economic return on tangible common equity of negative 1.6%.</p>
<div class="lb-trans"><p>AGNC 在本季度支付了每股 0.36 美元的股息。结合其 TBV 的下降，这使其有形普通股的总经济回报为负 1.6%。</p>
</div><h2>Is it time to buy the stock?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>现在是购买该股票的时候吗？</h2>
</div><p>AGNC's net spread and income from dollar rolls fell below its dividend payout in the fourth quarter, so Q1 was a nice bounce-back quarter for the mREIT. Meanwhile, its TBV has recovered in April. If the war ends soon, the environment for MBS seems much more favorable as the government looks to improve housing affordability, including the GSEs potentially buying agency MBS.</p>
<div class="lb-trans"><p>AGNC 的净利差和来自美元滚动的收入在第四季度低于其股息支付，因此第一季度是 mREIT 的一个良好反弹季度。与此同时，其 TBV 在四月份恢复。如果战争很快结束，MBS 的环境似乎会更加有利，因为政府希望改善住房可负担性，包括 GSEs 可能购买机构 MBS。</p>
</div><p>As such, I think income-oriented investors who can stomach some volatility can buy this high-yield stock today.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，我认为能够承受一定波动的收入导向投资者可以在今天购买这只高收益股票。</p>
</div><h2>Should you buy stock in AGNC Investment Corp. right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你现在应该购买 AGNC Investment Corp.的股票吗？</h2>
</div><p>Before you buy stock in AGNC Investment Corp., consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你购买 AGNC Investment Corp.的股票之前，请考虑以下几点：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and AGNC Investment Corp. wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>_Motley Fool Stock Advisor_分析团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投资者现在购买……而 AGNC Investment Corp.并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $500,572</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,223,900</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 500,572 美元</strong>！* 或者当 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 1,223,900 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 967% — a market-crushing outperformance compared to 199% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor_的总平均回报为 967%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报为 199%。** 不要错过最新的前 10 名单，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区，获取_Stock Advisor</em>。**</p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of April 24, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 4 月 24 日。</em></p>
</div><p><em>Geoffrey Seiler has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Geoffrey Seiler 在提到的任何股票中没有持仓。Motley Fool 在提到的任何股票中没有持仓。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>
</div>

在 13% 的股息收益率下，现在是购买 AGNC 股票的好时机吗？